雲遊炒羅兵咸永道 睇番來龍去脈都幾嚇人

美股杜指今年2月12日高見歷史高位29568點，隨着新冠肺炎疫情在美國迅速擴散，以及石油期貨價格崩盤，觸發大跌浪， 3月23日低見18213點，共下跌11354點或38.3%。隨着聯儲局將利息降至零，以及史無前例的推行無限量寬及買債，指數急速回升，多國經濟漸漸重開後，本周一已升至27580點，升幅9366點或51.4%，只需再升1988點，便可回升至歷史高位。

同期納斯達克指數在今年2月19日高見9838點，3月23日低見6631點，共下跌3206點或32.5%。昨晚已升至10002點，由低位計，升幅3371點或50.8%，已創歷史新高位。

在社會運動及中美貿易戰陰霾下，恒生指數早在今年1月20日29174點見頂， 3月20日跌至21139點低位，跌幅8035點或27.5%，今早最高見25303點，反彈了4164點或19.6%。

同中環金融人傾起，大家炒咗幾十年股票，從來無見過咁嘅大時代，如此快速的V型反彈，亦肯定沒有什麼金融書籍可以解釋，當鈔票可以無限量地印刷時，每次金融危機，又總有方法解決。冇人知道這個無止境的印鈔遊戲，何時或會以什麼方式終結。

在今次反彈浪中，由於杜指及納指一直沒有作出很大的回調，未有觸發止賺，在三月中至三月底，分段吸納的美股，尚風及股友仍然一直持有。反而手上的港股投資組合，在中央公布授權人大為香港設立「港區國安法」後，部份港股的好倉在五月底被震走。升市莫估頂，仍持有美股及港股的投資者，尚風只能建議繼續持有，但暫不宜再加倉。畢竟市場變數多，疫情仍未受控，經濟數據差劣，經濟復甦速度未知快慢，但中概股網易及京東回歸，氣氛總不能太差，舊經濟股回升，連藍燈籠中移動（941）也被掃高，港交所（388）股價也接近300元阻力，大家的確要開始戒備，心目中可以再等等，起碼等網易及京東上市之後，6月18日電商購物節，6月18至20日北京人大常委會第19次會議，國安法細節是否出爐，才再定策略。

今天想談一談雲遊控股(484）炒核數師羅兵咸永道事件。雲遊成立於2009年，2013年10月在聯交所上市，主業網路遊戲，但在2017年宣佈轉型金融科技。

早在5月30日，雲遊表示，在審核集團2019財政年度財務報表過程中，認為羅兵咸永道已不願就財務報表發出經審核報告。經過長時間準備及包容後，董事會一致認為繼續永無止境滿足羅兵咸永道索取資料的要求可能不符合集團利益及不合理，並可能進一步延長財務報表落實時間，令集團及股東利益受損。經過認真但艱難的考慮並計及集團持份者及股東利益，集團審核及合規委員會建議而董事會同意建議罷免羅兵咸永道，建議委任中匯安達接任集團核數師。今天羅兵咸永道發言，指雲遊未提供必需資料，導致審計延誤。認為公司早前在公告中的陳述實屬不準確及有誤導成分。

去年11月，社交媒體報道，由雲遊主席李魯一創辦的網上「P2P」借貸平台「北京海投匯」，被內地警方查封，員工被警方拘捕調查，李魯一失聯。

今年5月，雲遊先後發佈了兩份有關VR遊戲業務及網絡小額貸款業務的獨立調查報告，結果翻出了一堆爛賬。九江市「雲客小貸」與北京海投匯平台相關的壞賬共計4100萬元，其中有7位借款人共涉及2600萬元借款，存在虛假借款，資金實際流向「海投匯」實控人。這兩項業務之前都是由雲遊的前主席李魯一負責，去年失聯後，她辭任雲遊的所有職務，並由韓軍接任。但不久前，韓軍亦辭任主席之位。

2019年年報顯示，雲遊營收1.24億人民幣，同比下降4.2%；毛利錄得3012萬元，同比下降63.1%；股東應佔虧損2.7億元。雲遊的虧損，以及失聯的企業借款調查，都源自於2017年開展的金融科技業務，當時，「空中網」集團入股雲遊20.37%股份，成為第一大股東，卻埋下了危機。2017年，雲遊以3億元收購「簡理財」54.54%的股份，簡理財曾讓雲遊在2017年實現淨利潤6865萬元，但在2018年，隨著行業環境變化，雲遊計提了大額減值，一是對收購金融科技業務產生的商譽及可辨認無形資產計提減值3.49億元，二是對出售聯營公司股權後剩餘無法收回的應收款項計提減值3940萬元。2019年4月，雲遊控股剝離「簡理財」，但至今尾款尚未收回。

雲遊目前金融業務仍保留「雲客小貸」，但該業務運營也面臨困境。2019年報顯示，「據未經審核之財務資料，集團已向累計逾180萬名借款人提供服務，並於2019年內累計發放約人民幣14億元的貸款融資。期內，應收貸款總額2.6億元。」

雲遊上市後股價跌足6年，最近更炒了核數師。

雲遊2013年10月以51元上市，隨即升至73.95元高位，同年11月摩通發報告，予目標價70元，可惜股價之後未升過，一直跌了6年多，今年3月跌至2.4元歷史新低，昨日收報3.34元。明明是網絡遊戲商，轉型金融網貸業務後未好過，帶來大量壞帳，更多次轉換主席，而壞帳更是和前主席有關連，是否應由警方及證監跟進調查，仍未知曉，但公司卻先換了四大之一的核數師，投資者只能觀望事態發展，千萬不要考慮低吸。

尚風

** 博客文章文責自負,不代表本公司立場 **

隔晚美股杜指又升527點或2%至26269點，以收市計，是3月5日以來最高。睇番3個月前，3月6日星期五，沙地及俄羅斯在石油減產協議上爆衝突， 當晚杜指收市25864點。油價大跌觸發股市大插，3月9日星期一，杜瓊斯指數破位下跌2043點，收報23851點。原來不經不覺，現時杜指已經成功超越了石油價格崩盤前的水平！

杜指由3月23日低位18213點計，在過去不足兩個半月內，已經反彈了8056點或44%！看見美國疫情肆虐，失業數字以驚人速度上升，經濟數據差劣，跟住又有全國性反種族歧視示威，你說杜指已經升到不合理水平，冇人會反對，不過在史無前例的無限量寬QE之下，聯儲局狂放水，出現一個「唔炒你就笨」的局面。最大的賭場始終是衍生產品，是製造大波幅的元兇！尚風只能建議繼續順勢炒，如杜指跌破10天線，現時在25200點水平，才去止䁠！

今日同大家講一講當炒股五菱汽車（0305），3月28日（上週四），國務院總理李克強出席記者會說，中國西部有個城市，按照當地的規範，設置了3.6萬個流動商販的攤位，結果一夜之間有10萬人就業。這個城市就是成都！疫情下，成都的「地攤經濟」，火速解決了很多人的就業問題。

自古以來，「地攤經濟」，即是小攤販經濟，既是一種傳統的市場經濟方式，也是一種文化。在香港，以前有大笪地，有違規的街邊小販，又或者是合法的花園街、女人街、廟街或年宵市場的㰙檔，的確曾經是很多人的主要生計。

在國內，很多地區因為城市環境的要求，不允許擺地攤。 如今中央在疫情後為了快速解決就業問題，突然定調：「擺地攤」合法化，佔道經營、馬路市場、流動商販，不再列為文明城市測評考核內容！ 難怪馬上在股市掀起一番熱潮。

如今的地攤文化已經不單是把物品擺放在地上這一種形式，有人會把家用車的車尾箱當成貨架，有人用客貨車或小貨車，停在路邊泊位做生意。地攤經濟有望落地開花，6月2日起，大量地攤概念A股炒起，表現強勢的包括廣百股份（002187）、海寧皮城（002344）及小商品城（600415）等。

香港有隻五菱汽車，過去10年股價低迷，乏人品題，但也沾上地攤經濟概念，股價昨日升53%，今天截止中午再升60%。翻查資料，佛山的五菱汽車從事製造和買賣發動機、汽車零部件及專用汽車。2019年止年度收入142.37億人民幣，按年跌5.8%，錄虧損1.24億元，相對上一年度純利7067萬元，盈轉虧，每股虧損6.05分。虧損大增之主因為發動機及相關部件分部，及汽車零部件，及其他工業服務分部之物業、廠房及設備減值虧損增加所致。 表面上看，五菱汽車主業為發動機，似乎和地攤經濟無什麼關連，於是有人說，大家是否「炒錯股」啊？

原來柳州五菱汽車有限責任公司（柳州五菱）生產了「五菱之光」這種小車，可以變成路邊擺賣小貨車，近日在國內銷情火爆。上汽通用五菱汽車股份有限公司（上通五菱）負責提供「五菱之光」小貨車的底盤，而上通五菱是香港上市的五菱汽車的客戶之一。

五菱汽車（305）旗下柳州五菱生產的「五菱之光」小貨車近日熱賣，網上圖片。

再查一下，香港上市的五菱汽車，其實持有柳州五菱60.9%。柳州五菱表示，旗下的「五菱之光」這款車售價為56800元，5月份剛剛推出，上個月賣了300多台，但近日銷售部的電話被打爆了，一天的接單量估計超過了上個月整月的銷售量。負責人表示：「這款售貨車的底盤是上汽通用五菱的，但設計、改裝、銷售、產品公告都是柳州五菱汽車工業有限公司的，所以這款車是屬於上市公司（五菱汽車）的產品。」五菱汽車有三大業務，其中之一便是專用汽車分部，便是從事專業汽車的製造及銷售。基於以上資料，香港股民並沒有炒錯股！

不過，首先，擺地攤不一定需要小貨車，可以鋪蓆在地上賣貨，或者推架手推車，即使買小貨車營業，也不一定要買「五菱之光」，因為這種車可以說是非常low end，任何車廠都可以生產，沒有什麼獨特性。「五菱之光」上個月賣了300多部，營業額只是1500多萬，即使近日銷情火爆，假設營業額升10倍，也只是1.5億的營業額，五菱汽車股價一連兩日爆升後，市值由6億升至14億元，升了8億元，「五菱之光」真的值得推高五菱汽車到這個價嗎？我認為唔啱數囉！不過炒起上來，又有幾多人會計數?

五菱汽車（305）股價近兩日爆升，不過升幅之大，感覺上是唔啱數，Ticker.com 圖片。

另一方面，如果地攤經濟真的可以那麼蓬勃，租了商鋪及商場的老闆可能又會投訴。如果周圍都是地攤，隨處違例泊車，行人路被堵塞，這個現象相信不可能持久。所以炒地攤經濟股，都係要手腳快啦。