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買增長股留意商湯

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買增長股留意商湯

2023年02月03日 15:56 最後更新:16:33

美國聯儲局決定加息0.25厘,外界估計再加一至兩次、每次0.25厘,利息就會見頂。今年之內可能不會減息,但是,由於市場已經充分消化美國的後續加息,環球投資市場的心態已經轉變,由保守趨向進取。有朋友問我,在市場環境差的時候選擇收息股,以求保值,而在市場好的時候,可以選擇什麼類型的股票呢?

我認為可以選擇增長股,其中一個方向是科技股。當然,科技股林林總總,有強有弱。不過,那些專注創新科技、有前景的科技股值得投資。不過,要注意的是,這類股票可能仍在虧蝕,也不會派息,未來的回報主要看能否在股價上面有增長。其中一隻可以留意的是商湯科技(0020)。

商湯在2021年底上市,當時美國制裁商湯,外資全部不入場,商湯以招股價下限3.85元定價。上市之後,可能有中資炒作,商湯一度炒上9元樓上的高位,但很快就拾級而下,先在6元左右徘徊,在去年7月急插至52週低位的1.11元,現價周四收2.73元,已從低位彈升不少,但仍未回到招股價3.85元。

商湯一年圖。

商湯一年圖。

商湯去年公布中期業績,雖然內地市場受疫情影響,但商湯的業績不俗,去年上半年營業額14.2億元人民幣,毛利9.3億元,毛利率66%,虧損進一步收窄至32.1億元,經調整後的虧損為25.6億元。商湯的業務特色是有兩個新增的核心業務板塊快速增長,包括智慧生活板塊同比增長99%,總收入佔比從2021年的9%升至21%,另外一個是智能汽車板塊,同比增長71%,總收入佔比從2021年的4%,提升至9%。另外,商湯的境外收入的佔比亦提過了19%。

商品大力投入的研發投資,持續領跑內地的AI行業。去年上半年的研發開支為20.4億元,2018年至今累計投資突破100億元。截至去年6月30日,公司累計有12502件全球專利資產,增加了2136件專利。商湯由於上市時籌集了大量資金,公司資金比較充裕,資金儲備195億元。

按IDC的報告,商湯連續5年蟬聯中國計算機視覺應用市場份額第一。商湯是罕有源於香港、大力擴展成一家真正的高科技公司。這類股票在美國不斷加息、市場環境差的時候受蒙受很大的壓力,因為公司還處於投入的期間。但當市道好轉,市場對科技股的興趣轉濃的話,商湯有投資前景,可在2.73元左右入市。




陸羽仁

** 博客文章文責自負,不代表本公司立場 **

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加息

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AI用電大增 東方電氣有前景

2024年03月22日 15:28 最後更新:15:31

東方電氣(1072)股價周四異動,一度急升5.6%,收市也升2.9%,報8.65元。東方電氣現價動態市盈率7.6倍,息率4.2厘,現價唔算貴。

東方電氣一年圖。

東方電氣一年圖。

近期AI人工智能成熱門話題,大家都把焦點投向如輝達這類AI概念股,但有一大背景要注意,很多科技界巨頭已警告,AI使用量大增,背後是電腦算力大幅增長,須使用大量電力,Open AI的CEO奧特曼就說 : 「我們需要的能源確實比我們想像的要多得多。」所以,從這角度而言,AI發展另一受惠股是電力股和電力設備股。

 以電力設備股而言,東方電氣值得注意。

內地近年大力發展新能源,大量投資電力相關設備,及原有設備的升級改造,電力投資增長明顯,2023年內地主要發電企業電源工程投資額達9675億元人民幣,按年增長30.1%,新能源投資額增32%,電網工程投資5275億元人民幣,升5.4%。

東方電氣主要業務為發電備製造商及電力工程承包商,電力需求上升及電力設備智能化升級改造,公司會大大受惠, 2023年首三季東方電氣收入447.7億元,按年升10.4%,實現利潤29.1億元,升16.5%,首三季利潤較平穩,若以增幅而言,第三季增幅最高,盈利增長25.3%,至9.1億元,高於首兩季的10%及15.9%增幅,估計全年業績向好。

未來幾年相信是全世界用電高峰期,除了新能源改造,AI的使用也會大幅推高用電量,對東方電氣這類電力設備股相當有利。雖然美國用電設備需求增加,不會惠及中國的電機製造商,但光是中國本身的需求增長,就可以為東方電氣帶來較好經營環境,可候低吸納,是中長線的投資選擇。

(陸羽仁《金融High Tea》專欄,逢周一至五,在「石榴台」獨家發布,歡迎您訂閲石榴台收睇)

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