美元升勢過急隨時回落

上兩周美元升勢是2016年特朗普當選總統以來升得最急的，近來美國經濟數據其實只是略好，像上周五非農業新增職位比預期佳，失業率跌至3.9%，但薪酬升幅比預期低，聨儲局今年總共仍將加息三至四次，不會太多。可惜，之前數月，美元的累積空倉頗巨，一旦逆轉，止蝕盤將美元推高得很急，特別是近來脫歐談判有阻滯，歐元區及英國經濟數據又欠佳，形成有沽歐元及英鎊的理由。

標普500指數成份股當中，已有八成多公司公布了季度業績，其中有超過七成的公司公布的營業額及盈利比預期好，顯示美國經濟的確在穩步復甦中。上周中美貿易談判未見有結論，但美國國內商界及股神巴菲特均對特朗普的貿易戰作出警告及讉責，相信最終中美貿易戰能在協商下結局，而不會禍及全球。執筆時，蘋果股價進一步創歷史新高，面書面對『劍橋門』大醜聞下，竟然完全對季度業績沒有影響，股價亦已從3月低位大幅回升兩成，進一步顯示新科技股中的長線升勢絕對未完，香港的騰訊、平保及港交所，股價回升指日可待。本周聯儲局主席鮑威爾發言，且看有否新啓示。

日圓方面，上周公佈的4月服務業PMI升至52.5 六個月高位，日圓由110升至108.6，然後又回至109.2水平，相信短期仍是在108.2至110.2之間上落，大家可考慮到達波幅上下價時做相反。

英鎊方面，脫歐談判僵局令首相文翠珊有下台危機，上周英鎊由1.379一直插至1.349才止跌，英國經濟數據差，早前行長卡尼表示5月不會加息，本周四英倫銀行會議，且看會否顯示8月有否加息機會，英鎊隨時反彈，如再跌近1.3455水平，可開好倉，先上望1.37。之前如已開好倉，亦建議耐心持有。

歐元方面，上周公佈4月CPI報1.2%，比預期低，歐元由1.2139直插至1.1909才反彈至1.192水平，若本周見靠近1.19，可開好倉，上望1.2050。

澳元方面，上周央行維持利率在1.5%水平，就業市場放緩，通脹靠近2%目標下限，上周澳元由0.758插至0.747，現價約在0.751，若低見0.748水平，可開好倉，上望0.764。

金易得

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上周美匯指數由90.5大幅彈升至92，上周五收報91.5，市場解讀為美國經濟數據及公司季度業績公布均利好，通脹有機升溫，令十年國債息升至3.02厘，執筆時已回落至2.96厘。事實上，美國經濟數據仍是時好時壞，暫時未有強力証明通脹明顯加劇。

本周五將公布重要的非農業新增職位，如利好的話，美匯指數或許仍有餘力上試91.5至92水平，但相信阻力非常大，本周四聯儲局議息，加息機會甚微，料下次加息應是六月。策略仍是候高沽美元，買入其他外幣。

歐元方面，歐洲央行上周四開會後如料維持息口不變。近期歐元商業信心及工業投入均遜預期，德國下調經濟增長預測。不過歐元區四月經濟信心優於預期，十個成員國經濟擴張趨於穩定，而非放緩。央行總裁德拉吉表示，貨幣政策不變，將繼續每月買入300億歐元債券，最少維持至九月底！歐元上周由1.229跌至1.206後，現價1.21水平，已在1.22買入的好倉可繼續持有，無貨的可在1.2以下買入。

英鎊方面，上周跌得頗急，主因首季GDP增長只有0.1%，五年最弱，低於預期的0.3%，而脫歐談判中關於愛爾蘭邊境問題未能達成協議，相信2021年也沒法開放！加上英倫銀行言論偏鴿，五月加息機會微，令近兩個月升勢頗佳的英鎊遇上沉重沽壓，上周由1.403直插至1.375，現水平1.372，老金相信二月低位1.371應可守得住，好倉可持有，無貨的可在1.372買入。

日圓方面，上周五日本央行開會如料無改變，維持2%通脹目標，暫時不會加碼刺激經濟措施。日圓上周由107.6跌至109.5，現時在109.3，如再跌至110至110.5之間水平，可買入，博回升至108水平。

澳元上周維持弱勢，由0.768跌至0.754，現時在0.755水平。高盛料澳洲加息速度及幅度大幅落後美國，料澳元年底低見0.72水平！澳洲經濟增長放緩，通脹1.9%，低於2%至3%目標，但中國經濟增長不差，商品價格回升，有利澳元，如低見0.75，其實可買入，博反彈至0.764水平不難。