錢財事
熱門科股午後齊齊翻身，智譜(02513)與MiniMax(00100)均有執復式反彈；摩根大通也發報告為AI大模型板塊護航，指之前市場過度悲觀。
圖片來源：MiniMax官網
截至下午約2時55分，智譜仍漲8.33%，報478.8元；稍早前最高曾見486元，飆9.95%。MiniMax現升幅也有7%，報166.6元；稍早前一度衝上169.1元，升8.61%。
摩通指出，AI大模型可視為企業下一代勞動力，現時中國AI模型需求正處於編碼與更廣泛白領工作兩個台階之間。編碼已在2025年後期因模型足夠可靠而爆發，中國至少落後美國約6個月，仍處編碼階段，相信未來可跟隨美國拾級提升。
報告指出，由於編碼以外的AI需求較預期更遲出現，故相應下調有關板塊股份的目標價，但表示仍看好AI大模型股，智譜更是首選。
摩通維持對智譜的「增持」評級，目標價由2,000元降至1,200元；又重申對MiniMax「中性」評級，目標價由300元降至200元。
MINIMAX(00100) 公布，開源MiniMax M3.1 Flash的模型權重，總參數428B，激活參數23B。M3.1 Flash上線後，72小時內真實用戶處理超過100萬億Token。
相較於上一代M3模型，M3.1 Flash的模型能力實現全面提升。此外，通過全模型稀疏注意力、量化感知訓練和Power-aware scheduling等優化工作，M3.1 Flash 進一步提升推理效率。
公司指出，與華為昇騰、平頭哥(阿里)、崑崙芯(百度)、摩爾線程(688795.SH) 、壁仞(06082) 、海光、沐曦(688802.SH) 、天數、NVIDIA(NVDA.US) 等海內外芯片廠商，以及Together AI、Fireworks、Nebius、Baseten、Modal、DigitalOcean等推理和雲服務平台，共同推進M3.1 Flash的開源首日接入。
此外，vLLM、SGLang、智源FlagOS和Hugging Face、魔搭等推理框架與開源社區，也將與MiniMax 一齊推動模型在不同芯片、雲平台和開發環境中的應用，持續拓展全球AI開源生態。
