二十國集團峰會（G20）在印尼峇里島召開。國家主席習近平成為這次峰會焦點，習主席此行透露出幾方面的重大訊息。
第一，中國元首外交回來了。自2020年新冠疫情爆發之後，國家主席習近平停止了外訪，特別是今年是中共二十大召開之年，更不容有失。在二十大順利召開之後，習主席在疫情後首次出國訪問，他會先到印尼峇里島出席二十國集團峰會，然後會到泰國出席亞太經合組織（APEC）領導人會議。
習主席專機抵達印尼的一幕，惹起注意，他和夫人彭麗媛步下舷梯，兩人都沒有戴上口罩，這是中國元首外交復常的一個表徵。在中美兩國會談的時候，只有習主席和美國總統拜登沒有戴口罩，其他與會人員都戴上口罩。無論如何，習主席不戴口罩，顯示國家最高領導人對疫情防控的心態，已略為寬鬆了些。
第二，多國領袖一邊罵，一邊求見中國領導。外國媒體現時仍充斥對中國的罵聲，但是，這次習主席出席印尼峰會，應約與拜登、法國總統馬克龍、塞內加爾總統薩勒和阿根廷費爾南德斯等多國領導舉行雙邊會面。「應約」兩字相當重要，這顯示了這些國家，特別是美國和法國，是主動要求要和習主席會面。身體很誠實，中國的全球影響力與日俱增，西方國家都要謀求與中國對話。
第三，中美關係趨向穩定。這次中美峰會，是拜登自2021年上台以來，首次和習主席面對面會談。會面之後，中美雙方各自發表官方新聞稿，各自闡述立場。
習主席在會上強調，「台灣問題是中國核心利益中的核心，是中美關係政治基礎中的基礎，是中美關係第一條不可逾越的紅線」，就台灣問題向美方發出至今最強烈的警告。
而白宮的會後聲明循例提到，拜登在會上對新疆、西藏、香港與人權議題表達關注。
只看會後新聞稿，很難見到中美元首談得怎麼樣。但是，有幾個信號顯示會談情況尚可，包括：
a. 會談進行了3小時12分鐘，比中方原先估計的時間長；
b. 新華社在會後主稿發佈了4張照片，1張是會談現場，其餘3張是習主席與拜登的友好互動，握手合照時，兩人都面帶笑容。新華社選擇發佈相片有一套準則，若雙方關係不好，不會刊登這麼多兩國元首積極互動的照片。
c. 雙方評價正面。國務院兼外長王毅說：「這次會晤達到了深入溝通、明確意圖、劃清紅線、防止衝突、指明方向、探討合作的預期目的。」總結得比較正面。而華府官員亦認為，只要雙方同意開闢更多溝通管道，拜習會的目的就算達成。
d. 有後續安排。如果雙方關係差勁，講完就散。而在中美元首會面之後，美國務卿布林肯稍後將會訪問中國，亦提到中美雙方的多個合作項目，會有專組跟進，落實兩國元首的建議。
在中美問題上，中方的態度始終如一，只要美國不踩到中國的紅線，兩國永遠有互惠雙贏的合作空間。而拜登政府受到選舉左右，在選前要擺出對華強硬的立場，在選舉的之後，彈性增加，中美兩國關係可能朝向比較穩定的方向發展。
盧永雄
財政預算案公布，帳目總轉虧為盈，本年度估計有29億綜合盈餘，下年度估計有221億綜合盈餘。這本來是很好的訊息，但是仍有人從不同角度唱淡。
有批評政府將1500億外匯基金投資收益回撥入政府帳目，或者批評政府以發債所得當收入。本來批評一下政府無傷大雅，但就不要將香港的財政狀況越唱越衰，否則將好事講成壞事，最後香港整體都會受到壓力。
第一、現金計帳法
有人說政府來年靠發債當收益才有盈餘，私人公司根本不會這樣做，這種說法是對政府帳目的誤解。私人公司的確不會這樣做，因為私人機構記帳方法和政府記帳方法不同，政府是以一種現金帳記帳方式，從來如此，並不是什麼新財技。現金帳即是所有現金收入都會算成收入，所有現金支出都會算成開支；但是私人公司就會將損益表和資產負債表的項目分開。
私人公司買地皮建廠房，假設花了10億，不會一次過將10億計入一年的損益帳當作開支，而是會按地皮的年期及廠房的估計使用時間，大約30年至50年，然後分長時間折舊，10億的投資可能一年只攤銷2000萬作損益帳的支出。但是政府的現金帳計法是當年花了10億就是要全部10億都當開支入帳。
當然另一方面，私人公司借貸得來現金也不會像政府一樣一筆過當當年的收入，反而是要按每年的利息支出記入損益帳當作開支。
整個政府的帳目邏輯和私人公司的邏輯有很大的不同，當然也不能簡單罵政府將發債當作現金收入，因為政府的現金帳本來就是有不同的收支方式。
第二、投資高峰期
政府平常一年公共工程開支大約1000億，現在節省一點，大約900多億，但是未來5至10年由於要另外發展北部都會區，而北都等於三分之一個香港，涉及龐大的基建投資，政府一年的資本公共工程開支，至少增加300億至1300億，還未計政府投入各種類型的投資基金，去投資北都相關產業。所以北都會產生大量額外投資，但對長線而言，北都投資將來會有回報，包括中期的賣地收入，或者長期的拉動大片的經濟發展而得到的稅收收益。
總而言之，一年增加300至500億的北都投入，10年就是3000至5000億的投資。長遠而言，為了擴大香港發展空間，做大個餅，這些投資是必須的。短期而言，就要找額外的資源投資北都。
現在政府將北都的發展大量投資直接記入帳目之內。如果想做靚盤數，本來都可以考慮其他更加複雜的方式，例如另外成立一間開發公司，注入土地，由政府擔保由該公司借貸，正如機管局自行發債集資興建第三條跑道，相關的債務都不計入政府的綜合損益帳內。不過政府為免將簡單問題複雜化，直接投資北都，亦無可厚非。
第三、關鍵在股市
本年度政府能夠由本來預計有綜合赤字變成29億盈餘，與股票交易印花稅大幅上升有關。本年度印花稅整體收入預計有995億，較原來的預算增加了319億，絕大部分是來自股票交易印花稅，但是下年度政府對印花稅的增長估計仍然保守，預計只增長1.5%。政府消息人士說，這個預算是以港股每日2500億的日平均成交計，但近期港股的成交已經上升到每日2800億，今日就有2884億。不過政府做預算偏穩陣，所以估得低一點。
所以簡單的邏輯，只要未來股市的成交遠比現在好，根本就毋需擔心香港發債太多。看看未來4年的淨發債額，26/27年度是1005億元，27/28年度是607億元，28/29年度是704億元，29/30年度是568億元，即使政府以保守方式估計，淨發債額亦會逐步減少。
如果假設港股的日成交未來倍升，4年後倍升至每日有5000億成交，那麼印花稅的收益就會大幅增加。現在一年估計股票交易印花稅有800多億元，如果有5000億日成交，就可能增至1600多億元，還未計這樣會帶來利得稅收的增長。隨著股票成交快速增長，會很快填補預算收支的差額，大幅減低發債需求，甚至可以提早不用發債。
簡單總結，創科是長遠投資，要長遠才有回報，但股市發展卻有即時收益，只要特區政府設定清晰目標，再加上中央政府大力支持，將股市的日成交一直往上推，根本不用擔心香港發債太多。
盧永雄
