丹麥養老基金Akademiker Pension宣布將SpaceX列入投資黑名單，稱SpaceX估值嚴重過高，且存在「災難性」治理結構問題。
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基金首席投資官Anders Schelde表示，SpaceX的合理估值「不應超過1萬億美元」，而公司IPO目標估值達1.8萬億美元，存在大幅溢價。
他指出，即便估值合理，其治理問題也令基金拒絕參與 : 馬斯克預計掌控約80%的投票權，同時身兼首席執行官、首席技術官及董事會主席三職。
迴避二級市場交易包括被動持倉
Akademiker Pension表示，基金不僅拒絕參與IPO，也不參與任何涉及SpaceX的二級市場交易，包括通過被動指數持倉。
基金認為，SpaceX的定價更多因馬斯克「敘事驅動」，而非基於經濟現實，投資者實際上被要求為一家「高度不確定的公司接受史無前例的低風險溢價」。
紐約市審計官Mark Levine、加州公務員退休基金（CalPERS）首席執行官Marcie Frost及紐約州審計官Thomas DiNapoli於5月14日聯署致函馬斯克，對SpaceX「極端治理結構」表達「嚴重關切」。
SpaceX納入7790億美元薪酬方案
SpaceX於5月20日提交IPO申請文件，文件顯示馬斯克對公司擁有「近乎絕對的控制權」，公司內並計入一項價值7790億美元的薪酬授予方案。
SpaceX預計最快於下月啟動正式路演。高盛、摩根士丹利、美國銀行、花旗集團及摩根大通等五家主承銷商，連同另外18家銀行，共同主導此次IPO。
SpaceX今年2月宣布收購馬斯克旗下xAI，後者資產包括聊天機器人Grok及社交媒體平台X。《彭博》報道，交易完成時，SpaceX估值為1萬億美元，xAI估值為2500億美元。此次IPO目標估值又大幅躍升。
規模約250億美元的Akademiker Pension去年出售了所持特斯拉股份，理由是擔憂馬斯克正在"破壞"公司品牌與價值。今年1月基金宣布拋售美國國債，認為美國政府「"不是一個優質債務人」，當時正值特朗普政府就格陵蘭島問題向丹麥施壓。
