中通快遞15億美元換股票據定價 另落實斥32.69億港元同步回購股份

中通快遞(02057)公布，已為擬發行的15億美元換股票據定價，並落實向若干票據買方同步回購，涉資約32.69億港元。

上述換股票據為5年期，票面年息為0.925%，中通快遞會以相等於票據本金額98.9%出售這批票據。票據初步換股價為30.9476美元(相等於約241.79港元)，較2月3日於紐交所收市價溢價約37.5%，較該股昨天在港收市價179.1元溢價約35%，較前5個交易日平均收市價173.24元溢價39.6%。

至於中通快遞向若干票據買方同步回購的每股作價，則為179.1元，即該股昨天收市價，回購股數1825.44萬股，涉款約32.69億元。

中通快遞估計，今次發換股票據集資淨額約14.04億美元(約109.7億港元)，其中最多10億美元用於再融資，以為近期根據股份購回計劃不時在市場上購回本公司A類普通股及美國存託股提供資金；約5億美元用於為同步股份購回及限價看漲交易的溢價提供資金，及用於其他一般企業用途。

中通快遞(02057)、極兔速遞(01519)為表現最差的兩隻藍籌股，中通跌勢較急，主要受到大股東阿里巴巴(09988)減持消息打擊；極兔速遞也受累，市場開始審視快遞行業的價格競爭、盈利前景及估值水平。

圖片來源：極兔速遞官網

《彭博》報道，阿里巴巴以配售方式出售約2,500萬股中通美國存託股份，套現約5億美元，配售價每股20.02美元，較前收市價折讓約4.5%。消息公布後，中通美股一度下跌逾7%，港股亦受到拖累。

此外，中通快遞在沽空市場上面臨巨大壓力。根據9月21日的數據，中通快遞的沽空金額高達1.47億港元，位居工用運輸行業首位，沽空比例達到39.84%，顯著高於其30日平均沽空比例26.26%。

極兔速遞：持續的高沽空壓力

極兔速遞同樣遭遇了顯著的沽空壓力。9月21日，其沽空比例高達43.56%，在行業內位居前列，沽空金額達1.32億港元。

快遞股近期面臨的沽空壓力，與行業正處於“反內捲”的轉型期有關。過去，快遞行業長期陷入“以價換量”的低水平價格競爭，導致每宗交易收入和利潤嚴重壓縮。

雖然近期出現了積極信號，多地快遞公司（包括中通、極兔等）宣布上調服務費，然而，市場可能擔心這種價格修覆的傳導速度和效果尚需時間驗證。

極兔目前的增長很大程度依賴海外市場，尤其是東南亞；中國包裹量增幅則相對溫和。