中國股票有四大金剛

今日股市大幅回落， 若然對科技股仍然睇好，可以等股市有更深回吐時，候低吸納。

過去5年投資美股獲豐厚回報，投資7隻以英偉達為首的創新企業創科大股，該7股可稱為「七公主」，近日中國股票回升，外資紛紛尋找中國的「七公主」或「十兄弟」，我就覺得其中有四大金剛是中國創科股票四大支柱。

第一、 中芯國際(0981) : 中芯國際當日並無出席國家主席習近平主持的民營企業記者會，但相信這做法是保護中芯，而不是輕視中芯，因為中芯作為中國芯片製造龍頭，是美國制裁的公司，也是中國自給自足芯片核心中的核心。

中芯國際一年圖。

華為創辦人任正非在民企研討會中對習主席說，華為已領導展開備胎2.0計劃，與2000家公司一起，是整個中國創科產業走向自主製造，令未來中國創科產業70%走向國產化﹐其中中芯當然是核心中的核心。華為5G手機芯片，就是由中芯代工，雖然中芯股價已從52周低位14元升了很多，周四收57.8元，但不要忘記中芯內地A股周四收市價102.4元人民幣，可見國內資金對中芯估值，是港股的一倍，因此中芯更大回吐時，可考慮吸納。

第二、小米(1810) : 小米老闆雷軍在民企記者會上發言，據傳出來的消息，他沒有講及敏感問題，主要是講小米捱過過去3 年低潮回復增長，由此可見，雷軍也深明現在的複雜形勢，所以集中講自己就夠。小米周四連出兩招，推出跑車SU 7 Ultra及Ultra手機，SU 7 Ultra從原本傳聞的80萬元人民幣售價，最後直減30%，開價52.99萬人民幣，一部最高時速359公里的超級跑車，破了保時捷Taycan的圈速，但只賣50多萬人民幣，開售10分鐘就收到6900部的訂單。雷軍開出售出1萬部的目標可達到。有人說，這52萬元的售價，令這部跑車賺少好多錢，但換一角度，雷軍擅長唱高開低的策略，可令SU 7 Ultra大賣。

小米一年圖。

小米在多條賽道均奮勇爭先，成為中國中高檔車一支異軍，未來仍有增長空間，小米由52周低位12.56元，升至周四收市的53.1元，升幅驚人，應了好股唔平的理論，外資也對其估值不斷提升。小米公佈完好消息通常會回落，可以耐心等候。

第三、 比亞迪(1211) : 比亞迪就更不容置疑，不但是中國新能源車銷售冠軍，還是世界新能源車銷售冠軍，單計電動車，在中國市場的銷售也超越特斯拉。它今年放出大招，推出全民智駕，即使7萬多元的型號「海鷗」，也有智駕版本，比亞迪全面推動智駕後，未來將打出一條全新賽道，在全球新能源車中領跑，實力不容置疑。

比亞迪一年圖。

之前最大的壓力是股神巴菲特不斷減持，巴郡在減持至5%以下後不再公布，而比亞迪股價在1月後大幅抽升，由287元左右急速向上，恐怕股神已清倉股份，比亞迪上升動力全面釋放，比亞迪的1年低位186.6元，周四收398.6元，有外資睇600元樓上，可以待較深回吐時吸納。

第四、 阿里巴巴(9988) : 香港有多隻科技大股，包括阿里巴巴、騰訊(0700)、美團(3690)等，但論AI概念，阿里巴巴最實在，集團自行開發的大模型通義千問，成為許多開發大模型的底座。而阿里巴巴過去一直大搞雲服務，阿里雲在業內一直是核心競爭者。

阿里巴巴一年圖。

阿里巴巴更看重日AI ，它推出全投AI策略，未來10年投資3800萬，所以阿里巴巴也可視為巨型AI股，其52周低位為64.185元，周四收135.7元，從低位已大幅回升，可能要調整後才重拾升勢。

簡單總結，如果看到過去恒生科技指數跑贏恒生指數的話，也可留意這幾隻股份，但這都是可長線留意的股份，我在調整時慢慢分段低吸。

(牛市重臨，如想睇多啲陸羽仁分析大市貼股票，即訂閱「石榴台」，逢周日至周五，日日睇陸羽仁專欄，吼實有乜好股可以投資！)

陸羽仁

** 博客文章文責自負,不代表本公司立場 **

2026年一開始，資金回流，股市上升，周五中午恒指升559點，升幅2.2%，科指升3.4%，阿里巴巴(9988)升3.2%收147.3元，騰訊(0700)升3%收617元。

阿里巴巴已經變身成一隻AI股，它有自己的阿里雲，有自己的平頭哥AI芯片，其性能已可媲美英偉達早前專向中國市場出售的H20芯片。但外界最睇好的，是阿里的開源大模型「千問」。

阿里巴巴K線圖

去年年初，華爾街都在屏息以待OpenAI的 GPT-5模型降臨，篤定它會像前幾代模型一樣驚豔。然而，行至年末，這種期待落空了。

12月29日，美國著名科技媒體《連線》發佈的年終頭條，很值得注意，它坦言要和GPT-5模型說再見，直指2026年是阿里「千問」模型之年。《連線》雜誌指出，儘管美國OpenAI的GPT-5、谷歌的Gemini 3等美國模型通常得分更高，但千問、DeepSeek等中國模型性能也穩居第一梯隊，並且變得越來越受歡迎，原因在於它們既性能優異，又易於讓開發者靈活調整和使用。

《連線》提出了一個新的評估大模型角度，話「衡量任何AI模型價值的關鍵標準，不應僅限於其聰明程度，更應看它被用於構建其他應用的廣度。」如果以此為尺，過去一年中國大模型，正在從追隨者變成和谷歌一起的並跑者。

2025年7月是一個分水嶺：中國開源模型的下載量首次超過了美國，其中千問位居第一。截至2025年10月，千問全球下載量已突破7億次，超越Llama成為全球第一大開源模型。更具標誌性的是，千問的調用量一度沖至全球第四，僅次於幾個頭部閉源巨頭，且經常在程式設計等細分領域霸榜。《連線》在調查中發現：甚至連曾經的開源先驅Meta，據傳也在內部使用千問來協助開發其新一代模型。這在兩年前簡直無法想像。

千問成功的原因，是阿里從一開始就選擇了一條比Meta等模型更徹底的開源路線。阿里在模型構建與持續更新方面投入了更多精力，而且千問技術細節更公開透明，阿里的打法更類似安卓系統：一口氣開源了近400款模型，覆蓋了文本、圖片、語音、視覺等全模態，還支援119種語言，這種策略逐漸構建了生態護城河。過去，開發者可能需要拼湊不同廠商的模型，而現在，千問就能提供了一整套標準化的解決方案。

過去3年，全球科技圈的主流敘事中有且僅有兩個主角：英偉達賣AI芯片，等如賣掘金的鏟子，提供GPU硬體基礎；OpenAI負責挖金礦，過去由它來定義什麼叫前沿模型。但2025年，這種分工正在被谷歌的強勢回歸打破。而在全球科技巨頭中，阿里的發展路徑與谷歌最為相似，「西方睇谷歌，東方睇阿里」，正日益成為矽谷和華爾街的共識。過去一年，兩家科技巨頭的股價也都大幅上漲超過60%，未來的AI不再是美國公司的單極世界。

阿里巴巴近半年高位是去年10月27日造的175元，之後跟大市回落，現價不夠150元，只要美國的AI股不崩盤，阿里的「千問」大模型和全棧AI生態的價值，將會逐步體現出來，現價可以吸納，第一站上望去年10月的階段高位175元。