領展：下半年度經營環境觸底反彈前會略有惡化 中長期前景仍充滿信心

領展(00823)剛公布的中期業績，可分派出現倒退，公司亦預計下半年經營環境在觸底反彈前會略為惡化，但強調對中長期前景仍充滿信心。

圖片來源：領展官網

於本月迎來上市20周年的領展，在業績報告中表示，鑑於預期香港和中國內地的續租租金調整率，可能在短期內持續錄得負增長，並考慮到公司嚴格的成本優化舉措，包括因持續改善公司架構而產生的一些一次性費用，預計下半年的經營環境在觸底反彈之前會略有惡化。

不過，領展進一步指出，儘管復蘇的步伐可能較為溫和，但由於領展核心業務基本面強勁，對中長期前景仍充滿信心。隨著市場趨穩、消費者信心回升，以及美國有望減息的跡象，將有助降低香港的融資成本，增強市場的信心。

現時領展在港物業組合包括130項資產，於截至今年9月底止半年租金收益按年降2.4%，物業收入淨額亦按年跌3.7%，主要由於續租租金調整率為負數及較高的經營成本所致。

樂富廣場 圖片來源：領展官網

該公司指出，整體商戶銷售額的跌幅正在收窄，超級市場及食品類別自2023年以來首次回復正增長，只是踏入本財政年度下半年，經營環境可能仍然受到限制，在消費意欲正逐步回升之下，租
金收入的全面體現仍需一段時間。公司的物業組合集中於必需品零售，與較側重於非必需品零售的營運商相比，回升幅度或較為緩慢。

至於內地物業組合，在截至9月底止半年以人民幣計算的總收益及物業收入淨額，也分別錄得4.6%及4.9%的減幅，主要歸因於整體表現疲弱。經換算為港元後，總收益及物業收入淨額分別按年下降4.4%及4.8%。

至於國際物業組合，現時包括澳洲、新加坡及英國的12項零售及辦公大樓資產。期內收益及物業收入淨額，分別增長4.7%及0.8%，分別增至9.29億元及6.05億元。

領展(00823)昨天公布，已訂立協議將新加坡零售物業 Swing By @ Thomson Plaza出售，作價2.5億坡元，較物業帳面估值有溢價。

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Swing By @ Thomson Plaza位於新加坡湯申(Thomson)社區Thomson Plaza的1樓及3樓，佔整個商場約56%的樓面面積，匯聚超過60個商戶。該物業最近一次的帳面估值是去年9月底時的2.026億坡元。

今次領展出售上述物業作價2.5億坡元，較物業去年9月底時估值2.026億坡元溢價23.4%；較物業收購價1.725億坡元亦高出44.93%。估計交易將於今年第2季完成。

領展表示，今次交易屬公司持續推行資產組合優化策略的一部分，旨在於合適情況下進行資本循環，為基金單位持有人創造價值。

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領展執行董事兼首席投資總裁宋俊彥表示，在領展繼續專注發揮亞太區零售商場核心優勢、並有意增加在新加坡投資比重同時，資產循環依然是領展積極優化資產組合策略中不可或缺的一環。

他進一步指出，領展會定期檢視旗下資產，評估是否已最大程度發揮其短期價值，並在決定應否繼續持有時，以現價作為考量。這次出售令領展將資產增值的成果變現，並在資金超過短期需要的情況下，讓領展將資金回饋基金單位持有人。