股市在高位回吐，主要跟內地下挫。一見到大市跌，特別是科技股，市面就會湧現很多科技股熊市等等標題。我不喜歡用牛熊市來形容一些股份的短期走勢，我覺得是牛或熊，最少要看一年以上的走勢才能說得上。
看科技股如的狀況，很明顯仍處於牛市，主要因為美股和大陸科技股仍然在牛市之中。以阿里巴巴（9988）為例，周四收233.2元，52週低位是今年4月造的167.6元，近期衝上263.8元高位，從低位上升了57.4%，在短短的三個多月內，升得這麼多，升幅驚人。由於7月以來升勢較急，回吐得深一些也很正常。
阿里巴巴一年圖。
阿里巴巴如果回到保力加通道的中線位置，應該要回得更深，去到228.3元。按過去的走勢，阿里巴巴稍為跌穿中線之後就會回升。我估計阿里巴巴回落到225元水平，稍為跌穿保力加中線，可以作投機性吸納。
策略也很簡單，買入後定10%止蝕，即202.5元。若跌到這個價，已接近保力加通道底部的197.2元，阿里巴巴過往的走勢，跌穿保力加中線之後不回升，繼續深度往下，會有一段頗長的下跌行情。簡言之，跌到202.5元這個打靶位，沽之不足惜。
買入之後上望20%升幅，目標價270元水平，已經升穿今年以來高位。科技股主要看環球同業走勢，不能獨善其身，所以炒作阿里巴巴，其實是賭疫情持續，美國繼續大放水，資金充裕炒高科技股。既然叫得做投機，當然不會一定贏，但定好止蝕，以一博二，還是有一定的值博率。
陸羽仁
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最近傳出中央高層集中力量支持樓市，將陸續有政策出台，內房股近期反彈理想，其中一隻值得留意的是萬科(02202)。
呢一趟內房股出事，風波影響範圍之廣，超越外界原來的估計，本來市場預計可在國企和民企內房股之間劃線，民企內房受壓力極大，但國企內房由於有阿爺支持，可以免疫，但後來萬科出現財務危機，令人大感意外，萬科是深圳國資委旗下的公司，大股東深圳地鐵，是深圳國資委直接管轄的國有企業，2017年深圳地鐵斥約663.7億元人民幣，向華潤集團及恒大收購萬科股份，成為萬科第一大股東，市場資料顯示，深鐵現持有萬科27.4%股份。
有地方的國企背景，但今年年初開始傳出萬科資金緊張，未能如期找供應商的數，萬科股價及債價隨即急跌，搞出一場危機，到4月初萬科公布業績，去年全年收入4657.39億元人民幣，按年跌7.6%，淨利潤121.63億元，按年跌46.4%。呢種業績本在市場預料之內，但萬科首次不派末期息。集團表示經過深入考慮，目前產業正經歷深度調整，經過綜合考量，2023年度公司不發放股息，不送紅股，也不進行資本公積金轉增股本。可見萬科要集中資源，解決資金周轉的問題。
去年萬科實現銷售額3761.2億元人民幣，按年跌9.8%，規模仍維持在產業第二，但今年銷售數據錄得大幅倒退，根據最新公布的銷售數據，4月份合約銷售面積164.3萬平方米，較2023年同期的206.3萬平方米減少19.9%，合約銷售金額人民幣208.9億元，較2023年同期的334.7億元，減少37.6%。
2024年1月至 4月份累計合約銷售面積555.4萬平方米，較去年同期的832萬平方米減33.3%，合約銷售金額人民幣788.7億元，較去年同期的1348.6億元，減41.5%。
受財務狀況困擾，萬科售樓也有點壓力，最近與一位內房CEO交談，我和他看法相似，覺得內房股最壞情況應該過去，但好的情況尚未到來，主要是國家挺內房態度明顯，但市場信心仍未恢復，所以當售樓緩慢，內房企業資金周轉就很容易出現問題，不過他認為，像萬科這種有國家資本背景，管理層不會讓公司垮掉，縱然遇上困難，應可以捱得過去。
萬科企業一年圖。
萬科52周高位是11.46元，最低見過3.63元，周四收5.73元，今日大幅反彈十多個百分點，萬科可以是一種投機的選擇，不過始終內房風險仍未排除，不要真的以為萬科一定不會出事，但從投機角度考慮，萬科又有一定的入場價值，可以小注怡情，待回吐較多時吸納，搏未來仍可反覆向上。
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