標普降美團信用評級至「BBB+」展望負面 擔心補貼戰有再升溫風險

國際評級機構標準普爾今日宣布，將美團(03690)信用評級由「A-」降至「BBB+」，評級展望為負面。

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標普表示，作出上述調整，主要是考慮到阿里巴巴(09988)等同行帶來的市場競爭，導致美團市場佔有率下跌；估計未來市場補貼戰有再度升溫的風險，屆時難免進一步拖低美團的EBITDA。

不過，標普亦指出，美團在高價值訂單市場仍具優勢，早前宣布收購叮咚買菜，亦有助強化即時購物業務。

美團(03690)次季盈利錄增長，半年計則盈虧，公司宣布不派中期息。

圖片來源：美團2024年度年報

截至6 月30日次季，溢利21.55億元，較2025年同期3.65億元升490%。

非國際財務報告會計準則經調整溢利淨額25.24億元，按年升69%。經調整EBITDA報40.98億元，按年升47.3%。

次季收入1046.43億元，按年升14.4%。

半年計錄虧損46.72億元，2025年同期盈利104.22億元。

經調整虧損24.44億元，2025年同期盈利124.41億元。

收入1956.82億元，按年升10.1%。

公布指，次季在經歷多個季度激烈競爭後扭虧為盈。分部經營溢利總額轉正至39億元，主要由於核心本地商業分部的經營溢利恢復至57億元，按年改善52.3%。新業務分部的經營虧損收窄至17億元，按年改善7.6%。因此季度的經調整EBITDA及經調整溢利淨額分別增加47.3%及69.0%至41億元及25億元。

2026年第二季度，經營現金流入淨額為97億元。截至2026年6月30日持有的現金及現金等價物和短期理財投資分別為1,047億元及636億元。