錢財事
萬國數據(09698)低開後跌幅擴大，最低見32.72元，跌17.29%，現跌15.37%，報33.48元，成交1.28億元。以現價計，該股暫連跌5日。
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萬國數據公布，截至3月31日止第一季盈利約26.2億(人民幣‧下同)，升2.5倍，每股盈利1.67元 。期內淨收入增加23.6%至33.7億 ，毛利11.3億 ，增加75.5%。毛利率33.6%，升9.9個百分點。經調整EBITDA增長47.2%至19.5億元。
萬國數據主席兼首席執行官黃偉表示，今年第一季度淨新增訂單量約200MW（兆瓦），創下單季歷史新高。未來3年公司計劃投入300億至500億元新資本開支。
該團確認全年指引，維持今年總收入指引將介乎124億至129億 ，按年增長僅8%至13%，經調整EBITDA將介乎57.5億至60億 ，資本支出將約為90億 。
萬國數據(09698)曾跌10.84%，報28.7元，現價跌9%，報28.7元，成交2.52億元。
大和發表研究報告，下調目標價至50元，維持「買入」評級。技術走勢上，萬國數據呈現「頭肩頂」的向下突破形態。
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該行指出，公司於2026年上半年已簽署471兆瓦的新訂單，全年目標提高至1吉瓦，遠高於2025年水平。截至2026年6月底，未完成的訂單從2025年底的450MW增至757MW，顯示需求持續強勁。
然而，新訂單多為新建項目，需經歷建設、客戶遷入等階段，收入轉化需時。預計2026年可新增約230MW可計費電力，2027年約700MW，2028年約900MW，大部分收入貢獻將於2027年下半年起逐步顯現。因此，儘管訂單可見度高，短期內收入增長仍受項目進度影響。
報告分析，新項目及續約項目定價較低，導致每兆瓦平均收入及息稅折舊攤銷前利潤(EBITDA)下降，但整體可計費容量大幅擴張，將推動總體收入及利潤增長。
大和下調萬國數據2027至2028年度收入預測5%至9%，同期調整後EBITDA預測則下調4%至10%，以反映單位經濟效益放緩的展望。同時，下調公司目標價，基於2028年預測企業價值倍數(EV/EBITDA)13倍，並考慮其持有DayOne約20%股權的估值折現。
