東亞銀行宣布裁減180名員工，佔了總體近5000名員工3.8 %，是東亞銀行至2002年以來，首次大面積裁員。
聞說受影響最嚴重的是證券和強積金部門，東亞會結束22間證券門市，可見證券及投資業務也不好景。東亞於2008年，即金融海嘯時，盈利大倒退99%至只有3900萬元的時候，亦沒有裁員，由此可見銀行預計未來經濟環境，將會相當差，而且災情會持續，不裁員便沒有辦法應付逆境的衝擊。
除了東亞之外，香港五大建築師行之一的王歐陽（香港）有限公司，剛剛也決定減薪，月薪18,000元以上的員工一律減薪15%，不接受減薪的，將會遣散。連王歐陽這種大行也要員工大幅減薪，過往少見，主要因為本地公共工程延誤，澳門及內地亦因為經濟放緩，建築工程大量減少，導致生意下滑。
現時看到很多行業都出現裁員減薪現象，零售業、傳媒業、建築業以至銀行金融界，可見這次裁員減薪潮來得相當暴烈。有朋友問我為什麼這一浪會來得這樣洶湧，以及幾時才會停止？
我認為這次裁員減薪潮有週期性及結構性原因，不會很快地完結。所謂週期性原因，就是經濟循環。自2008年金融海嘯後，各國央行大力放水，之後幾年一度將環球經濟扯高，高峰期大約在2011至2012年，廉價資金令到房地產及股票等資產猛漲，環球樓市升得尤其利害，造成廣泛的財富效應，激起消費。
不過，這一浪由放水導致的繁榮早於2012年已經到頂，在全世界多個地方陰陰地開始回落。中國於2009年谷出4萬億去救市，升得快也回得急。先令香港內地遊客湧現，揮金如土，零售商大賺特賺的局面，浪潮繼而退卻，如今情況差過浪潮開始之前。
這是一個經典的經濟週期現象，經濟向上時，帶動各種生產成本上升，到經濟下滑時，租金、人工未跌，企業若不快速應對，就會倒閉。當大量企業倒閉，樓房空置，租金下跌，工人失業，薪金也會回落。到這些生產成本回到較低水平時，倖存的企業又重生賺錢，下一個繁榮週期就會開始。
不過，大家要注意，這些經濟週期不是一、兩年就會完結，而可能是三、五、七年也說不定。近20年以來的經濟週期來得比較短暫，主要是聯儲局用低息支撐經濟，令到衰退週期快速完結。但聯儲局此前已經將利息減到零，如今進入一個利息緩慢上升的週期之中，所以不要期望還有資金供應工具去支撐經濟，令衰退週期快速完結。
另一個生意大跌的原因是結構性，意思是生意在某些行業消失了，這些行業便要面對嚴重的轉型壓力，不是簡單地挨過衰退週期，便可以重現生機。例如移動互聯網的興起，改變了眾多行業的生態，美國網購興起，便會令到大量地面上的零售商結業；網上媒體崛興，令到紙媒受到死亡威脅。
香港的旅遊業，也可能面對著結構性的衝擊。早幾年內地富豪及中產階層剛剛崛興，很多人都未到過香港，很有興趣去香港旅遊，到內地富有階層的旅遊習慣比較成熟的時候，便不再有興趣再來香港，會轉去日本及歐洲等地。最近有調查顯示，國內高收入遊客，首選的旅遊地點是法國巴黎。而內地富貴旅客的旅遊習慣的轉變，是結構性而不是週期性。即使內地經濟回升，這些富有的旅客也不會再來香港頻密消費。
總括而言，寒冬才剛剛開始，香港經濟面臨著嚴重的週期性衝擊，個別行業更遇上結構性的問題，備受兩重因素疊加打擊的行業公司，倒閉的風險會較大。在這種環境之下，公司不是賺到錢還要找僱員開刀，而是面對著嚴重虧損、甚至結業壓力。所以，打工仔要打醒十二分精神，要與公司共渡時艱了。
盧永雄
2026年到了，談香港未來的發展，離不開國家的發展，要看國家的發展，看一看國家主席習近平的新年講話，就可以看到端倪。
習主席總結2025年是「十四五」規劃收官之年，他總結過去5年的成就得來不易，主要是「我國經濟總量跨越連續跨越新關口，今年（2025年）預計達到140萬億元，經濟實力、科技實力、國防實力、綜合國力躍上新台階，綠水青山成為亮麗底色，人民群眾獲得幸福感安全感不斷增強」。
習主席的新年講話，一句都沒有提到由美國發起的貿易戰，對我們國家造成的重大挑戰，但是句句都是針對著國家在這個挑戰之下，如何做出難能可貴的成績。他突出了經濟實力、科技實力、國防實力、綜合國力，這些就是我國應對美國挑戰最重要的底氣。
習主席講到我們如何可以得到這些發展成就，主要是依靠創新為高質量發展賦能，他說：「科技與產業深度融合，創新成果競相湧現，人工智能大模型你追我趕，芯片自主研發有了新突破，我國成為創新力上升最快的經濟體之一，天問2號開啟追星之旅、雅下水電工程動工建設、首艘電磁彈射航母正式入列。人型機械人亮出『功夫模式』、無人機演繹絢爛『煙火』。創新創造催生了新質生產力，也讓生活更加多姿多彩。」
要記住，中國面對競爭關鍵是經濟實力和國防實力，而背後就是創新的力量。習主席凸出提到人工智能、芯片研發、天問2號、電池彈射航母、人型機械人、無人機等，每一樣都是和中美競爭密切相關。習主席最後提到，「我們要錨定目標任務，堅定信心、乘勢而上，紮實推動高質量發展，進一步全面深化改革開放，推進全體人民共同富裕，續寫中國奇蹟新篇章」。訂出目標、迎難而上，就是行動的關鍵。
至於港澳，習主席提到粵港澳三地在全運會同心同行，「要堅定不移貫徹『一國兩制』方針，支持港澳更好融入國家發展大局，保持長期繁榮穩定。」香港如何利用兩制之利，融入國家發展大局，為自己找出經濟增長的新出路，就是關鍵中的關鍵。
特首李家超也就習主席的新年賀詞發表講話，指習主席賀詞激勵我們乘勢而上，繼續奮進，我們要「團結一致，迎難而上，把握機遇，推動改革，一起建設更美好的香港家園」，當中最關鍵的是「團結一致，迎難而上」。
最近我去中山一行，在食肆之內見到大大小小的家庭，開心歡聚，突然心生感慨，覺得40年前中國還是一窮二白，但如今人民生活豐足。但在地球的另一邊，很多國家還是一個戰場，巴勒斯坦、烏克蘭、敘利亞、利比亞等，很多國家還在四分五裂的戰禍當中。
最新一個上榜的是伊朗，在美國的高壓制裁下，伊朗爆發激烈的示威，如果現政權被推翻，最後又會出現長期的內戰亂局。一爆發戰亂，什麼幸福生活，都會瞬間化為烏有，無法發展經濟，人民吃不飽肚，亦很難奢言什麼人生理想價值。
國家發展得來不易，如果不繼續奮發，不要說再難寸進，連保持現狀都有極大困難。皮之不存，毛將焉附，國家出問題，香港有巨災。美國在特朗普再次上場之後，改變全球戰略，提出新的「門羅主義」，將戰略重點退回西半球，等於對亞太區的地盤暫時收手，要和中國對話解決問題。
特朗普善變，我們不知道他這個態度，是否可以維持到他2029年落任之時，但是如今至少打開了中美關係比較和緩的機會之窗，但是最長只有3年，到下一屆美國政府，無論是共和黨或者是民主黨上台，都很可能重舉反華大旗，亦會大力針對香港。
香港內耗不起來，要利用好這3年機會之窗，團結奮發，將經濟再推上一個新的台階，增強自己的抵抗能力，這個才是取勝之道。我們要在團結奮發和內耗對抗兩條路中，選對自己的道路。
盧永雄
