AI模型股回吐 兆易創新相對靠穩

AI模型股今早(9月21日)普遍受壓，智譜(02513)、MiniMax(00100)與聯想集團(00992)出現回吐，主要反映配股融資消息及獲利回吐。

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智譜（02513）剛完成H股配售及零息可換股債券發行，合共籌資規模超過60億美元，包括約156.8億港元股權及約236.5億港元等值的可換股債。大型融資帶來市場對股權攤薄與未來潛在換股供應的顧慮，部分資金在消息落地後選擇「賣事實」獲利了結。此外，智譜近日捲入ZCode數據隱私爭議，雖然公司回應將開源代碼並引入第三方安全審計，但短期市場情緒仍受到影響。

MiniMax（00100）近期因獲納入新加坡政府AI教學計劃等消息刺激，股價曾大幅上漲，上周五（9月18日）逆市上升約7%。今早下跌反映「利好出盡」後的高位回吐，部分投資者趁高減持。大行摩根士丹利維持樂觀，上調評級至「買入」，目標價900港元。

聯想集團（00992）近日因AI伺服器與PC換機潮預期而走強並一度破頂，股價在急升後出現技術性回吐。宏觀方面，美國國債孳息率高企，對高估值科技硬件股構成壓力。

資金傾向流向有明確產業催化的半導體與AI硬件鏈。兆易創新（03986）相對表現較佳，市場對國產MCU、存儲及邊緣AI芯片需求回暖的預期，加上信創政策持續推進，配合上日美股存儲晶片股上升，為其股價提供支撐。

智譜(02513)宣布，針對社區反饋的ZCode產品安全問題，已將ZCode開源，把代碼交給社區監督。該股初段逆市受壓，最多曾跌超過5%。

圖片來源：智譜官網

截至上午約10時49分，該股跌幅略為收窄至4.94%，報741.5元，成交已達34.05億元。

智譜在公告中表示，對於社區中提及的代碼數據，公司承諾無留存，也從未將其用於模型訓練。完成整改後已邀請中國信息通訊研究院和綠盟科技開展安全審計。