多國正在測試新藥瑞德西韋（remdesivir)可否醫治新冠肺炎，此藥的研制公司吉利德（Gilead）在本周三(3月25日）突然要求美國食品和藥物管理局(FDA)，撤銷瑞德西韋的「孤兒藥」（orphan drug)地位。
吉利德（Gilead）急急撤銷瑞德西韋孤兒藥地位
什麼是「孤兒藥」呢？以往，藥廠不願意為罕見疾病研發藥物，罕見疾病被遺忘，成為「孤兒」，美國政府為鼓勵藥廠願意為此等罕見疾病研發藥物，將相關藥物定為「孤兒藥」，對藥廠有特別優惠。
一般來說，藥廠偏向研發可以為大多數患者治療的藥物，因為可以更大機會收回其臨床開發投資成本，並在銷售上製造更大財務效益，若然流行可以賺大錢。美國政府為了鼓勵孤兒藥的開發，在1983年頒布了《孤兒藥法案》，孤兒藥的開發商，可獲批孤兒藥產品7年的市場獨佔性（禁止仿制藥市場競爭）、免除處方藥使用費、FDA費用減免，以及其他稅收優惠。
自1983年以來，已成功促進了600多種罕見病藥物和生物產品的開發和營銷。申請作為孤兒藥的標準̶是，疾病患病人數低於20萬，並且有醫學上合理的預期作依據，証明該藥物對罕見病有效。
3月初，吉利德為瑞德西韋申請作「孤兒藥」，部分原因是放棄了在提交FDA申請之前製定兒科研究計劃的要求，該程序可能將審查推遲最多210天。
到本周一(3月23日），FDA批准了瑞德西韋的「孤兒藥」地位，卻引發了公眾健康和消費者維權人士的強烈反對，主要因為新冠肺炎不但不是罕見病，更有可能發展成為人類歷史上傳播最廣傳染的疾病！他們質疑美國總統的白宮，操縱FDA趕在美國有20萬人得病前（20萬人是美國法規「罕見病」的上限），把這一藥品定為「孤兒藥」，令人費解，此舉亦會影響吉利德的股價，維權者甚至質疑有人在內幕交易。
在美國上市的吉利德的股價，近周頗為波動。
截至本週四，美國已有超過8萬宗確診的病例。批評人士擔心，將瑞德西韋指定為孤兒藥可讓吉利德隨意為這隻藥定價。總統候選人之一參議員桑德斯（Sanders）抨擊了FDA的決定，認為將瑞德西韋指定為一種孤兒藥，此舉實在令人髮指。
吉利德已表示，它可以在沒有特殊地位的情況下，迅速開發這種藥物。吉利德在一份聲明中寫道： 「吉利德相信，在沒有獲得孤兒藥批准的情況下，它可以加快尋求提早實現對瑞德西韋的監管審查。」「最近與監管機構的接觸表明，與治療相關的瑞德西韋的提交和審查正在加快。」到本周三，吉利德從善如流，已決定提出撤銷孤兒藥地位。
中國方面，國家知識產權局副局長何志敏表示，吉利德在中國申請了有關瑞德西韋藥物的8項專利，其中3項已經授權，5項正在審查過程中，保護範圍涵蓋化合物、製劑和相關製造方法、用途等。鑑於瑞德西韋目前正在臨床試驗階段，非常關切它的有效性、安全性，也非常期待能夠盡快出現一批當然也包括瑞德西韋在內，能夠對新冠肺炎治療產生積極療效的藥品，包括老藥新用。何志敏透露，瑞德西韋正在武漢多家醫院開始臨床試驗，4月27日公佈結果。
尚風
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本週四，全球股市出現非常一跌，有股友週四早上，忍不住打電話給尚風，成手港股蟹貨的他，一向不太悲觀，並一直留意股市，希望在低位買多點好股，溝淡蟹貨的成本。誰知昨天早上，當恒生指數開市後，由微跌70點，然後只用了個半小時，便再跌多1000點，跌至21139點3年新低，我這個朋友也終於進入恐慌中，竟然問我應唔應該斬咗啲股票，然後買逆向ETF 7500 ，博個市再跌？我心諗，唔係呀嘛，你呢個問題，應該可能係恒生指數跌破25000點支持嘅時候問我，唔係靠近21000點先問我，可見市場的恐慌情緒已到頂點！
歐美之前懶理疫情，現在才開始着緊，令全世界股市進入恐慌，加上石油價格大跌，激發投資者的高槓桿產品拆倉潮。投資者過去數年習慣借入低息平錢，然後以倍數買入債券，舉例說投資者買入100萬美元債券，只需付30萬美元 ，然後投行、私人銀行或券商會借給他70萬美元，假設債券每年收益5厘，一年收息5萬美元，扣除借70萬美元的2厘年息（1.4萬美元），回報仍有3.6萬美元，相對於30萬美元的成本，每年回報高達12%！
如果天下太平，便相安無事，但一旦所買入的債券價格大跌，會怎樣呢？投行、私人銀行及券商會叫你補倉（call 孖展)，如果冇辦法補倉，就唯有拆倉沽出債券，但債券市場是一個場外交易的經紀與經紀之間的市場，在兵荒馬亂的時候，價格會被質到很低，有時甚至冇人承接，交易對手不願開價，未必能沽出。那麼，投資者可以怎麼樣做呢，唯有取消定期存款、沽股票、沽黃金來補倉，造成近日曾經出現股金油債什麼金融資產價格都齊齊跌的現象，以及出現流動性緊張的問題，這亦是近期越跌越驚、越驚越跌的原因。
所以當無論公司及金融機構均出現短期流動性緊時張，美國聯儲局及各國央行急急減息，又出錢買債，增加流動性，情況可以理解。
那麼，為什麼美元強而其他貨幣多數下跌呢？第一、兵荒馬亂的時候，很多人仍然相信美元為最安全的貨幣，樂意將資金泊在美元。第二、金融資產最大的市場，特別是美國債券市場，主要交易貨幣仍然是美元，無論你是補倉或沽貨套現，最終還是以美元為主。第三、當債券市場出現問題，新興市場無可避免受牽連，很多新興市場國家，美元外債負擔沈重，要撲美元還債券本息，唯有沽出本國貨幣，令幣值下跌，例如，近日比較受人注意的，就是阿根廷的1000億美元國債問題，阿根廷的100年美元國債價格竟然已由100發行價跌至只有30多水平，幾乎肯定會要違約削債（hair cut），即這些債券持有人最終只能收回部分本金，現時仍在商議中。
金融時報近日曾報導阿根廷國債問題。
周四，1澳元兌美元竟然跌至0.5510 ， 2018年初是0.81水平，足足跌了31%！英國有脫歐問題，1英鎊兌美元亦跌至1.1412 ， 2018年初是1.42水平，跌了19%！日圓好一點，日本政府負債主要是日圓的JGB債券，日圓近日跌至1美元兌111.36日圓，只比今年初109水平微跌。反而離岸人民幣CNH跌至1美元兌7.1965 ，由2018年6.3水平計，眨值約12%，當中還主要由中美貿易戰的因素。
澳元近日暴挫，彭博圖片。
今次是短期流動性問題令美匯指數上升至102水平，如果翻查2008年金融海嘯，當時美匯指數由73升至90水平，其後回落。如相信今次走勢相若，則應該是趁機吸納外幣機會。
2008年金融海嘯時，美匯指數曾短暫回升，其後回落，網上圖片。
今日美匯指數大升，反映流動性緊張，對美元需求短暫上升，網上圖片。
