Note 7教訓 買科技相關股要分散投資

韓國三星部Note 7手機唔知係唔係改壞名，電池爆炸，搞到變成大殺傷力武器，唔可以帶上飛機，仲俾網民惡搞可以攞去打刧。

三星知道蘋果9月會iPhone 7，就搶先在8月推機，點知截胡不成，食咗一舖會爆炸的炸糊，搞到幾重傷。幾日之間，三星股價已跌了6%。呢一輪蘋果鬥三星， 三星又輸一局。

蘋果機係自成一國的系統，自教主布斯過世之後，一度令人擔心繼任者庫克玩唔到落去，但搞搞吓又死唔去。過去一年蘋果股價一個U型咁樣，慢慢炒番上嚟，而中國市場好受落 iPhone 6系列，亦係蘋果起死回生的原因之一。

三星手機用Google 的Android系統，這是一個開放平台，同系統的手機競爭激烈，好多手機千幾二千元已經又平又靚，三星已經做得很好。三星去年第一季業績一度倒退，但後來追番上去來，結果去年全年經營溢利為26.4萬億韓元( 1822億港元)，較2014年增5.6%。三星今年初發出盈利預警，表示IT行業整體走軟，今年盈利將遜去年。

但三星今年第二季業績亮麗，三星電子28日發佈業績報告，最終核實公司2016年第二季經營溢利為8.14萬億韓元( 562億港元)，和去年同期相比增長18%，和第二季環比增長2 2%，超出市場預期，這是三星單季營業利潤繼2014年第一季度 （8.49萬億韓元，586億港元）後再次突破8萬億關口， 遠超此前的市場預期7.38萬億韓元(524億港元)。令市場對 三星滿有希望，股價亦和良好第二季業績同步向上，點知就來個最爆的手機Note 7，恐必三星股價仲有排衰。

你可能會問，無論三星或蘋果的股票，都不是在香港上市，他們的好壞和我們買股有何關係？我覺得要記最買科技股或電子消費股的教訓，他們要不斷用新產品打市場，新技術不斷出現，若它們駕御得不好，就會被人顛覆。

大家還記不記得諾基亞？2001年諾基亞市值顛峰時逼近2500億美元，世界第三。2008年，就是iPhone智能手機推出市場開始顛覆世界的那一年 ，諾基亞售出4.68億部手機，全球手機市佔率仍然高達39％，可以話是一機獨大。諾基亞最高曾佔其所在國芬蘭4％的GDP，2 5％的出口，全球員工12萬人，只是芬蘭就有2.5萬名，有直通諾基亞公司的火車專列。諾基亞只打輸了智能手機一場仗，公司就急促衰落，最後手機部門賣給微軟，如今已沒沒無聞。

今天我們看到騰訊(0700)股價如日方中 媒體追訪在它上市時已買入的股東，這些新聞睇落有趣， 但沒有太多現實意義，它會鼓吹一種「一注獨贏」的感覺，令人覺得買中一隻發達股，就可以一世無憂，現實卻並不一樣，事後孔明當然知道那一隻是發達股，但如諾基亞那樣，世界變得太快，發達股也可以變破產股。應對之策要分散投資，不要一注獨贏，買3隻你心中想像的發達股，好過只買一隻， 而且要常常留意發達股的行業變化。

當傳媒日日追騰訊上市時已買落的股東，點解唔去追下2000年買 了電盈(0008)的股東？輸光的人，通常比發達的多，但股民喜看發達故事，忘記了一仗功成萬骨枯的教訓。

陸羽仁

** 博客文章文責自負,不代表本公司立場 **

在朋友的聚會上，遇到一位年青的會計師，在大行工作。他問我現時是不是買股的好時間，說想買建行（939）。他是做會計的，當然懂得看業績，他說，看了建行公布的半年業績，在四大行中比較好，想買建行，問我的看法。

他又說在建行全年低位4.3元時沒有買，現時已升上6元，可不可以買？

我見他隨口可以講出不少的數據，又是會計師，已無需再講基本因素方面的廢話，倒不如問問他的處境，我便問他平時有沒有買股？儲蓄多不多？

他說以前也有炒股，主要是買細股，但總是輸錢。所以痛定思痛，不再買細股，改買內銀這類大股，可以收息，希望儲到錢買樓。我又問他儲的錢多不多？他說收入雖然尚可，但他是半個「月光族」，很辛苦才改了月月清的習慣，最近也改了過去只償還Min Pay的惡習，因為他知道信用卡不付清，借貸的部份要支付20厘利息。所以嘗試強力控制自己，不使用信用卡透支消費。我覺得現代的年青人都是這樣，不懂得控制消費，所以很難儲到錢。

我就對這位年青人說，有三種不同的處境，決定了你現在買不買建行。第一，如果你是月光族，我建議你現時就買。有很多人，也不只是年青人，搵幾多，花幾多，不會儲存一分一毫，逢年過節，都會出外旅遊，又去台灣，又去韓國，又去日本。還以為很懂計數，乘坐半夜飛機，可以便宜一點，但這是計小數不計大數的典型，一年去五、六次，無論機票慳到多少錢，去旅行總會花很多錢。

所以，不做投資便把錢花光的話，我建議你不如瞌埋眼買建行這類內銀股，即使買貴少少，放埋一邊，不理會它，日積月累，最後會儲到一筆錢。

第二類是想超長線投資的人，也可以買。雖然建行已經升上6元，但現價的PE仍只有5.6倍，有5.3厘利息。雖然已沒有在股價低迷時有7厘息這樣多，但5.3厘息，也絕不失禮。

我相信只要中國經濟不崩潰，阿爺會出死力頂住，就算內銀盈利增長以龜步爬行，例如每年1%增長，大體上仍能維持這個派息，即使降低，相信也不會少於4厘。所以，如果你是看5年、10年的話，雖然現時買貴了一點，好像有點笨，但一年收5厘息，5年下來，複式也有三成的回報。

至於第三類、中短線投資者，我建議不要買建行了。建行最近由最低位升上來，已累積了不小升幅，未來或可以再升，但回落的機會也有相當。短線投資者著眼短線回報，買了建行，見到股價回落，會覺得好痛。高位買了，跌下來便忍不住要沽，倒不如不買。

結論係，如果你經常「使大咗」、儲不到錢。有錢便去買有息派的大股，不用理市況長遠下來會儲到錢。股價貴一點也無所謂，好過把錢用清，除笨有精。