英國經濟學人智庫(EIU) 3月21日發表最新全球商業環境排名，衡量全球82個國家和地區商業環境的吸引力。新加坡連續16年被列為榜首，排第2是丹麥，第3是美國，香港就由去年的第7位下跌至第9位。 EIU的報告指前10名的經濟體，都是中長期表現強勁的發達經濟體，所以「通常是安全的投資押注地」。
我觀察這些美西方的商業排名榜，發現有一個走勢，那些國家和地區和美西方國家關係良好，排名就連續上升，和美西方關係較差的，排名就連續下跌。新加坡過去和美國的關係有高低起伏，但自從在1990年開始容許美國在新加坡駐軍之後，就開始受美國青睞，在16年前登上EIU榜首。
不過，EIU今年這個商業排名榜，最偏頗是香港的排名持續下跌，而最現實的比較是，為何美國排第3而香港排第9呢？如果要評價這些排名榜，要由他們自身羅列的排名標準來分析。EIU公布的商業環境排名模式，是衡量10個不同的領域，不妨逐一比較。
一，政治環境。美西方常放大政治因素對巿場的影響，但從營商的角度而言，影響最大的是政治環境帶來的政策改變。香港的政治穩定，政策有持續性。反觀美國，民粹政治流行，政府一換，政策就變。例如特朗普上台後，在2017年5月推動議會廢除奧巴馬力推的醫保法案，跟著醫保政策去投資的項目完全泡湯。以政治環境影響投資而言，香港比美國優勝。
二，宏觀經濟環境。港美的宏觀經濟環境可說是各擅勝場，美國宏觀環境對營商最有利的，是放鬆銀根大力放水，但美國現在處於利息收緊期，宏觀經濟環境並非一面倒有利。香港由於採用和美元聯繫的聯匯制度，利息周期和美國雷同，如今同樣面對宏觀的壓力，這方面環境相若。
三，市場機會。美國市場最大的機遇是創新科技行業，而香港最大的機遇是和國家發展相關的行業，各有各的機會。
四，自由營商及競爭。香港是一個自由港，絕大部份商品免稅進出香港。政府對市場干預度極小，是一個美國自由經濟學家佛利民眼中最典型的自由經濟。美國在2019年一句華為影響美國國家安全，在毫無證據的情況吓，美國政府禁止本國公司與華為合作，華為手機在美國下架，華為的通訊設備要拆除，實質上是打壓華為扶植本土企業，大力干預市場。美國在2022年通過《通脹削減法案》，對本土製造汽車每輛提供7500美元補貼，亦是全面的保護主議。香港完全沒有保護本土產品、驅逐外國產品的政策，在自由營口方面完勝美國。
五，外國投資政策。香港對外資投資並無限制，美國就有一大籃的限制， 最新一章是眾議院通過要求短視頻平台TikTok剝離母公司字節跳動的控制，等於強逼字節跳動將TikTok的股權售予與美國公司，這種隨意改變遊戲規則，粗暴干預外國投資的行為，在香港聞所未聞，這方面香港亦是完勝。
六，外貿及外匯管制。香港和美國都沒有外匯管制，但在外貿方面香港同樣完勝。香港絕大部分產品都沒有進口關稅，而美國就對絕大多數產品徵稅，而且隨意向其他國家發動貿易戰，大力增加關稅。以入口車為例，本來稅率只是2.5%，但在特朗普年代，對多種中國商品加徵25%的關稅，令到中國汽車入口美國現在要付27.5%的高關稅，這種隨意加稅影響貿易的行為，造成極差的營商環境。
七，稅率。香港的稅率低且簡單，利得稅16.5%，並無資產增值稅或遺產稅。美國的資產增值稅由於15%至20%不等，拜登還將100萬美元以上人群資產增值稅統一由20%提高至39.6%，是1920年代以來新高。美國聯邦公司所得稅最高35%，亦遠高於香港，在稅率方面香港亦屬完勝。
八，融資。這是唯一一個領域美國較香港優勝。香港已經是一個融資非常便利的地方，但美國的確有全球最活躍的股票市場和債券市場，透過這些市場融資，的確比香港好。
九，勞工。美國的勞工環境成為營商的最大障礙之一 ，工會橫行窒礙營商。去年12月日本的新日鐵公司提出以141億美元收購美國鋼鐵公司，鋼鐵工人工會大力反對，主要是為了保障他們的職位。美國的工會已經令到美國的用工成本極高，令到美國的汽車製造等行業完全喪失競爭力。香港在這一部分亦是完勝。
十，基建。香港的基建已相當不錯，美國的基建100年前是世界領先，如今已經是比較落後，這麼大的國家一條真正的高鐵也沒有，這方面亦差過香港。
簡單總結，在EIU這10大領域，香港和美國比7勝2和1負，美國只是在融資一個領域比香港優勝，憑什麼美國會在全球排第3，而香港排第9呢？ 如此高級的西方智庫弄出這樣的排名榜，難免引人發笑了。
盧永雄
