在「全民國家安全教育日」開幕典禮上，港澳辦主任夏寶龍以視頻連線方式致辭，他的發言甚有深意。
夏主任輕輕帶過國安的話題。說實在的，香港已完美完成23條立法，築牢國家安全的防線，馬上就要全副精力，投入發展經濟改善民生的工作中。
中央經常說香港已步入「由治及興」的階段，到底在何處著力，不少人心中無底。亦有人懷念過去的好日子，想以回到過去，特別是以和美西方打好關係的方式，去振興經濟。
但夏主任就為香港開出完全不同的藥方。
他說：「今日之中國已非昨日之中國，今日之世界亦非昨日之世界。大家要主動順應時代發展潮流，跟上時代發展步伐，積極識變、應變、求變，在變局中打開香港發展的新天地。香港由治及興本質上就是一條創新變化之路。大家不能用昨天的老眼光看待今天的新形勢，不能用昨天的舊思維解決今天的新問題，需要團結一致向前看，多用新思維、新辦法、新路徑解決面臨的問題，敢於說前人沒有說過的新話，敢於幹前人沒有幹過的事情，不斷突破自我、大膽創新，努力實現香港發展的反覆運算更新、轉型升級。」
夏主任站在高位上，為香港由治及興指明航向，點明香港由治及興本質上，就是一條創新變化之路。
說直接一點，香港不變，就會玩完。能變，就有全新出路。
夏主任發言中的幾個要點，都是隱藏了針對部份港人對發展前路的誤解。
1. 要發揮一國兩制的優勢。
在西方唱衰下，香港也有部份人相信，搞了《港區國安法》和《維護國家安全條例》後，香港的一國兩制已經玩完。
其實在1990年訂立《基本法》時，香港何曾有西方式的民主自由，這並非香港資本主義一制的特質。
夏主任在發言中界定香港一制的特質是資本主義制度長期不變、生活方式長期不變、普通法制度長期不變。香港有自由港地位，簡單低稅制、資金自由流動、與國際接軌的監管制度。香港是國際化、法治化、市場化。他認為香港既享有巨大的「一國」之利，又擁有廣闊的「兩制」之便，香港連接祖國內地同世界各地的重要橋梁和窗口作用更加凸顯，香港「引進來」、「走出去」雙向服務平台功能勢必越來越强。
2. 要利用獨特優勢發展創新。
有不少傳統精英認為，香港過去就是做中西方之間的經紀生意，做金融做地產，如今中美交惡，這些生意都好難做了，所以他們老是想回到過去。
夏主任既叫香港鞏固好、發揮好傳統優勢，包括香港是全球最自由經濟體之一，貨物、資金、人員、資訊等自由流動，是全球重要的國際金融、貿易、航運、貨運中心。但香港也要改革創新，必須順應形勢發展的需要，順勢而為。人才是第一資源，科技是第一生産力，創新是第一動力。香港要積極把握新質生産力發展的要求，大力引進全球高端創新人才，大力發展金融科技、綠色金融、數字經濟，建設區域知識産權貿易中心，打造高增值海運服務業，建設智慧港口等，鞏固提升傳統産業優勢，推進香港經濟高質量發展，構築香港競爭新優勢。
3. 要更好融入國家發展大局。有不少人認為「兩制」是對立的，香港越融入國家，香港越失去自己的特色，越無運行。
這種意見看不到香港保持資本主義制度特色和融入國家發展大局並行不悖。新加坡看到香港背靠祖國這個重大經濟體，羨慕得不得了。
夏主任講到，香港融入國家發展大局，就是融入960萬平方公里的廣袤腹地，就是融入14億多人口的超大規模市場，就是融入世界第二大經濟體帶來的無限商機。融入國家是為了更好地融入國際、擁抱世界，是為香港的發展擴容賦能，讓香港優勢更加彰顯。
夏主任這篇講話，可以說為香港作「點穴」治療。一字記之曰變，過去的老日子已一去不返，香港要找到新角色，發展新產業。香港人若不去創新求變，重拾獅子山下的創新拼搏精神，的確會被時代淘汰。
盧永雄
財政預算案公布，帳目總轉虧為盈，本年度估計有29億綜合盈餘，下年度估計有221億綜合盈餘。這本來是很好的訊息，但是仍有人從不同角度唱淡。
有批評政府將1500億外匯基金投資收益回撥入政府帳目，或者批評政府以發債所得當收入。本來批評一下政府無傷大雅，但就不要將香港的財政狀況越唱越衰，否則將好事講成壞事，最後香港整體都會受到壓力。
第一、現金計帳法
有人說政府來年靠發債當收益才有盈餘，私人公司根本不會這樣做，這種說法是對政府帳目的誤解。私人公司的確不會這樣做，因為私人機構記帳方法和政府記帳方法不同，政府是以一種現金帳記帳方式，從來如此，並不是什麼新財技。現金帳即是所有現金收入都會算成收入，所有現金支出都會算成開支；但是私人公司就會將損益表和資產負債表的項目分開。
私人公司買地皮建廠房，假設花了10億，不會一次過將10億計入一年的損益帳當作開支，而是會按地皮的年期及廠房的估計使用時間，大約30年至50年，然後分長時間折舊，10億的投資可能一年只攤銷2000萬作損益帳的支出。但是政府的現金帳計法是當年花了10億就是要全部10億都當開支入帳。
當然另一方面，私人公司借貸得來現金也不會像政府一樣一筆過當當年的收入，反而是要按每年的利息支出記入損益帳當作開支。
整個政府的帳目邏輯和私人公司的邏輯有很大的不同，當然也不能簡單罵政府將發債當作現金收入，因為政府的現金帳本來就是有不同的收支方式。
第二、投資高峰期
政府平常一年公共工程開支大約1000億，現在節省一點，大約900多億，但是未來5至10年由於要另外發展北部都會區，而北都等於三分之一個香港，涉及龐大的基建投資，政府一年的資本公共工程開支，至少增加300億至1300億，還未計政府投入各種類型的投資基金，去投資北都相關產業。所以北都會產生大量額外投資，但對長線而言，北都投資將來會有回報，包括中期的賣地收入，或者長期的拉動大片的經濟發展而得到的稅收收益。
總而言之，一年增加300至500億的北都投入，10年就是3000至5000億的投資。長遠而言，為了擴大香港發展空間，做大個餅，這些投資是必須的。短期而言，就要找額外的資源投資北都。
現在政府將北都的發展大量投資直接記入帳目之內。如果想做靚盤數，本來都可以考慮其他更加複雜的方式，例如另外成立一間開發公司，注入土地，由政府擔保由該公司借貸，正如機管局自行發債集資興建第三條跑道，相關的債務都不計入政府的綜合損益帳內。不過政府為免將簡單問題複雜化，直接投資北都，亦無可厚非。
第三、關鍵在股市
本年度政府能夠由本來預計有綜合赤字變成29億盈餘，與股票交易印花稅大幅上升有關。本年度印花稅整體收入預計有995億，較原來的預算增加了319億，絕大部分是來自股票交易印花稅，但是下年度政府對印花稅的增長估計仍然保守，預計只增長1.5%。政府消息人士說，這個預算是以港股每日2500億的日平均成交計，但近期港股的成交已經上升到每日2800億，今日就有2884億。不過政府做預算偏穩陣，所以估得低一點。
所以簡單的邏輯，只要未來股市的成交遠比現在好，根本就毋需擔心香港發債太多。看看未來4年的淨發債額，26/27年度是1005億元，27/28年度是607億元，28/29年度是704億元，29/30年度是568億元，即使政府以保守方式估計，淨發債額亦會逐步減少。
如果假設港股的日成交未來倍升，4年後倍升至每日有5000億成交，那麼印花稅的收益就會大幅增加。現在一年估計股票交易印花稅有800多億元，如果有5000億日成交，就可能增至1600多億元，還未計這樣會帶來利得稅收的增長。隨著股票成交快速增長，會很快填補預算收支的差額，大幅減低發債需求，甚至可以提早不用發債。
簡單總結，創科是長遠投資，要長遠才有回報，但股市發展卻有即時收益，只要特區政府設定清晰目標，再加上中央政府大力支持，將股市的日成交一直往上推，根本不用擔心香港發債太多。
盧永雄
