超強颱風「蘇拉」直吹香港，預測其威力堪比61年前的「溫黛」和5年前的「山竹」，結果沒有對香港造成重大破壞，大家鬆一口氣，只覺多了一日假期。
災難發生時，真的難以預計。
1962年「溫黛」襲港時，誰會估到最後死亡超過1000人。
2018年「山竹」吹到時，誰會估到香港最後應對不如澳門，特首林鄭民望因而急跌5個百分點。
今年8月夏威夷發生一場看似普通的山火，誰會估到會造成115人死亡，338人失踪。
本屆特區政府為防災難，在去年施政報告中，提出設立「全政府動員」的應急機制，在今次超強颱風「蘇拉」襲港期間，特區政府首次啟動這個機制。
「蘇拉」來勢洶洶，政府提早應對。在蘇拉襲港前，特首李家超指示各部門全面準備，委派政務司司長陳國基和保安局局長鄧炳強協調各部門運作，全力投入，強化預警、加強發放信息、減少破壞、提醒市民早作防禦。
在「蘇拉」離開後，特首更首次啟動「全政府動員」機制，由民政及青年事務局局長麥美娟牽頭，動員100名來自不同部門的人員，組成應急隊伍，在各區提供支援和進行善後工作。
政府全力部署應急，贏得外界好評，顯示政府做事認真謹慎的作風。雖然「蘇拉」的橫流比較細，最後做成的破壞軟少，但夏威夷山火燒起時，誰知道災難是大是細？
這讓我想起早前北京洪災的一個小故事。當時有一列火車被困北京外圍，由於前後路段都有山泥傾瀉，堵了火車軌，列車就卡在當地，結果卡了一天多。暴雨下救援人員來不到，車上乘客吃飯喝水的問題都難解決。
列車長很快就作出決定，在每個車廂內找一個負責人，協助維持秩序，幫助車內人員解決問題，找這個負責人有共產黨員先找黨員，無黨員再找現役軍人，都沒有再找退伍軍人。當外界以為沒有人想當這個苦差時，原來報名踴躍。一個乘客憶述，他的車廂內沒有黨員，有個40、50歲的退伍軍人舉手參加，但另有一個20多歲小夥子舉手，他是現役軍人，就成了這個車廂的負責人。
幾百人悶在車內一天多，吃喝不夠，沒有鬧事，沒出亂子，全靠這個臨時發起的組織，協助大家渡過難關。
香港沒有黨員軍人，但是有公務員，有新成立的關愛隊，再加上這個「全政府動員」機制，應急機制組織框架，初步搭建起來。
組織之外，還有人心，要有為公眾服務的責任心，要有救急扶危的愛心，不計較這是否自己份內的工作，才可把事情做好。
我們在太平盛世生活得太久了，其實天災、人禍、戰爭，並不是離我們太遠。
盧永雄
香港股市不振，單計8月恒指累跌逾8%，平均每日成交約在1000億元的水平。內地在8月28日起把股票交易印花稅減半，由0.1%下調至0.05%，是2008年以來首次下降。內地減股票交易印花稅後，而香港在2021年將股票印花稅由0.1%提高至0.13%，證券業界希望政府減稅的聲音加大。
不過，財爺陳茂波對減印花稅有點保留。他在9月3日發表網誌文章話，調低股票交易印花稅不足以結構性、長期地刺激股市交投。要改善股市表現，關鍵在於投資者對後市預期向好，這關乎到入市的資金量和流向，取決於經濟表現、公司業績、是否持續有具潛力的企業上市等。這些都不是單純靠下調股票交易印花稅就可以達致的效果。
但財爺今日有少少轉口風，他今日出席一個公開活動時表示，他無排除減股票印花稅選項，叫大家不要誤會。
的而且確，如果「投資者對後市預期向好」，股市的一切問題都會解決，股民和機構投資者蜂擁入市。問題是當「投資者對後市預期不好」或「預期中性」時，政府有無方法提振市場？
美國有世界上最活躍的股市，與之比較，可以看出和香港的差異。
活躍於香港和美國兩個市場的主流投資者類別不同。按金發局的分析，在香港，傳統的機構投資者(例如互惠基金和退休基金)主導了股票現貨市場，佔 2020 年交易額的 56.4%。這些大型機構交易者的活動躍程度不如量化交易者如做市商、高頻交易員 (HFT) 和量化基金，量化交易者佔香港市場交易額只有28.1%。其餘才是散戶投資者。
在美國，情況完全不同，大額交易者佔據了市場絕大部分交易金額。做市商、高頻交易、對沖基金和量化基金佔美股交易總額的 67.9%。美股是量化交易的世界。
另一個港美股市的重要的差別，是美國交易所買賣基金 (ETF) 的普遍性。2021 年美國ETF約佔當地股票交易總額的 25%，而香港僅為 4%。 ETF 之所以會產生交易量，除了很多人炒賣ETF之外，亦因為ETF在創建或贖回基金單位，或進行重新平衡以反映指數變化時，需要不斷買賣相關股票。
簡單總結，美國的量化交易加ETF交易已佔成交的90%以上，這些都是大量而快速的交易，令美股成交高企。而香港的量化交易加ETF交易只佔成交的30%多一點，在成交結構上已十分輸蝕，遇上淡市更雪上加霜。香港幸好有大量只在香港作海外上市的中企撐場，加上有內地資金在香港炒股，否則成交更弱。
金發局去年9月建議提升香港股市的流動性，包括：1. 加強 ETF 交易活動，2. 改善一般交易和清算活動，以及3. 優化基礎設施。金發局可能礙於政府已提高印花稅，所以沒有觸及減少印花稅問題。
其實印花稅和頻密交易有關，印花稅高，會影響量化交易和散戶的日中交易，快進快出的交易，每一個點子的成本都要計算。
香港要想清楚未來股市如何發展，如要學美股，大量推動量化交易的話，印花稅那能不降。如不走美國之路，發揮本身獨特強項的話，如何引內地水來炒港股，是核心問題。假設香港維持較高的交易費用，港股比A股的吸引力強在哪裏，是要細心思考的問題。
盧永雄
