美團全年虧損逾233億人幣為盈警範圍下限 收入升8%

美團(03690)公布，截至2025年12月31日年度虧損233.54億元(人民幣‧下同)，每股基本虧損3.84元。2024年同期盈利358.08億元。

經營虧損250.41億元，2024同期為盈利368.44億元。

經調整虧損186.48億元，2024同期盈利437.72億元 ; 經調整EBITDA為137.83億元，2024為盈利491.19億元。

收入3648.54億元，按年升8.08%。

美團早前發盈警，預告2025 財年轉盈為虧，錄得淨虧損約233億至243億元。

第四季度虧損151.44億元，2024同期盈利62.22億元 ; 經營虧損160.74億，2024同期66.93億元。

收入92.1億元，按年增4.08%。

核心商業分部經營溢利降  銷售成本增22%

公布指，2025年核心本地商業分部的經營溢利按年大幅下降，轉為經營虧損69億元。同時，由於對海外業務的投資增加，於2025年新業務分部的經營虧損按年擴大至101億元。因此2025年的經調整EBITDA及經調整溢利淨額分別按年下降至負138億元及負186億元。

截至2025年12月31日現金及現金等價物和短期理財投資分別為1068億元和601億元。

銷售成本由2024年的2078億元增長22.2%，至2025年的2538億元，佔收入百分比由61.6%按年增加8.0個百分點至69.6%。金額的增加主要由於即時配送交易筆數增加、騎手補貼提高、食雜零售業務及海外業務的擴張。

美團(03690)次季盈利錄增長，半年計則盈虧，公司宣布不派中期息。

圖片來源：美團2024年度年報

截至6 月30日次季，溢利21.55億元，較2025年同期3.65億元升490%。

非國際財務報告會計準則經調整溢利淨額25.24億元，按年升69%。經調整EBITDA報40.98億元，按年升47.3%。

次季收入1046.43億元，按年升14.4%。

半年計錄虧損46.72億元，2025年同期盈利104.22億元。

經調整虧損24.44億元，2025年同期盈利124.41億元。

收入1956.82億元，按年升10.1%。

公布指，次季在經歷多個季度激烈競爭後扭虧為盈。分部經營溢利總額轉正至39億元，主要由於核心本地商業分部的經營溢利恢復至57億元，按年改善52.3%。新業務分部的經營虧損收窄至17億元，按年改善7.6%。因此季度的經調整EBITDA及經調整溢利淨額分別增加47.3%及69.0%至41億元及25億元。

2026年第二季度，經營現金流入淨額為97億元。截至2026年6月30日持有的現金及現金等價物和短期理財投資分別為1,047億元及636億元。