大陸基金增持港股

正當香港人大講特講做定期存款，好過買股之際，大陸基金經理仍在增持港股。

據內地公募基金三季報披露資料顯示，即使港股第三季走勢疲弱，但內地公募基金依然選擇加倉港股。據國信證券統計，截至三季度末，內地普通股票型基金港股倉位中位數為12.9%，相較二季度末增加了1.7個百分點；混合型基金港股倉位中位數為10.1%，相較二季度末增加了1.4個百分點。

而主動權益類基金三季度對港股的配置比例為11.7%。截至三季度末，共有984隻內地基金有買港股，比上季的845隻基金多。

行業方面，內地公募基金三季度持有港股醫療保健、能源、金融行業倉位比上季回升，資訊科技、必需性消費倉位則顯著回落。

騰訊（0700）等多隻港股躋身公募重倉股。數據顯示，截至三季度末，騰訊位列內地公募基金第四大重倉股，亦是持有港股的熱選。共有561隻內地基金持有騰訊，持股數合計1.4億股。此外，美團、中國海洋石油、中國移動、藥明生物、快手等也位列基金前50大重倉股。

增減持方面，三季度内地公募基金增持居前個股有藥明生物、中海油、快手、小鵬汽車等，減持居前個股為騰訊、比亞迪股份、理想汽車、華潤啤酒等。

對於港股市場，多位內地明星基金經理在三季報中也發表了觀點。中庚基金基金經理丘棟榮坦言，從估值上看，港股內外壓力持續，三季度振幅和跌幅較A股更大，港股整體估值水平再至歷史極低水平，港股性價比很高，且部分公司有稀缺性，繼續戰略性配置。

可以這樣總結，港股跌了這麼多，內地基金經理也覺得港股很有投資價值，當然這不等於港股不會繼續跌。

騰訊一年圖。

以騰訊為例， 52週高位416.6 元，低位202.07元，現價297元 ，仍然處於一條下降軌中。現價市盈率12.9倍，以科技股來說算是偏低，內地基金敢買，香港股民即使夠膽買，都要有心理質素捱得跌價，先至好入場。

(陸羽仁《金融High Tea》專欄，逢周一至五，在「石榴台」獨家發布，歡迎您訂閲石榴台收睇)

陸羽仁

** 博客文章文責自負,不代表本公司立場 **

港股正受好壞兩重因素夾擊，壞的影響來自美國。美國本周四披露的兩份重磅數據，令市場大驚失色。

美國商務部公佈的數據顯示，美國第一季度實際國內生產總值（GDP）按年率計算增長1.6%，預期值2.5%，去年第四季度終值爲3.4%。美國計GDP方法和外國不同，是按季度表現再年化計算，換言之，這個1.6%增長是以一季度表現推算全年增長率只有1.6%。

通脹方面，美國第一季剔除食品和能源價格的實際個人消費支出指數增長了3.7%，上季前值爲2.0%，爲一年來首次比上季環比加速，這個通脹指標是聯儲局主要參考數據。

市場面對美國經濟增長意外地差、核心通脹頑固的局面，擔憂經濟放緩通脹上升的停滯膨脹風險，似乎正在增加。美股三大指數大跌，利息上升，美元向上。

數據發佈後，利率互換市場改變了對利率預期，目前認爲聯儲局今年要到12月才會啓動降息，而不是11月。市場預計，美國有20%機會，會掉頭加息。

美股杜指上日下跌1%。

美國減息機會渺茫，香港利息短期內不會下降，對樓市特別不利，對股市也有壓抑。

另一方面，本周幾日港股上升和外資睇好有關。今日美股跌港股不跌，和外資睇好中資股票有關。

美資大行高盛近日唱好紅色股。高盛表示，中國重塑資本市場的努力，將大幅提升股票估值。高盛分析師本周二在一份報告中寫話，如果中國市場在股息支付、回購、公司治理和機構所有權等方面改革，縮小與全球領先企業運作的差距，內地A股的估值可能會上漲 40%。

歐資大行瑞銀集團也加入了這一個唱好行列，升級了對香港上市股票和海外上市中概股評級。瑞銀以中資公司的獲利有彈性，又有國家政策支持，將大摩中國指數和港股評級上調至「增持」。

今日恒指人跌佢唔跌，升366點，收17651點，相信和外資睇好，基金補貨有關。港股受冰火兩重因素夾擊，但外資大行睇好，有助抗跌。

港股周五不跌反升2.1%。