滙控(00005)去年業績勝預期，集團除了調高未來3年多個目標外，亦對2026年表現提供指引，包括預計銀行業務淨利息收益，最少達450億美元。
圖片來源：滙控官網
在2025年度，集團的淨利息收益為347.94億美元，按年增長6.3%；淨利息收益率為1.59%，按年提升3個基點。
滙控預計，2026年預期信貸損失準備佔貸款總額平均值的百分比，約為40個基點(計及持作出售⽤途貸款結⽋），較2025年度的39個基點略高。中期⽽⾔，將維持該百分比於30⾄40基點的計劃範圍。
在普通股權一級資本比率方面，滙控在2025年維持於14.9%，反映風險加權資產增加。集團擬繼續將普通股權⼀級資本比率的中期⽬標範圍維持在14%⾄14.5%之間。
圖片來源：滙控官網
由於私有化恒⽣銀⾏對2026年1⽉的普通股權⼀級資本產⽣110個基點淨影響，資本比率於2026年1⽉可能跌⾄低於⽬標範圍。上述淨影響包括⾸⽇對普通股權⼀級資本比率約120基點的影響，但因遞增的對沖相關結構外匯風險加權資產之約10個基點撥回⽽被部分抵銷。
滙控表示，預計將透過⾃⾝業務的資本⽣成，以及在普通股權⼀級資本比率重回或⾼於⽬標範圍之前，不啟動任何進⼀步股份回購，使普通股權⼀級資本比率恢復⾄⽬標範圍內。重新啟動股份回購的決定，將取決於集團按季度進⾏的回購考慮及流程。
滙控(00005)公布，2025年度列賬基準稅前利潤299.07億美元，較對上年度的323.09億美元減少7.43%，勝市場預期。
圖片來源：滙控官網
集團一如預期提升派息，擬派第4次股息每股0.45美元，較對上年度同期的0.36美元提升25%。在2026年至2028年度這3年的股息派付比率目標基準，將維持在50%；有關⽬標基準派付比率，是按每股盈利(不計及重⼤須予注意項⽬及相關影響)的百分比計算。
滙控行政總裁艾橋智在業績報告中形容，2025年是果斷⾏動和雷厲風⾏的⼀年，體現於強勁的業績上。集團4⼤業務表現良好，整體增⻑趨勢強勁，管理層因此調⾼了2026⾄2028年的⽬標，將每年不計及須予注意項⽬的平均有形股本回報率上調⾄17%或更⾼。
他又表示，管理層亦調⾼了同期按年不計及須予注意項⽬的收入增⻑⽬標，爭取於2028年達到5%。滙控正蛻變成為⼀家架構精簡、靈活敏銳、聚焦重點的⾦融機構，以迅速回應客⼾需要，協助客戶在現代世界縱橫馳騁。滙控將落實增⻑並為此投放資源，同時堅定精準地執⾏集團策略，深信有能⼒持續為股東實現回報。
艾橋智(圖片來源：滙控官網)
在2025年年度，滙控列賬基準稅前利潤按年減少約24億美元，主要是須予注意項⽬的按年不利影響淨額49億美元所致。稅後利潤231.31億美元，亦按年倒退7.47%。
期內須予注意項⽬，包括與聯營公司交通銀⾏(03328)相關的攤薄和減值虧損21億美元、完成出售法國保留房屋及若⼲其他貸款組合後錄得的儲備撥回虧損15億美元、法律準備14億美元，以及與簡化組織架構相關的重組架構及其他相關成本10億美元。
不計及須予注意項⽬之固定匯率除稅前利潤366.17億美元，按年升7.13%，原因是國際財富管理及卓越理財業務和香港業務旗下的財富管理業務，以及企業及機構理財業務旗下的批發交易銀⾏業務均表現强勁，但預期信貸損失及其他信貸減值準備增加，加上集團的計劃投資及通脹使營業⽀出上升，抵銷了部分增幅。
圖片來源：滙控官網
預期信貸損失為39億美元，較2024年增加4億美元，包括該兩個期間對香港及中國內地商業房地產⾏業的相關提撥。
2025年，就香港商業房地產⾏業的相關提撥為7億美元(2024年為1億美元），反映新增違責風險承擔的準備增加、非住宅物業供應過剩對租賃及資本價值持續構成下⾏壓⼒的影響，以及計算預期信貸損失所⽤模型的更新。中國內地商業房地產⾏業於2025年的提撥為2億美元(2024年為4億美元）。預期信貸損失佔平均貸款總額的39個基點。
若單計2025年第4季，滙控季度列賬基準除稅前利潤約為68億美元，較對上年度同期提升45億美元，增幅包括來⾃須予注意項⽬的33億美元按年有利影響淨額，主要由於2024年第4季集團完成出售阿根廷業務後確認的52億美元匯兌虧損及其他儲備之撥回不復再現，但2025年第4季集團完成出售法國保留房屋及若⼲其他貸款組合後錄得的15億美元儲備撥回虧損，抵銷了部分增幅。增幅亦包括銀⾏業務淨利息收益增⻑及預期信貸損失減少。
滙控上季列賬基準除稅後利潤增加46億美元，增⾄52億美元。
