智譜(02513)日前宣布配股加換股債集資逾393億元後，管理層剛透過電話交流會與分析員和投資者「解畫」，表明集資用於算力擴容後，足以支持高速增長與研發。
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內地媒體引述智譜管理層於交流會說，公司剛以「小股大債」的結構，完成總額50億美元的再融資，集資是出於對算力擴容要求。
智譜指出，自從2月份GLM-5發布後，模型調用需求暴增10倍，幾乎是在發布當周，公司的算力儲備就消耗殆盡，公司只有停售主力產品Coding plan。
為了應對高速增長的算力需求，智譜即時採取措施，先在7月完成40億美元再融資，終於在算力擴容方面進行了大規模布局；接著再於日前宣布以配股加換股債集資50億美元，再次堅定擴大算力布局。
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管理層表明，經過今次擴容後，智譜的算力初具規模，已經能支撐公司的業務高速增長，以及更大規模模型的持續研發。
內媒其後進一步引述智譜管理層在交流會上表示，當前公司全業務口經ARR已達18億美元，年底ARR指引由24億美元上調至30億美元。
智譜股價在連跌11個交易日後，今日終於反彈，中段最高曾見768.5元，升13.01%；截至下午約3時31分，升幅已收窄至5.66%，報718.5元。
年初IPO的智譜(02513)上市不足10個月即兩度配股，該公司繼7月配股後，再擬折讓近10%配股籌156.83億元，另加發換股債，合共集資約393.31億元。
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該公司是在9月12日與配售代理訂立協議，配售最多2,196.5萬股新H股。配股價714元，較該股上日收市價793元折讓9.96%；較該股前5個交易日平均收市價891.9元，則折讓19.95%。
今次配股價遠較該公司1月IPO時招股價116.2元為高，但較該公司在7月9日上市後首次配股時的每股作價1,588元，則低了55.04%。
智譜今次除了配股外，還計劃以100.5%發行價，發售本金額201.4億元人民幣的1年期零息可換股債券，換股價892.5元，較該股上日收市價793元有溢價12.55%，較前5個交易日平均收市價891.9元的溢價則僅0.07%。
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該公司預期，今次配股加上發換股債的集資淨額，合共約392.74億元，當中約60%用於下一代GLM基礎模型及完全自訓練(Fully SelfTraining)體系的研發，以及大規模訓練、生產推理、算力資源及相關技術基礎設施的部署及升級，旨在持續提升模型的智能上界、長程任務能力、自我改進能力、模型迭代效率及規模化服務能力。
集資淨額另外約15%，將用於支持公司的業務拓展計劃、戰略投資及潛在併購，旨在加速公司通用AI大模型的商業化落地，拓展產業生態，並提升其長期增長前景。
所得淨額餘下約25%，將用於優化資本結構、補充日常運營所需營運資金及其他一般企業用途，以維持充足流動性、支持持續業務運營並保留財務靈活性。
