中國快速放開疫情管控措施之後，多個調查都顯示，在去年12月底，中國很多城市已迎來疫情高峰，今年1月，每日染疫的急診人數快速下降。國務院副總理孫春蘭指出，全國整體疫情已處於較低位流行水準。
疫情快來快去，令人關注意內地的消費，有沒有急速回復。
大約在10天之前，無論是歐美或台灣媒體，都不看好中國內地的疫後經濟。例如英國BBC就曾引述專家報導，一個國家在感染快速上升的過程中，「尤其是百姓對感染還在一定的恐懼情況下，對當期經濟的衝擊不能低估。」而凱投宏觀的經濟專家普利查德表示，「中國需要相當長的一段時間來適應與病毒共存，消費可能要在3到6個月後，才能接近正常水準。當疫情持續影響勞動力生產和供應鏈時，中國短期內經濟好轉可能性不高。」有些評論甚至提升到體制層面，認為「解除極端封控只是中國經濟復甦的第一步，真正阻礙中國經濟前行的是政治體制」云云。
這些還是在不久之前發表的負面評論，現在看起來相當可笑。中國經濟、特別是消費，復甦速度之快，令人吃驚。早兩天朋友傳來一張深圳花市的相片，只見花市密密麻麻地塞滿人，極其擠擁，熱鬧情況已經完全回復到3年前的疫前水平。
我專門微信內地朋友，查問現時內地消費情況，他們說「非常火熱」。有廣州朋友說，他的客戶到廣州找他談生意，他想訂酒樓包間與客戶吃晚飯，發現較好一些的餐廳全部爆滿，只能訂一些檔次較低的酒樓，而且也是人山人海。酒樓經理告訴他，現時訂房，起碼要提早兩三天才有機會訂得到。經理笑著說：「陽康」者一下子全部走出來，他們完全不怕感染。三年以來害怕染疫的恐懼一掃而空，現在出來消費已無所畏懼，國人湧出來報復性消費。
另有在深圳的朋友說，他有外地親友到訪，想去卡拉OK玩，他早已知道晚上的熱門時間不容易訂房，就想在下午比較空閒的時段去玩，怎料較大型的卡拉OK場，下午2時至7時的非繁忙時間也全部爆滿。朋友用「得人驚」來形容，兩個月前，完全想像不到有這種情況。
近兩天，連美國的專家也留意到中國快速復甦的情況，也開始轉軚。例如花旗集團的中國首席經濟學家余向榮在1月17日發表報告，說中國零售業的意外反彈和富有彈性的勞動力市場，引人注目。所有人都在關注中國疫後時代復甦的力度和可持續性，中國重新開放的速度更早更快，經濟復甦也可能如此。
標普全球市場財智公司經濟學者許雅婷預計，中國經濟將在2023年第二季度出現大幅反彈。
而人民幣匯價自11月底以來持續走強，在兩個月之前，1美元兌人民幣仍然高達7.21元人民幣，現時美元已貶值至6.77元人民幣，中國消費和經濟復甦的速度，令西方的觀察家大跌眼鏡。
盧永雄
美國半世紀前的財長康納利曾有名言：「美元是我們的貨幣，卻是你們的麻煩。」這兩句話如今又成為亞洲新興市場的金句。
本星期二(4月16日)，亞洲貨幣面對強勢美元重壓，出現一場全面風暴。當日1美元兌日圓最高觸及154.6，是1990年以來新高。美元兌韓圜當日一度升穿1400大關，是去年11月以來首次。美元兌印度盧比匯價，亦一度觸及83.535，創了歷史新高。不過論跌幅，當日跌得最多的是印尼盾，兌美元重挫2%，跌至4年以來低位。印尼盾今年已累計貶值5%，而泰銖兌美元更加貶值6%，這兩隻貨幣成為亞洲地區表現最差的難兄難弟。
當日人民幣和港元的表現，已經不太差了。美元兌人民幣近日徘徊在7.2365左右的水平，相對於去年9月的美元高位7.3420，人民幣尚未試到去年9月的低位，表現已經優於很多亞洲其他貨幣，相信和中國第一季經濟增長5.3%、經濟增長較強有關。港元匯價亦都差不多，1美元兌7.83港元，還未到去年8月7.85的低位。不過要小心港元今年以內一直緩慢回軟當中，從年初的7.81, 一直慢慢軟至7.83，如果再到下試7.85的下限，金管局就要再入巿干預，沽美元買港元。
這一輪亞洲貨幣急跌，背後是美元暴漲。自4月10日美國公佈3月CPI同比上升3.5%比預期高以來，反映美元兌6隻主要貨幣匯價的美元指數快速爬升，連環突破105和106的關口，周二升上106.13的水平。就在這個背景之下，亞洲貨幣大跌。
美元急升有兩個因素：
第一、亦是最基礎因素，是因為聯儲局減息的機率快速下降。由於美國通脹未受控制，市場由原預計聯儲局將會由6月開始減息，現在預計推遲到7月甚至9月才開始減息。在通脹數據公布前，交易數據顯示市場原預計聯儲局由6月開始減息，年底前累計減息0.65厘。現在不單會推遲減息，而且累計減息幅度只有0.42厘，以每次減息0.25厘為計，即是會減息不足兩次。
現在人們開始懷疑，美國是否有減息空間，因而觸發美國國債巿場利率急速爬升。現在美國1月期的國債息率升至5.4厘，1年期升至5.199厘，10年期升至4.672厘。以10年債息為例，德國10年債息只有2.485厘，即是美國相對於德國，有接近2.2厘的息差。高息吸引資金大幅流入美國市場。
第二個因素是中東局勢惡化。由以色列轟炸在敘利亞的伊朗大使館建築物開始，伊朗在本周發動大規模導彈還擊，地緣政治局勢緊張，避險情緒升溫，亦都令資金流入美元。雖然美國有債務過高的危機，但是在減息前景迷惘的前提下，觸發一場美元急升的風暴。外界估計美元短期內將會繼續走強，以兌日圓為例，如果不作干預可能會到達160的水平，但估計日本央行可能在155的水平就會干預。
這波美息和美元上升風暴，對香港亦有衝擊。本地減息的機會下降，會令到經濟和投資市場有更大的壓力，其中一個效應是，縮短樓巿在全面撤辣後的反彈期。
盧永雄
