美學者羅奇：拜登堅持特朗普對華政策是一個大錯 需要新方式管理中美關係

中美關係搞得比較糟糕，即使美國國內知名學者都對拜登政府的處理有微詞。

耶魯大學法學院蔡中曾中國中心高級研究員、前摩根士丹利亞洲區前主席羅奇認為，美國總統拜登堅持特朗普時期的對華政策，這是一個大錯。關稅戰是一個失敗的交易。所謂第一階段協議應該被取消，所有關稅，無論是美國方面還是中國方面的，都應該回到貿易戰前的水平。以下是羅奇文章的擇要：

滯脹正在美國捲土重來。滯脹是經濟增長放緩和高通脹共同作用的結果，經濟增長率需要放緩到遠低於趨勢水平，所以這也與失業率上升有關。如果美國能夠擺脫滯脹，那將是幸運的，但更有可能的結果是經濟衰退，這比滯脹更糟糕，因為它意味著控制通貨膨脹的代價是經濟活動的收縮和失業率的急劇上升。

羅奇。

鑒於美國持續的高通脹，以及美聯儲在貨幣政策上可能犯了一個重大錯誤，華盛頓至少在收緊利率方面還有很多工作要做，在持續的通脹期間，美國經濟將急劇放緩。這將使美國處於滯脹陣營，實際情況還可能更糟。

如果美聯儲在今年剩下的四次政策會議中，每次都以果斷堅決的方式將基準利率提高0.5個百分點，那麼到今年年底，基準利率將上升到4%左右。但不幸的是，它仍會低於我認為的對今年年底通脹率的合理預期。這正是問題的實質所在。美聯儲需要讓名義利率高於同比通脹率。從本質上講，這就是美聯儲陷入兩難境地的根源：它堅持零利率政策太久，從而使得通貨膨脹有機會持續飆升。因此，要讓政策發揮抑制過剩需求的作用，並開始真正對通脹產生更實質的影響，美聯儲還有相當長的路要走。

不管怎麼說，美國的通脹率都不會回到疫情前的2%，後者是美聯儲的長期目標。通脹很可能將是普遍而持久的，而不是美聯儲主席最初所說的短暫和過渡性的。在我們現在所處的美國和全球環境中，不存在設定平均通脹目標的空間，所有供應鏈和去全球化的壓力都在向許多關鍵因素施壓，長期以來正是這些因素讓通脹保持在如此低的水平上。

紙面上，美聯儲是一個獨立的政策機構，需要做出符合其實現充分就業和價格穩定雙重目標的最佳選擇。雖然過去也有過這樣的時候，特別是20世紀70年代初我在美聯儲工作時，當時的美聯儲主席伯恩斯顯然允許政治干擾他的決策，但大多數時候，美聯儲都保持一定的獨立和強硬。當然，最好的例子是沃爾克在20世紀70年代末和80年代初應對通脹的做法。鮑威爾似乎非常清楚沃爾克的教訓，我們只能希望鮑威爾能以獨立和有紀律的方式來實現。進入大選季後，如果美聯儲放鬆銀根，美聯儲的信譽就會消失。這將使美國的貨幣政策變得非常無效，並對美聯儲的信譽造成數年甚至數十年的損害。

美國是世界上最大的經濟體，而中國是第二大經濟體。兩者都面臨著經濟增長的下行壓力，在許多情況下各有不同的原因，但沒有其他主要的經濟增長來源可以填補世界上這兩大經濟體疲軟留下的空白。因此，國際貨幣基金組織之前調低了對今年全球經濟增長的預期，將6個月前的預測下調1.3個百分點，至3.6%。這是自國際貨幣基金組織進行全球增長預測以來第三大的6個月修訂，而且很可能接下來會有更多下調。對於依賴出口的發展中經濟體來說，這將很成問題。

中美兩個國家都需要認識到，彼此的經濟關係正處於嚴重的困境之中。在短短5年時間里，中美已經進入貿易戰、科技戰，而且對抗性的言論不斷升級，很容易讓人想起新的冷戰，亞洲包括南海、台海的地緣政治局勢也高度緊張。我們需要一種新的方式來管理中美關係，讓它為全球經濟做出積極貢獻。

對我來說，拜登上任後的最大驚喜之一是，他立即放棄了特朗普政府諸如「禁穆令」、建美墨邊境牆等許多最具爭議的政策，美國也重新加入巴黎協定和世界衛生組織。但拜登堅持特朗普時期的對華政策，這是一個大錯。中美正在就撤銷特朗普時期美國對華加徵的一些關稅進行討論。我們需要做的遠不止這些。關稅戰是一個失敗的交易。所謂第一階段協議應該被取消，所有關稅，無論是美國方面還是中國方面的，都應該回到貿易戰前的水平。

這將在改善兩國關係方面發揮很大作用。由於兩個經濟體存在結構性差異，中美之間仍然有許多爭議性問題需要解決。但關稅和制裁不是實現這一目標的途徑。有一個更好的框架，那就是我們需要一個與現在完全不同的方法，以促進美中經濟和全球經濟的方式進行合作。

目前，拜登政府中以財長耶倫為主的一些人認為，拜登應該採取任何可能有助於緩解高通脹的行動，關稅是其中一部分。另一群由美國貿易代表戴琪為主的人則認為，關稅是象徵美國對中國仍具有影響力的一個重要方面。這兩種觀點正在進行博弈。我的看法是，考慮到消費品可以影響急劇上升的通脹率，對一個在民調中因高通脹飽受批評的總統來說，取消消費品關稅，確實具有政治吸引力。

不幸的是，只有一小部分關稅是直接針對消費品的。一種估計是，它將影響到消費者價格指數所涵蓋的不到5%的項目，因此，就算取消消費品關稅，對美國高通脹的緩解作用也微乎其微。

關稅的真正問題不是對消費者造成壓力的具體關稅，而是對消費品、工業材料、日用品、資本設備徵收的廣泛的關稅組合，以及對被指控有不公平貿易行為的中國公司的制裁。解決這些問題有比目前打關稅戰好得多的辦法，但拜登政府迄今不願採取更有意義的措施。

至於是否取消對華關稅，最終將是拜登的一個政治決定。鑒於美國國內強烈的對華負面情緒，拜登正面臨著嚴峻的政治壓力。總統是否願意站出來做這個決定，我們拭目以待。

深喉

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美國勞工部13日公佈的數據顯示，美國6月通脹率再度刷新四十年新高，同比漲幅達9.1%。

目前多國通脹率居高難下，逼使各國央行不斷加息應對，經濟衰退風險加劇。但土耳其是世界上通脹最嚴重的國家之一。總統埃爾多安不但不加息，還下令「減息抗通脹」，並建議全國工資再加3成，而土耳其6月通脹按年飆升78.6%，創下1998年後新高。

去年，埃爾多安要求央行下令減息，此舉不單止無法令通脹降溫，而觸發土取其里拉匯價暴跌；期間，更有反對減息的央行行長被罷免。直至去年初，土耳其央行已在兩年內更換4位央行行長。

土耳其過去一年肉價升100%，對於土耳其普通百姓來說，吃肉成了一件奢侈的事情。

根據土耳其媒體的報道，隨著肉價上漲，土耳其一個四口之家的平均每年的牛羊肉消費量從2017年的56公斤減少到如今的28公斤，5年裏消費量經歷了「腰斬」。對於土耳其普通老百姓來說，肉類食品正從他們的餐桌上消失，即使買到肉，也要精打細算省著吃。

土耳其民眾說，現在沒法每個月買肉，我幾個月才買一次肉，把肉分成五份，每頓一份。

中央電視台記者走訪了土耳其的一家肉鋪，肉鋪老闆說，以土耳其人喜愛的碎牛肉為例，在過去8個月里，它的價格漲幅達到了100%，其他肉類價格也經歷了類似漲幅。

肉店老闆說，去年這個時候每天能賣出40到50公斤的肉，但是現在銷量降到了每天20到25公斤。

事實上，肉鋪老闆也處於兩難之中。接下來，他可能不得不繼續漲價，因為肉類批發價、水電費、交通費等各項成本都在上漲。但是另一方面，他也擔心價格上漲帶來銷量的進一步下滑，他的肉鋪將面臨倒閉的風險。

土耳其肉類產業和生產者協會會長於傑桑表示，與疫情前相比，土耳其人均牛羊肉消費量下降了41%。對土耳其人來說，吃肉漸漸成為一件奢侈的事情。據瞭解，土耳其約有三分之一的民眾依靠最低工資生活，但是最低工資能夠買到的肉越來越少。

據美國《華爾街日報》網站7月23日報道，越來越多的跡象顯示物價壓力正在減輕，這表明6月美國消費價格高達9.1%的同比漲幅或許將是峰值。

2020年8月8日，人們在美國紐約街頭的免費食物發放點領取食物。新華社圖片

報道稱，即使通脹率真的下降，經濟學家們也認為下滑速度會比較緩慢。

美國埃弗科國際戰略和投資集團董事長埃德·海曼表示，許多指標顯示9.1%的通脹率或已見頂。

美國汽車協會說，汽油價格已從6月中旬每加侖5.02美元的高點下跌約10%。小麥期貨價格比5月中旬下跌37%，玉米期貨價格也比6月中旬下跌27%。總部設在挪威的運輸數據和採購公司克塞內塔公司說，從東亞向美國西海岸運送貨物的費用比一個月前下降11.4%。

商業調查顯示，物價壓力減輕，積壓情況和供應商交貨時間有所改善。這些因素表明，供應鏈混亂正在消解。海曼指出，貨幣供應增速大幅放緩，這表明貨幣緊縮措施開始產生影響。

通脹預期最近也有所下降——這對美聯儲來說是一個積極信號。美聯儲認為，通脹預期會影響工資和定價行為，進而影響實際通脹。美國密歇根大學消費者情緒調查顯示，長期通脹預期從6月的3.1%降至6月底、7月初的2.8%，與疫情暴發之前20年間的平均水平相當。
債券投資者對通脹的擔憂程度有所降低，依據是「盈虧平衡通脹率」——即普通五年期美國國債收益率與通脹掛鈎債券收益率之差——從3月底3.59%的歷史高點降至2.67%。

7月13日，顧客在美國首都華盛頓一家超市選購食品。新華社圖片

美國洲際交易所說，通脹掛鈎金融衍生品和債券預示著，消費價格指數的年漲幅將在一年內降至2.3%，接近美聯儲2%的目標。美國派傑公司經濟學家羅伯托·佩爾利認為，這樣的結果「很樂觀，但並非完全難以置信」。從2月到6月初，投資者認為通脹率一年內仍將在4%到5%之間。

美國富國銀行高級經濟學家莎拉·豪斯說：「這是朝正確方向邁出的一步，但即使通脹於6月見頂，最終我們仍在關注通脹過熱的環境。」她預測，四季度的通脹率在7.5%到7.8%之間。她說：「所以說，無論是否見頂，通脹率一直到年底都將持續令人痛苦。」

德意志銀行資深美國經濟學家佈雷特·瑞安說，通脹回落的速度越慢，發生破壞性衰退的可能性就越大。

美國6月的核心通脹率——剔除了波動較大的食品和能源價格，被認為是衡量通脹趨勢的更佳方法——為5.9%，低於3月6.5%的峰值。但豪斯和瑞安都預測，核心通脹率將在9月前後回升並達到峰值。原因是，住房和其他服務的價格增長勢頭強勁，再加上以12個月為週期進行計算時比較基數較低。

瑞安說：「通脹壓力持續時間越長，美聯儲為應對壓力需要（加息的）幅度就越大。這表明衰退風險加大。」