科技公司正大舉投入，將人工智能融入其業務，並建設龐大數據中心。然而，此前追捧人工智能的投資者似乎正在重新考慮。
人工智能的支持者視其為全球經濟的下一個重大革命。這次革命代價不菲。單是Alphabet、亞馬遜、Meta Platforms及微軟這四間公司，今年便計劃投入高達7200億美元，主要用於人工智能數據中心。
期權交易員約瑟夫·達里戈於2026年6月16日周二在紐約證券交易所交易大堂工作。(美聯社圖片/Richard Drew) AP圖片
本周，投資者審視這些巨額開支，質疑人工智能能否帶來足夠利潤及生產力，以證明所有投資物有所值。批評者一直談論人工智能投資可能出現泡沫。周一，亞馬遜及Alphabet股價下跌約5%。
周二，多間為數據中心建設生產所需晶片的企業，包括英偉達、美光科技、博通及泛林集團，拖累大市向下。
最初，微軟、Alphabet及其他所謂超級規模雲服務商動用手頭現金，為人工智能擴張提供資金。但他們越來越依賴市場集資。
Google母公司Alphabet本月初表示，正透過出售股份集資800億美元，以支付其投資。整體而言，Alphabet今年計劃投入高達1900億美元，超過華特迪士尼公司所有股份的市值，而Alphabet預計明年投資開支將「顯著增加」。
亞馬遜3月在美國及歐洲發行540億美元債券，計劃今年投入約2000億美元於人工智能投資。
馬斯克的火箭製造商SpaceX截至周二已連跌三日。雖然收復部分失地，但相較於6月12日首日收市價僅溫和上升。馬斯克承認SpaceX將需大舉投入，以實現將人工智能數據中心送上太空的計劃，而該公司已宣布部分即將發行的債券將為其人工智能建設提供資金。
多間晶片公司股價飆升，因人工智能數據中心及其他項目對記憶體及處理能力的需求，帶動價格急升。當投資者預期利潤增長而推高股價時，衡量股票估值的重要指標——市盈率便會飆升。
美滿電子科技連續五年錄得虧損，直至截至1月的財政年度轉虧為盈，錄得27億美元利潤，受惠於數據中心業務的增長。該股今年以來股價已超三倍，市盈率由2026年初約30倍升至接近100倍。部分數據儲存公司錄得更驚人升幅。閃迪股份今年至今股價飆升超700%，市盈率為68倍。
周二，投資者沽售至少部分這些股票的持股。閃迪下跌12.2%，而美滿電子科技則損失8.1%。
這次沽售亦拖累大舉投資科技股的交易所買賣基金（ETF）。Invesco QQQ 信託系列交易所買賣基金下跌2.6%，而iShares 半導體交易所買賣基金則急挫7.1%。
儘管部分投資者可能懷疑全力投入人工智能基礎設施開支的公司，最終能否產生利潤以證明其投資物有所值，但本周部分沽售可能只是投資者在股市近期屢創新高後，暫停獲利回吐。
Edward Jones投資策略分析師布羅克·韋默表示：「由於沒有明確催化劑導致股價下跌，我們認為今日的回調可能反映強勁升勢後的獲利回吐。」
今年，大型科技股的升幅推動主要股指屢創新高。在標普500指數中，單是科技板塊在過去三個月內已上升近27%，今年以來則上升約18%。在亞洲，南韓綜合股價指數（Kospi）2026年至今已接近翻倍。
Wedbush分析師丹·艾夫斯周二在一份研究報告中寫道，周二的大規模沽售觸發南韓綜合股價指數交易暫停，為美國市場開市後的科技股沽售潮奠定基礎。
他補充指，亞洲整體人工智能企業需求「未見任何裂痕，這繼續令我們對未來一年持有科技人工智能贏家股感到非常樂觀」。
不過，晨星財富首席投資官菲利普·施特拉爾認為，科技公司競相投資擴展人工智能基礎設施，最終可能埋下未來供應過剩的種子。
施特拉爾上周在一份報告中寫道：「歷史上，資本投資高企的時期並未為投資者帶來強勁回報，令我們對前景保持謹慎。」
他預計，人工智能運算能力的迅速擴張將影響定價，損害企業回報，並最終導致投資減少。施特拉爾寫道，半導體公司「特別容易受到這種動態影響」。
他指出，電腦記憶體供應短缺及價格上漲，協助閃迪等股票今年錄得升幅，但供需動態亦可能刺激英偉達等其他公司，探索如何分一杯羹。
施特拉爾建議，隨著人工智能相關公司在主要股指中佔據更大份額，投資者或可受益於多元化投資，轉向醫療保健等較少依賴人工智能預期的領域。
（美聯社）
