建構黃金交易生態圈 鞏固國際金融中心地位

剛過去的星期二，行政長官李家超在一個論壇上宣布黃金中央結算系統試行營運，財經事務及庫務局隨即公布八項配套措施，反映特區政府建構黃金交易中心的決心，區內的黃金交易中心，主要是上海和新加坡，香港與這些城市的關係不一定是競爭，也可以是互補和合作，特別是與上海的合作。

財經事務及庫務局宣布，全新的香港黃金中央清算及結算系統開展試營運，系統由政府全資擁有的香港貴金屬中央結算系統有限公司（港金結算公司）督導。

要成為黃金交易中心，定價權很重要，否則就可能只是「物流與結算節點」，而不是真正的交易中心，但起步階段不一定要先有定價權，可以首先從流動性、交割能力、清算能力和建立市場信任做起，財經事務及庫務局的八項措施，目的看來就是如此，先促進交易，做好結算，建立相關金融基建，令市場先活躍起來。

然而建立實物黃金倉儲，對提升香港清算能力很重要，要把紙上清算變成有實物支撐的可信清算，從而降低對手方風險、提升交割效率，增加市場參與者對香港結算系統的信心。相比上海和新加坡，香港建立黃金倉儲起步較遲，2024年施政報告首次提出香港要成為國際黃金交易中心；2025年才把倉儲目標具體化為3年超越2,000噸，現在機場貴金屬儲存庫已完成首階段擴建，容量達200公噸，正計劃把倉儲分階段擴展至1,000公噸，上海黃金交易所亦已在香港建立首個離岸倉庫。

亞洲區兩個主要黃金交易中心，上海是內地黃金交易核心市場，擁有龐大實物需求，與本土交易深度與本地定價和交易基礎，也有龐大的倉儲，在內地有定價能力 ; 至於新加坡，也具備成熟物流與倉儲環境，偏向國際中轉與資金停泊功能。

對比這兩個市場，香港仍有要追趕的地方，如倉儲與基建方面，目前雖已擴容，但與成為大規模實體黃金倉儲中心仍有距離，需要繼續擴建 ;市場生態包括中央結算、現貨交易、衍生品、抵押借用、保險、檢測認證等配套仍在整合中，還未形成最成熟的一體化生態，冀八項配套措施成功落實，有效建構黃金交易完整生態。

與上海黃金交易所的合作，我認為互惠互利的配合，上海的交易量和倉儲固然遠較香港大，但內地跨境資本流動和國際參與度受制度邊界限制，國際化程度相對較低，香港的優勢是制度國際化，普通法、資金自由進出、離岸人民幣市場優勢明顯，可成為中國黃金需求與國際市場之間的橋樑。

中長線而言，香港首要做好三步 : 擴大黃金倉儲能力、建立黃金中央清算系統、推動金商在港設精煉廠，配合內地加工與香港交割，讓黃金從加工到交易、清算可全部在港完成。接著相關的保險、檢測認證、物流、抵押、對沖等將愈來愈暢旺，豐富黃金基金、代幣化黃金等產品，令香港國際金融中心的地位更鞏固。

香港太平紳士協會副會長陳香蓮

太平人語

** 博客文章文責自負,不代表本公司立場 **

七一回歸，各界提供多項優惠，包括部份交通工具免費、食肆七一折優惠、博物館、展覽免費入場，昂船洲軍營開放參觀、軍艦訪港都異常熱鬧，市民渡過愉快的一天。

七一升旗禮

香港回歸以來，人民海軍艦艇已先後10次來到香港，每年軍艦訪港都吸引不少市民參觀，今年來港的是南寧艦、衡陽艦編隊，預約已額滿，反映需求極高市反映熱烈，兩艘軍艦有遠洋護航及撤僑經驗，數年前蘇丹局勢動蕩，南寧艦執行撤僑任務，平安撤離了1171名中外人員，其中就包括兩名港人。

這正反映了國家安全的重要，人在外地遇上事故，如上述蘇丹突發的衝突，沒有國家的保護，也許根本沒命回家，相信在這種情況下，最能體會國家與你的關係。

看過一些報道，有2022年民意調查顯示，認同「中國的香港人」比例創新高，而認同「香港人」的比例則有所回落，香港一直以來國家觀念都很淡薄，這是歷史因素使然，但近幾年情況有所改善，身份認同非一朝一夕能夠建立，不過在各方努力下，情況在好轉中，相信隨著特區政府致力改善民生，創造機遇，認同感會逐漸提升。

現實的情況是: 香港只是一個城市，很難靠本身獨立生存，需要有腹地，才能有較大發展空間，結合大灣區，各城市各司其職，香港發揮自己的長處，為國家的需要提供服務，才有更多的機遇，這就是背靠祖國的意思，也只有這樣，年青一代才有更好的前景。

特區政府正就五年規劃展開公眾諮詢，也許不少人覺得五年規劃不是一貫香港體制的事物，也質疑是否有這需要，不過這也許是很好推進香港向前的政策，制訂指標檢查進度，有問題即解決，避免拖延以至一事無成，有一個子可證明規劃絕對有必要 : 本屆政府任期前，公屋輪候時間為6.1年，每屆特首選舉都提及縮短輪候時間，然而隨著時間過去，公屋輪候時間不但沒有減少，反而有增加趨勢 ; 到今年5月，公屋輪候時間已由6.1年縮短至4.7年，並且朝向4.5年的長期目標邁進，公屋輪候的申請宗數從2021年高位25.4萬宗降到今年3月底的18.5萬宗，5年間申請宗數減少27.3%。

這就是規劃的作用，有了目標，才會想方設法達成，才有成果，房屋問題如是，其他方面如創科、北部都會區、金融發展亦然，訂定中長期規劃，就有明確發展方向，及準確知道進度。

見報之時七一已過去，但部份七一優惠仍在，周末、周日仍充滿節日氣氛，在享受假期之餘，盼市民也把握機會在五年規劃及施政報告公眾諮詢中發表意見，為香港長遠發展出力。

香港太平紳士協會副會長陳健平