樓宇登記三月略喘息 後市料迅拾升軌

全港整體樓宇買賣登記在二月份逼近八千宗水平，創近22個月次高，近日中東戰事並未阻香港樓市強勢，儘管三月因農曆新年滯後因素將令登記量顯著回調，但相信只屬季節性調整，全年樓市走勢仍然樂觀。

據土地註冊處最新數字，2026年二月全港樓宇買賣登記錄得7,924宗，按月微升4%，金額更上揚9%至628億元，雙雙創下近兩年來次高紀錄。市場小陽春提早降臨，反映1月中旬至二月上旬市況熾熱。

一手私宅表現領跑大市，二月勁錄2,523宗登記，結束三個月跌勢，按月激增69%，創22個月新高。涉及成交金額同步大漲43%至271億元，為近8個月高位。熱賣新盤包括SIERRA SEA 2A期（621宗）、2B期（525宗）及日出康城PARK SEASONS（86宗），反映發展商積極推盤配合投資者入市，成功拉升需求。

二手市場同樣穩健，二月錄得3,750宗登記，與1月持平，連續11個月企穩三千宗以上水平，總值微升至291億元，同為22個月次高。

非住宅物業方面，工廈及舖位登記上升，抵銷商廈跌幅，整體工商舖登記量微增3宗至829宗，惟缺乏大型成交下，涉及金額回落22%，僅錄得33億元。

中東戰火雖引發能源價格波動及環球股市震盪，但香港樓市未見衝擊。中國內地設定4.5%至5%經濟增長目標，加上第15個五年計劃啟動，為香港金融樞紐注入動力。本地經濟預測增長2.5%至3.5%，低息環境及政策鬆綁持續支持樓市。

美伊開戰，市場難免出現不明朗因素，不過，財政司司長陳茂波指出，中東局勢波動或令資金轉流香港金融市場避險，並可為樓市帶來支持作用。

展望三月市況，受農曆新年長假及發展商延後推盤影響，估計可落入3月份的登記量料急降逾四成，至約4,560宗，或觸及13個月低位。然而筆者認為這僅屬短期季節性調整，隨著購買力重新釋放，樓市將迅速重拾升軌，全年維持看俏格局。

利嘉閣地產研究部主管 陳海潮

陳海潮

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自去年第四季以來，香港樓市漸次回暖，多家大行均上調本地樓價及經濟增長預測，買家入市信心也徐徐上升。檢視2025年私宅市場的供求變化，動工量大幅反彈至較正常水平，落成量雖然稍遜預期，但區域分布均衡，反映發展商對未來市道重燃信心，同時為今年供應高峰奠定基礎，成為樓市走向的風向標。

2025年私宅動工量自低位反彈不少，徹底擺脫前年的低谷。根據屋宇署最新數字，全年私宅動工合共9,102伙，較2024年的5,030伙暴增近81%，已回復較合理的市場規模。去年12月單月僅錄得3伙動工（渣甸山、九龍塘及西貢白沙灣等傳統豪宅區的獨立屋項目），屬全年次低，但屋宇署補錄土瓜灣及小欖等項目數據後，全年總量進一步推高，顯示發展商加快推盤及開工的決心有所提升。

2025年落成量僅達標88.4%

對比之下，2025年私宅落成表現偏弱，全年60個項目共18,450伙獲發入伙紙，只達差估署原預測20,862伙的88.4%，較2024年的24,263伙回落近24%。不過，12月單月逆市爆發，5個項目合共892伙落成，按月急漲逾1.3倍；其中天水圍YOHO WEST PARKSIDE以525伙最多，油麻地高臨（259伙）、土瓜灣美善同道項目（102伙）等緊隨，剛需及豪宅單位各適其適，滿足不同買家需求。

按三大區觀察，2025年落成供應呈「九龍領跑、新界緊追、港島補位」之勢：九龍區28個項目涉及9,002伙，佔比近48.8%，成為去年供應重心；新界13個項目共涉6,626伙，佔35.9%；港島19個項目共2,822伙，佔15.3%，當中不乏高端豪宅，符合各地區發展定位與置業需求。

需求回升 供應配合 助健康循環

前瞻2026年，由於部分原定於2025年落成的項目有所推遲，市場預估今年私宅落成量將超越差估署初步估計的20,098伙，有望衝上2.1萬至2.2萬伙，甚至創近年新高。隨着樓市氣氛持續改善、供應量穩步有序，預料將形成「需求回升、供應配合」的健康循環。無論首次置業的上車客，還是改善生活的換樓客，今年仍有百花齊放的選擇，樓市將可保持穩步上升之勢。

利嘉閣地產研究部主管 陳海潮