美團全年虧損逾233億人幣為盈警範圍下限 收入升8%

美團(03690)公布，截至2025年12月31日年度虧損233.54億元(人民幣‧下同)，每股基本虧損3.84元。2024年同期盈利358.08億元。

經營虧損250.41億元，2024同期為盈利368.44億元。

經調整虧損186.48億元，2024同期盈利437.72億元 ; 經調整EBITDA為137.83億元，2024為盈利491.19億元。

收入3648.54億元，按年升8.08%。

美團早前發盈警，預告2025 財年轉盈為虧，錄得淨虧損約233億至243億元。

第四季度虧損151.44億元，2024同期盈利62.22億元 ; 經營虧損160.74億，2024同期66.93億元。

收入92.1億元，按年增4.08%。

核心商業分部經營溢利降  銷售成本增22%

公布指，2025年核心本地商業分部的經營溢利按年大幅下降，轉為經營虧損69億元。同時，由於對海外業務的投資增加，於2025年新業務分部的經營虧損按年擴大至101億元。因此2025年的經調整EBITDA及經調整溢利淨額分別按年下降至負138億元及負186億元。

截至2025年12月31日現金及現金等價物和短期理財投資分別為1068億元和601億元。

銷售成本由2024年的2078億元增長22.2%，至2025年的2538億元，佔收入百分比由61.6%按年增加8.0個百分點至69.6%。金額的增加主要由於即時配送交易筆數增加、騎手補貼提高、食雜零售業務及海外業務的擴張。

競爭事務委員會今日宣佈，就美團(03690)旗下網上外賣平台Keeta根據《競爭條例》第60條建議作出的承諾，展開為期1個月的公眾諮詢。

Keeta (圖片來源：美團官網)

競委會表示，擬接納該承諾。Keeta在建議的承諾中提出多項修訂，旨在回應競委會對其與合作餐廳所訂協議可能損害競爭的疑慮。

承諾內容包括：修改協議條文，確保餐廳即使與新晉或小型平台合作，亦不會失去與Keeta獨家合作時所享有的商業獎勵，例如較低的佣金率；讓餐廳更容易由與Keeta的獨家合作關係，轉為同時與其他網上外賣平台合作；以及刪除阻止餐廳在自家銷售渠道及其他網上外賣平台上，向消費者提供較低餐點價格的條文。

競委會指出，這些承諾一旦被正式接納，將具有法律約束力，並可由競委會根據《條例》確切執行。同時，競委會將設立匯報及監察機制，以確保Keeta遵守承諾。競委會認為，建議的承諾能夠適當地釋除其疑慮。

此項解決方案源於競委會去年11月與Keeta達成的協議。當時Keeta同意分兩個階段修改與合作餐廳的協議。是次諮詢的結果，將決定競委會是否最終接納這些具法律約束力的承諾。