分析料滙控上季增加派息　重啟回購機會低

滙控(00005)將於本周三中午派2025年度成績表，市場估計全年列帳稅前盈利倒退約11%，單計上季則大升1.5倍，集團料將增加派息。

綜合市場預測，滙控去年列帳稅前盈利288.6億美元，按年跌約11%。全年股息預料增加9%至72美仙，派息比率約60%。第4次中期息估計增加近17%至42美仙，是私有化恒生銀行後首次派息。

單計上季滙控列帳稅前盈利預測約57.6億美元，按年升1.5倍，純利估計大幅急升19倍至39.5億美元，由於前年同期出售阿根廷業務錄得12億美元虧損，形成低基數。

摩根大通預料，滙控盈利及有形股本回報率將重返正常化階段。高盛預料，恒生今年將為滙控貢獻6.5億美元收益，有助補充資本，巴克萊估計每股盈利提升4%至7%。

圖片來源：滙控官網

因應私有化恒生拖低資本水平1.25個百分點，滙控公布收購恒生時曾表示，暫停股份回購直至今年首季。元宇證券基金投資總監林嘉麒指，考慮到私有化恒生後的重組架構資金需求、滙控股價及市帳率已回升不少，加上環球貿易仍不確定，預料重啟回購機會較低。

林嘉麒說，如果滙控上季預期信貸損失回落，甚至預期有回撥，或會增加派息，但認為市場亦不應對派息比率過份樂觀。他關注集團如何提升中長線價值，以及會否提及私有化恒生的協同效應，如何帶動業務收入及稅前盈利。

他又指，仍要觀望香港商業房地產風險，預料上半年仍維持一定風險敞口。

港股ADR較恆指周五收市高402點或1.52%，報26962點。

集團官網

重磅股ADR回升，滙控(00005)ADR折合港元計收報139.56元，較香港收市價高3.5%，貢獻恒指90點 ; 阿里巴巴(09988)ADR收市折合港幣158.76元，較香港收市價高2.4%，影響恒指50點 ; 友邦保險(01299)ADR收市折合港幣85.83元，較香港收市價高2.8%; 貢獻恒指39點 ;騰訊(00700)ADR收市折合港幣558.71元，較香港收市價高2%。

港交所(00388)ADR收市折合港幣416.86元，較香港收市價高2.3%% ; 中國平安(02318)ADR收市折合港幣71.24元，較香港收市價高2.3% ; 建設銀行(00939)ADR收市折合港幣8.06元，較香港收市價高1.1%。

小米(01810)ADR收市折合港幣35.86元，較香港收市價高1.9% ; 百度(09888)ADR收市折合港幣142.56元，較香港收市價高3.5% ; 網易(09999)ADR收市折合港幣191.78元，較香港收市價高1.9%。

電動車股升，理想汽車(02015)ADR折合港元計收報74.13元，較香港收市價高3.4%; 小鵬汽車(09686)ADR折合港元計收報69.24元，較香港收市價高3.3% ; 比亞迪(01211)ADR折合港元計收報94.33元，較香港收市價高2.2%。

恒指夜市期指收報27053點，升479點，較昨日恒指收市26559點，高水493點，成交21189張。國指夜市期指收報9199點，較昨日國指收市高水168點。

反映中國概念股表現的金龍指數急漲3.71%，報7808點。