正當前摩根士丹利亞太區主席羅奇重複發表「香港玩完論」之際，瑞銀集團行政總裁埃爾默蒂就唱了一個反調。
據英國《金融時報》報道，埃爾默蒂早前在瑞士盧塞恩大學發表演說的時候，展示了一張香港財富業務管理的投影片，顯示香港正在緊追排在全球第一的瑞士，香港財富管理業務以每年增加7.6%的速度快速增長。埃爾默蒂警告，香港有機會在2027年或更早時間，取代瑞士成為全球最大的財富管理中心。
《金融時報》報道埃爾默蒂早前在瑞士盧塞恩大學發表演說
埃爾默蒂作出這個預測，並不是要唱好香港。瑞銀合併了瑞信之後，正與瑞士監管當局就海外資產的資本要求生起爭拗。瑞銀警告如果瑞士當局一意孤行，瑞士的海外財富管理業務就很容易被香港取代。
無論如何，香港的財富管理業務正快速增長，香港管理資產規模超過30.5萬億元，巿場估計香港有超過2700個家族辦公室，是高資產值人士落戶發展的好地方。
香港是一個資金的自由港，擁有16.5%的低稅率，又沒有遺產稅，港元的匯價亦都相對穩定，本來已經是一個理想的財富管理中心。在2022年俄烏戰爭爆發之後，瑞士加入制裁俄羅斯的行列，瑞士政府凍結了俄羅斯中央銀74億瑞士法郎儲備及資產。瑞士另外凍結了被制裁的俄羅斯個人或公司75億瑞士法郎資產。瑞士一個原本號稱中立的國家，配合美西制裁凍結他國政府及私人的財產，令人懷疑瑞士的財富管理中心地位，是否牢不可破。
香港在地緣政治影響下，的確面對美國多方面卡壓，部份美西方國人士對放錢在香港亦有疑慮。但一加一減之下，香港的財富管理業務還有7.6%增長，可見到香港做國際金融中心，仍有發展空間。
羅奇6月初曾經訪港，再談「香港玩完論」。有曾經與羅奇交流的金融人士表示，羅奇的核心觀點是認為香港不應該跟中國大陸，而是應該與美西方改善關係，要突出一國兩制下香港和內地不同之處，這樣才能有發展空間。
羅奇的這種言論，在香港的傳統精英之中，亦不乏支持者，但平情而論，脫離了現實。現在不是中國要和美國對抗，而是美國要和中國對抗；也不是香港要和美國疏離，而是美國要將香港視為與中國大陸的相同體制，要和香港疏遠。所以叫香港和美國重修舊好，只是一廂情願。在美國要遏制中國崛起的大前題下，她對香港也不會好得到哪裏去。
與其仰人鼻息，不如重新振作。瑞銀總裁埃爾默蒂點評香港的財富管理業務，正是一個很好的啟示，什麼「香港玩完論」、「香港國際金融中心遺址論」，是誇大了香港的問題，睇小了香港的強項。
未來的世界難免會分裂成兩半，一半是美國為首的G7市場，另一半是全球南方市場。傳統美西方的生意有得做我們照做，但未來的增長和全球新興市場相關，香港要成為全球南方最大的國際金融中心，當中人民幣業務是重要的一環。
以前中國不介意將海外人民幣業務同時放在香港、倫敦和新加坡，但俄烏戰爭爆發之後，這個策略已不可行，中國海外人民幣業務勢將集中在香港，這亦是香港獨特的機遇。所以羅奇的「香港玩完論」，只不過是美國主流政見的延伸。香港是否玩完，並不是由美國決定。
盧永雄
美國政界最近對香港事務的評論，值得關注。
前美國駐港澳總領事史墨客近日在美國智庫「戰略與國際研究中心」（CSIS）網站發表文章，認為美國政府應該訂下目標，保護香港餘下的獨特性，以支持普通香港人。
史墨客現任耶魯大學傑克遜全球事務學院高級研究員、「戰略與國際研究中心」中國研究主席兼資深研究員，他由外交官搖身一變成為研究人員。他當然是從美國利益的角度撰寫文章，對2019年香港發生的災難輕輕帶過，對之後訂立《港區國安法》的影響誇張放大，但他的觀點也反映了美國人的一些想法。
史墨客在文中寫道，今天的香港與 2019 年的香港有著本質區別，大多數政治辯論被壓制，活動家和反對派人士逃離或入獄，公民社會受到遏制。然而，即使面臨所有這些嚴重挫折，香港仍然比內地城市自由得多。互聯網幾乎不受限制，宗教自由依然存在，媒體也相對開放。與此同時，香港的自由市場經濟和金融體制仍與過去大體相同，大部分港人及外資仍然留港，美國不應將香港視為「敗局已定」。
史墨客提議美國政府從制度上保障香港自治，包括維持美國政府對港有別於內地的《香港政策法》框架以及香港駐美的經貿辦，同時擴大身分敏感港人留美赴美的「救生艇」選項。他認為，美國不應將香港視為內地，「簡而言之，就是對香港不同對待，才能令其與別不同」。
其實史墨客的說法其來有自。早在今年5月，「戰略與國際研究中心」發表了一份報告，
建議美國政府重新評估對香港政策，提出3個選項：第一是對香港採取懲罰性措施，第二是取消所有給與香港的特殊優惠政策，第三是維持「策略性接觸」。
其後「戰略與國際研究中心」搞了個討論這個報告的網上論壇，報告作者之一的肯尼迪（Scott Kennedy）在論壇上解釋，華府需要就香港問題制定一套特別的政策。美國對港政策需要有懲罰性，對香港官員實施制裁是可行選項之一，但他強調在個別領域，美國仍存在與香港保持接觸的必要性，華府對港的政策目標，有別於內地，目的不是期望改變北京的行為，而是希望保存香港的現狀，拖慢香港自治權被侵蝕的速度。
肯尼迪說﹕「我們認為目標應是盡可能長時間地保護香港仍存在的自治權，以減緩香港滑入北京的懷抱，成為另一個內地的普通城市。我們相信撤出，即是放棄香港，從現實角度來看沒有太大意義，因為這樣做很可能會加速香港的變化，而這是很多人並不樂見。」
可以這樣分析：
1. 「國際戰略研究中心」受美國國務院資助，是具有保守主義色彩的智庫，素有「強硬路線者之家」，據說與美國石油財團保持緊密聯繫。所以國際戰略研究中心的觀點傳統是偏向保守而非開放。
2. 「國際戰略研究中心」的報告提出對港政策的3個選項，採取制裁中港官員的懲罰性措施顯然不起效，美國實際上是在取消所有對港特殊政策和策略性接觸，兩者二選一。
3. 「國際戰略研究中心」建議美國保持對港接觸，美其名說這是維護香港自治的最佳方法，實際上是保持美國在港商業利益的最優選項，美國政界顯然有一種意見傾向此選項，「國際戰略研究中心」的報告，或許在放出一個試探汽球，看看各方反應。
4. 中美關係過去也是這樣，打到一段時間，就會埋枱談判。打打談談，也是常態。就香港問題也一樣，你想鬥，可以一直和你鬥下去，你鬥不下去想談，當然不怕和你談一談。
盧永雄
