買滙豐的策略

過往潮流興「聖誕鐘，買滙豐」，滙控（005）在金融海嘯之後，衰足7年。今年因為特朗普上台，美息上升，興炒傳統銀行股，滙控的表現才好轉。早前滙控升上67.25元的高位，近期回落至61.95元，有朋友問我應否買滙控。

我估計新年過後，大市還有回落的風險，我叫朋友先不要這樣急，可以忍一忍手，可能新年過後，滙控還會回一回，到時還有更佳的買入的機會。

他問我什麼價位入市比較好。我說，現時的市道美元美息向上，對整個亞洲市場都有風險。雖然滙控是加息受惠股，但也會受到大市影響，所以，策略保守一些，會比較好。

滙控今年6月低位造44.5元，與12月高位的67.25元，高低位相差22.75元，是比較大波動的一年。就基本因素而言，滙控雖然向好，但市場風險卻比較難說，唯有用一些技術指標去判斷入市位。

滙控從低位回升了22.75元，在利息上升的趨勢當中，匯控算是強勢股，但現時市底比較弱，滙控在高位回吐約11%，似仍未足夠。如果滙控回吐了整個升福的三分一，應該回到59.7元左右，回吐升幅的一半，就是55.9元附近，這都是參考的入市位。我估計滙控應該可以守得住55.9元這個價位。

進取一點的投資者，可以在60元入市，穩健一些的投資者，可以再等低一點，例如在55.9元左手才入市。當然，如果你是兩者之間，可以分兩注，在60元先入一注，在56元再入一注。

不能夠說在這價位入市便一定有錢賺，但肯定會比現在價位安全。大市人心脆弱，股市有回落風險。滙控現價派息6.4厘，如果股價回到55元左近，同一派息比率，息率將升至7.2厘，派息比較高。到2月底3月初公布業績時，它可能會宣布回購計劃，到時將對股價會有支持，所以，可以候低吸納。

陸羽仁

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港股正受好壞兩重因素夾擊，壞的影響來自美國。美國本周四披露的兩份重磅數據，令市場大驚失色。

美國商務部公佈的數據顯示，美國第一季度實際國內生產總值（GDP）按年率計算增長1.6%，預期值2.5%，去年第四季度終值爲3.4%。美國計GDP方法和外國不同，是按季度表現再年化計算，換言之，這個1.6%增長是以一季度表現推算全年增長率只有1.6%。

通脹方面，美國第一季剔除食品和能源價格的實際個人消費支出指數增長了3.7%，上季前值爲2.0%，爲一年來首次比上季環比加速，這個通脹指標是聯儲局主要參考數據。

市場面對美國經濟增長意外地差、核心通脹頑固的局面，擔憂經濟放緩通脹上升的停滯膨脹風險，似乎正在增加。美股三大指數大跌，利息上升，美元向上。

數據發佈後，利率互換市場改變了對利率預期，目前認爲聯儲局今年要到12月才會啓動降息，而不是11月。市場預計，美國有20%機會，會掉頭加息。

美股杜指上日下跌1%。

美國減息機會渺茫，香港利息短期內不會下降，對樓市特別不利，對股市也有壓抑。

另一方面，本周幾日港股上升和外資睇好有關。今日美股跌港股不跌，和外資睇好中資股票有關。

美資大行高盛近日唱好紅色股。高盛表示，中國重塑資本市場的努力，將大幅提升股票估值。高盛分析師本周二在一份報告中寫話，如果中國市場在股息支付、回購、公司治理和機構所有權等方面改革，縮小與全球領先企業運作的差距，內地A股的估值可能會上漲 40%。

歐資大行瑞銀集團也加入了這一個唱好行列，升級了對香港上市股票和海外上市中概股評級。瑞銀以中資公司的獲利有彈性，又有國家政策支持，將大摩中國指數和港股評級上調至「增持」。

今日恒指人跌佢唔跌，升366點，收17651點，相信和外資睇好，基金補貨有關。港股受冰火兩重因素夾擊，但外資大行睇好，有助抗跌。

港股周五不跌反升2.1%。