美國通脹溫和，投資者估美國再加息一次0.25厘就到頂，美元回吐，風險投資升溫。
但不是人人都想作風險投資，不同年齡和不同心態，買股策略可以分別很大。簡言之，年青、錢少、未來收入多的，可以冒較大風險，做「投機的我」，因為就算輸清光，未來還可以慢慢賺回。相反，年紀大、錢比較多，未來收入為零的退休投資者，就不應太進取，因為輸了就再賺不回來，適合做「投資的我」。所以，有人問我投資的問題，我都會像中醫一樣，先看看他的狀況。
例如已退休人士問我可不可以買阿里巴巴（9988），它計劃1拆6，未來好像很有增長前景，又有美資大行說阿里巴巴會升一倍。我會告訴他，買五萬、十萬元玩玩沒關係，但買太多就有風險了。因為科網股大上大落，風險較高，一話軟銀減持，阿里巴巴就跌，而且阿里巴巴也不派息，要守長時間的話，會很痛苦。
對年長的投資者，我會建議他們買相對穩陣的股票，最傳統、毫無驚喜的是四大內銀，她們派息高，升跌極有個譜，特別是建行（0939）和工行（1398）。當然，除了內銀之外，也有其他的選擇，例如上海實業（0363）。
上海實業也是一隻無驚喜股的典型，去年10月，股市十分驚嚇，所有股都破底。在正常時期，上實一般會在10元至12元之間波動，上實當時最低見過7.56元，較正常時期的低位低了25%。現已回升，周四收10.96元。
上海實業一年圖。
上實最近公佈業績，去年全年營業額313億元，同比下跌19.1%，純利23.1億元，同比下跌38.2%。派末期息50仙，加上中期息派42仙，全年派92仙，上實在盈利下跌時提升派息率，盡量保持股東的股息回報。現價派息率8.3厘，只比過去的9.5厘略低。
內地去年受疫情影響，而上海在去年3月再爆疾，受疫情的影響更大。對上實的收益影響也較大，基建設施業務板塊錄得盈利19.3億元，下跌了18.7%，主要是收費公路業務因疫情管控，令到車流量明顯下降。上實亦經營環保、投資、藥業及房地產等產業。內地房地產去年的情況亦相當差，上實房地產業務盈利去年錄得3億元，同比大降66.5%。估計今年由於內地疫後全面放開，上實盈利比較多的建基項目，例如收費公路項目你收益將會全面復常，今年的業績也可以睇高一線。
如果上實可以回復到2021年的盈利水平，其市盈率就會下降，上實現價市盈率是5.1倍，恢復到2021年的盈利水平的話，市盈率只有3.1倍。近期股價走上落，可以等股價回吐到10.2元時買入，當作長線投資。
陸羽仁
** 博客文章文責自負,不代表本公司立場 **
內地GPU「四小龍」之一壁仞科技快將來港上市，成為市場注目焦點。內地AI芯片龍頭寒武紀早在2020年7月在上海證券交易所科創板上市，近年股價大升。
近日國產算力芯片股份迎來史無前例的資本化高潮。「國產GPU四小龍」即摩爾線程、沐曦股份、壁仞科技和燧原科技4間公司，正集體衝刺資本市場，代表著中國智能算力產業，已全面進入資本化時代。
GPU即圖形處理器，是一種專門加速圖像和影片處理的電子電路，透過其數千個核心進行大量的平行運算，不僅可用於遊戲與繪圖，也廣泛應用於科學計算與AI運算等需要處理大量數據的任務。
「四小龍」之一的摩爾線程先於12月5日在內地科創板登場，上市首日全日收市報600.5元，漲4.25倍，市值達3595億元人民幣，抽中一手500股，賬面大賺24.3萬元。
另一隻四小龍股沐曦股份本周三在內地科創板首日掛牌，升勢更爆炸性，炒風熾熱，最終收報829.9元，全日上升6.9倍，總市值攀升至3,320億元人民幣。以首日收市價計算，抽中一手500股賬面獲利高達36.3萬元人民幣，抽中股份一樣等如中大獎。
另外燧原科技亦正申請在內地上市，只有壁仞科技會在香港上市。壁仞科技剛通過港交所上市聆訊，最快本月會啟動招股，集資約23.4億至31.2億港元，預計明年1月掛牌，有望成為香港GPU第一股。
根據初步招股文件，壁仞科技2024年全年，收入增長約4.4倍至3.4億元，虧損約15.4億元。今年上半年虧損擴大至16億元人民幣。目前公司在手訂單約12.4億元，預計未來將對收入作出貢獻。公司在招股書提到，本次上市集資金將用於智能計算硬體發展，以及軟件平台的開發升級，並推動智能計算解決方案的商業化。
壁仞科技主要開發通用GPU芯片，以及基於通用GPU的智能計算解決方案，為人工智慧提供基礎算力。通用GPU是結合兩種不同處理器是異質運算的一種應用，也是許多創新科技發明背後的成功因素。
壁仞科技成立於2019年，比摩爾綫程、沐曦股份稍早。壁仞科技致力於打造自主原創的高性能GPU軟硬體體系，構建國產智能計算產業生態。首代基於原創訓推一體芯片架構的壁仞科技通用GPU產品，已在多地智算中心落地。目前，壁仞科技已經實現中國首個4種及以上異構芯片混訓技術落地，突破了「算力孤島」難題。從合作夥伴來看，中國移動、中國電信、中興通訊、上海人工智慧實驗室等都在壁仞科技的「朋友圈」。
中國信通院相關研究報告顯示，從技術路線來看，國產AI芯片主要分為3類：一是以寒武紀為代表的NPU路線，專注於神經網路處理；二是以華為昇騰為代表的達芬奇架構路線，強調3D Cube計算技術；三是以壁仞為代表的GPU路線，相容英偉達的統一計算架構(CUDA)生態。
由於摩爾線程和沐曦股份近日在內地上市都是幾倍這樣升，同類的壁仞科技上市預計會相當熱，抽中的機會較少，借錢抽要預咗抽唔中要蝕息，但細注入飛當買六合彩就無壞，抽中派彩會高。另外壁仞科技上市時，也可能炒起車用芯片或機械人用芯片股。
