在「全民國家安全教育日」開幕典禮上，港澳辦主任夏寶龍以視頻連線方式致辭，他的發言甚有深意。
夏主任輕輕帶過國安的話題。說實在的，香港已完美完成23條立法，築牢國家安全的防線，馬上就要全副精力，投入發展經濟改善民生的工作中。
中央經常說香港已步入「由治及興」的階段，到底在何處著力，不少人心中無底。亦有人懷念過去的好日子，想以回到過去，特別是以和美西方打好關係的方式，去振興經濟。
但夏主任就為香港開出完全不同的藥方。
他說：「今日之中國已非昨日之中國，今日之世界亦非昨日之世界。大家要主動順應時代發展潮流，跟上時代發展步伐，積極識變、應變、求變，在變局中打開香港發展的新天地。香港由治及興本質上就是一條創新變化之路。大家不能用昨天的老眼光看待今天的新形勢，不能用昨天的舊思維解決今天的新問題，需要團結一致向前看，多用新思維、新辦法、新路徑解決面臨的問題，敢於說前人沒有說過的新話，敢於幹前人沒有幹過的事情，不斷突破自我、大膽創新，努力實現香港發展的反覆運算更新、轉型升級。」
夏主任站在高位上，為香港由治及興指明航向，點明香港由治及興本質上，就是一條創新變化之路。
說直接一點，香港不變，就會玩完。能變，就有全新出路。
夏主任發言中的幾個要點，都是隱藏了針對部份港人對發展前路的誤解。
1. 要發揮一國兩制的優勢。
在西方唱衰下，香港也有部份人相信，搞了《港區國安法》和《維護國家安全條例》後，香港的一國兩制已經玩完。
其實在1990年訂立《基本法》時，香港何曾有西方式的民主自由，這並非香港資本主義一制的特質。
夏主任在發言中界定香港一制的特質是資本主義制度長期不變、生活方式長期不變、普通法制度長期不變。香港有自由港地位，簡單低稅制、資金自由流動、與國際接軌的監管制度。香港是國際化、法治化、市場化。他認為香港既享有巨大的「一國」之利，又擁有廣闊的「兩制」之便，香港連接祖國內地同世界各地的重要橋梁和窗口作用更加凸顯，香港「引進來」、「走出去」雙向服務平台功能勢必越來越强。
2. 要利用獨特優勢發展創新。
有不少傳統精英認為，香港過去就是做中西方之間的經紀生意，做金融做地產，如今中美交惡，這些生意都好難做了，所以他們老是想回到過去。
夏主任既叫香港鞏固好、發揮好傳統優勢，包括香港是全球最自由經濟體之一，貨物、資金、人員、資訊等自由流動，是全球重要的國際金融、貿易、航運、貨運中心。但香港也要改革創新，必須順應形勢發展的需要，順勢而為。人才是第一資源，科技是第一生産力，創新是第一動力。香港要積極把握新質生産力發展的要求，大力引進全球高端創新人才，大力發展金融科技、綠色金融、數字經濟，建設區域知識産權貿易中心，打造高增值海運服務業，建設智慧港口等，鞏固提升傳統産業優勢，推進香港經濟高質量發展，構築香港競爭新優勢。
3. 要更好融入國家發展大局。有不少人認為「兩制」是對立的，香港越融入國家，香港越失去自己的特色，越無運行。
這種意見看不到香港保持資本主義制度特色和融入國家發展大局並行不悖。新加坡看到香港背靠祖國這個重大經濟體，羨慕得不得了。
夏主任講到，香港融入國家發展大局，就是融入960萬平方公里的廣袤腹地，就是融入14億多人口的超大規模市場，就是融入世界第二大經濟體帶來的無限商機。融入國家是為了更好地融入國際、擁抱世界，是為香港的發展擴容賦能，讓香港優勢更加彰顯。
夏主任這篇講話，可以說為香港作「點穴」治療。一字記之曰變，過去的老日子已一去不返，香港要找到新角色，發展新產業。香港人若不去創新求變，重拾獅子山下的創新拼搏精神，的確會被時代淘汰。
盧永雄
2025年過去，2026年到來，在2025年最高興的是看到外國高唱的「香港已死論」再死一次。
第一、外資用腳投票
美西方經常睇死香港的言論，認為香港回歸中國就應該玩完，早在1997年回歸之前，美國《財富》雜誌在1995年就發表封面故事「香港已死」（The Death of Hong Kong）。回歸之初，香港歷經金融風暴、沙士衝擊都未死。到2019年發生黑暴事件，2020年美國制裁香港官員，再加上疫情的衝擊，外資在美國導演之下撤走，當中不少轉移到新加坡。去年2月，耶魯大學資深研究員羅奇在英國《金融時報》發表文章，標題為「我很難過地說香港玩完了」（ It pains me to say Hong Kong is over）。
外資睇香港除了看經濟增長之外，也會聚焦股市表現。過去一年多，港股奇跡復甦，就令「香港已死論」破產。
2025年香港經濟估計增長3.2%，在發達經濟體當中名列前茅。香港股市表現尤為突出，港股頭11個月平均每日成交金額達到2307億港元，較2024年同期大幅上升43%。
港交所2025年集資成績驕人，總共有119隻新股上市，集資額2858億港元，按年升220%，是2021年來最高。根據畢馬威的報告，港交所集資額全球第一，並列第二位的是紐交所和納斯達克交易所。展望明年港交所集資額估計有3000至3500億港元，繼續會排在全球前列。
港股表現良好，除了內地資金來港投資之外，外資回歸亦是關鍵因素。據基金業人士表示，現時外資只是第一波回歸，主要回流的是對沖基金等中短線資金。隨著港股的成交增長，大量優質的內地公司來港上市，相信未來外國的長線基金也會逐步回流，未來港股的形勢可以繼續看好。
按美國的敍事，香港搞《國安法》會嚇走資金，但事實剛好相反，香港有穩定環境，中資公司才敢來香港上市。加上美國針對在當地上市的中概公司，實際上是自毀長城，逼得很多優質中資公司都要轉來香港上市，這造就香港股市做大做強，連睇淡的外資都要回流。
第二、阿爺高度評價
從習主席在12月中會見上京述職的特首李家超時的講話，就知道中央重視香港那些工作。習主席一開始發言就讚賞特首帶領特區政府勇於擔當，積極進取，1.堅定維護國家安全，2. 成功舉行立法會選舉，3. 主動融入國家發展大局，4. 實現經濟穩步增長。
習主席的評價突顯中央高度肯定香港能夠同時兼顧維護國安和發展經濟。部分香港人以為，香港已經「由治及興」，要放下國安才能搞好經濟，但現實證明這些觀點是錯的。香港要在兩個看似矛盾的目標中取得平衡，齊頭並進。
第三、香港還需努力
如果觀察香港過去這5年的發展，先是在2021年開始走過黑暴和疫情的衝擊，在2023年實現強勁的谷底反彈，特別是社會復常帶來報復性的消費，一度使市場情緒高漲。
不過進入2024年，本地的消費模式發生結構性轉變，市民北上消費分流了本土的零售，同時港元跟隨美元強勢，利息高企，亦對經濟有壓抑，出現結構性調整。
到了2025年下半年，香港再踏入一個溫和復甦的狀態，樓市開始止跌回穩，加上美國在9月開始減息，資金供應趨鬆，估計2026年香港可以沿著這條復甦路線繼續前進。
不過在樂觀之餘，港人還需努力。我們在街上都看到很多吉舖，主要是因為零售經濟仍有壓力。2024年香港零售銷貨總值3768億港元，按年下跌7.3%，零售業的痛感強烈。到2025年，1至10月零售銷貨總值和去年相若，但是下半年消費已經開始復甦，8月零售銷貨價值升3.8%、9月升6%、10月升6.9%，這一年是前跌後升，消費增速加快。2026年零售消費有望止跌回升。但在零售轉型的過程當中，港人仍需努力，舊生意仍然會被淘汰，必須調整策略，尋找新的商機。
總結而言，香港在2025年的經濟表現再次證明，「香港已死論」再死多一次。香港過去不斷歷經不同的衝擊，最後都能夠涅槃重生。
盧永雄
