特區政府時隔4年，再次發表長達100頁的《香港營商環境報告：一國兩制 獨特優勢》，詳細介紹香港的優勢及吸納外資的最新情況。
證監會早前公布的《2024年資產及財富管理活動調查》已顯示，香港資產管理業務進一步增長，截至去年底資產管理總值超過35萬億元，按年增加13%，不但管理的資產超過新加坡，更有望在2027年超越瑞士，成為全球之冠。
至於今次公布的《香港營商環境報告》，更詳細羅列香港近年招商引資的成果。報告指，2024年有境外母公司的外國駐港公司達到9960間，按年增加10%。
在引進大企業方面，特區政府於2022年12月成立引進重點企業辦公室，至今共引進84間重點企業來港開設業務，不少是市值過百億的創新科技企業，擁有業內前沿技術。
至於其他企業，投資推廣處於2023年1月至2025年上半年，協助超過1300間內地和海外企業在港開設或擴展業務，帶來1600億元的外來直接投資。
至於本地初創企業，香港於2024年有4700間初創企業，增長10%，創歷史新高。
報告亦羅列出香港吸引人才的成果，截至今年6月底，所有人才入境計劃合共收到50萬宗申請，當中33萬宗獲批，已有22萬人到港。
報告展示了一個總體的圖畫，香港不但順利度過2019年的政治衝擊，重新上路，並逐步超過過去的高水平，再創高峰。由於美國近年經常唱衰香港，令人有一個印象，是美資企業對投資香港卻步，但現實並非如此。
美國商會在《2025年香港商業信心調查報告》中指出，75%受訪美企認為，香港是亞洲具競爭力的國際商業樞紐；83%受訪者對香港法治有信心；另外79%受訪者在未來三年內，無意將其地區總部遷出香港；約70%受訪者表示，《香港國安法》實施對其公司經營沒有影響。
我之前已經聽過一個說法，雖然美國政府及政客一直針對《香港國安法》，但美國商人其實大多認為國安法對他們在香港營商並無影響，但他們不願意公開表達這種意見，因為說了之後，回到美國就會遇到麻煩，甚至會被議會傳召去作證，會蒙受很大的政治壓力。
看完報告後，令我覺得美國政客說的是一套，而美國商人實際上用腳投票，做的是另一套。香港已經完全從2019年的政治陰霾中走了出來，不但不會因為國安立法影響了香港的投資環境 ，還因為相關立法令香港回復政治穩定，提升政府管治效率，令香港有更佳的投資環境。
政府發布的《香港營商環境報告》，具體地展示香港在「一個兩制」之下的獨特優勢 ，香港本身既是單獨的關稅區，又是低稅的自由港，既是外資進入內地的最佳跳板，亦都是內地公司走向國際的一個重要橋樑 ，無論外資或內資，投資香港，都會找到新的商機。
美西方政府的政治唱衰，改變不了香港穩步發展的現實，特別是在現今動盪的地緣政治環境下，香港更成為一個穩定的投資綠洲。
盧永雄
2025年過去，2026年到來，在2025年最高興的是看到外國高唱的「香港已死論」再死一次。
第一、外資用腳投票
美西方經常睇死香港的言論，認為香港回歸中國就應該玩完，早在1997年回歸之前，美國《財富》雜誌在1995年就發表封面故事「香港已死」（The Death of Hong Kong）。回歸之初，香港歷經金融風暴、沙士衝擊都未死。到2019年發生黑暴事件，2020年美國制裁香港官員，再加上疫情的衝擊，外資在美國導演之下撤走，當中不少轉移到新加坡。去年2月，耶魯大學資深研究員羅奇在英國《金融時報》發表文章，標題為「我很難過地說香港玩完了」（ It pains me to say Hong Kong is over）。
外資睇香港除了看經濟增長之外，也會聚焦股市表現。過去一年多，港股奇跡復甦，就令「香港已死論」破產。
2025年香港經濟估計增長3.2%，在發達經濟體當中名列前茅。香港股市表現尤為突出，港股頭11個月平均每日成交金額達到2307億港元，較2024年同期大幅上升43%。
港交所2025年集資成績驕人，總共有119隻新股上市，集資額2858億港元，按年升220%，是2021年來最高。根據畢馬威的報告，港交所集資額全球第一，並列第二位的是紐交所和納斯達克交易所。展望明年港交所集資額估計有3000至3500億港元，繼續會排在全球前列。
港股表現良好，除了內地資金來港投資之外，外資回歸亦是關鍵因素。據基金業人士表示，現時外資只是第一波回歸，主要回流的是對沖基金等中短線資金。隨著港股的成交增長，大量優質的內地公司來港上市，相信未來外國的長線基金也會逐步回流，未來港股的形勢可以繼續看好。
按美國的敍事，香港搞《國安法》會嚇走資金，但事實剛好相反，香港有穩定環境，中資公司才敢來香港上市。加上美國針對在當地上市的中概公司，實際上是自毀長城，逼得很多優質中資公司都要轉來香港上市，這造就香港股市做大做強，連睇淡的外資都要回流。
第二、阿爺高度評價
從習主席在12月中會見上京述職的特首李家超時的講話，就知道中央重視香港那些工作。習主席一開始發言就讚賞特首帶領特區政府勇於擔當，積極進取，1.堅定維護國家安全，2. 成功舉行立法會選舉，3. 主動融入國家發展大局，4. 實現經濟穩步增長。
習主席的評價突顯中央高度肯定香港能夠同時兼顧維護國安和發展經濟。部分香港人以為，香港已經「由治及興」，要放下國安才能搞好經濟，但現實證明這些觀點是錯的。香港要在兩個看似矛盾的目標中取得平衡，齊頭並進。
第三、香港還需努力
如果觀察香港過去這5年的發展，先是在2021年開始走過黑暴和疫情的衝擊，在2023年實現強勁的谷底反彈，特別是社會復常帶來報復性的消費，一度使市場情緒高漲。
不過進入2024年，本地的消費模式發生結構性轉變，市民北上消費分流了本土的零售，同時港元跟隨美元強勢，利息高企，亦對經濟有壓抑，出現結構性調整。
到了2025年下半年，香港再踏入一個溫和復甦的狀態，樓市開始止跌回穩，加上美國在9月開始減息，資金供應趨鬆，估計2026年香港可以沿著這條復甦路線繼續前進。
不過在樂觀之餘，港人還需努力。我們在街上都看到很多吉舖，主要是因為零售經濟仍有壓力。2024年香港零售銷貨總值3768億港元，按年下跌7.3%，零售業的痛感強烈。到2025年，1至10月零售銷貨總值和去年相若，但是下半年消費已經開始復甦，8月零售銷貨價值升3.8%、9月升6%、10月升6.9%，這一年是前跌後升，消費增速加快。2026年零售消費有望止跌回升。但在零售轉型的過程當中，港人仍需努力，舊生意仍然會被淘汰，必須調整策略，尋找新的商機。
總結而言，香港在2025年的經濟表現再次證明，「香港已死論」再死多一次。香港過去不斷歷經不同的衝擊，最後都能夠涅槃重生。
盧永雄
