領展(00823)昨天公布，已訂立協議將新加坡零售物業 Swing By @ Thomson Plaza出售，作價2.5億坡元，較物業帳面估值有溢價。
圖片來源：領展官網
Swing By @ Thomson Plaza位於新加坡湯申(Thomson)社區Thomson Plaza的1樓及3樓，佔整個商場約56%的樓面面積，匯聚超過60個商戶。該物業最近一次的帳面估值是去年9月底時的2.026億坡元。
今次領展出售上述物業作價2.5億坡元，較物業去年9月底時估值2.026億坡元溢價23.4%；較物業收購價1.725億坡元亦高出44.93%。估計交易將於今年第2季完成。
領展表示，今次交易屬公司持續推行資產組合優化策略的一部分，旨在於合適情況下進行資本循環，為基金單位持有人創造價值。
圖片來源：領展官網
領展執行董事兼首席投資總裁宋俊彥表示，在領展繼續專注發揮亞太區零售商場核心優勢、並有意增加在新加坡投資比重同時，資產循環依然是領展積極優化資產組合策略中不可或缺的一環。
他進一步指出，領展會定期檢視旗下資產，評估是否已最大程度發揮其短期價值，並在決定應否繼續持有時，以現價作為考量。這次出售令領展將資產增值的成果變現，並在資金超過短期需要的情況下，讓領展將資金回饋基金單位持有人。
領展(00823)宣布收購新加坡物業後，早市初段受壓。券商分析指，收購有助提升每單位分派(DPU)，但亦有分析顧慮或影響回購空間。
新加坡東福坊 (圖片來源：領展官網)
截至上午約10時54分，領展跌1.67%，報40.14元，成交1.51億元；稍早前最低見40.02元，跌1.96%。
將於本周四(11月12日)公布業績的領展昨天公布，將收購新加坡東福坊零售物業項目50.1%權益，作價2.395億坡元。
領展執行董事兼首席投資總裁宋俊彥表示，公司現階段仍以出售非核心資產為主要方向，但東福坊項目投資機會吸引，而且具資本效益，充份體現領展在亞太區持有及積極管理零售資產的優勢。
領展執行董事兼首席投資總裁宋俊彥。巴士的報攝。
該公司宣布收購後，管理層已與分析員就交易進行溝通，瑞銀在剛發出的報告中便引述領展管理層表示，項目初始淨營業收入收益率約4.5%，與近期市場交易水平相若。瑞銀估計，交易將對領展DPU提供約0.5%的溫和提升作用。
不過，瑞銀認為上述DPU提升幅度有限，相信難以刺激投資氣氛，反而顧慮收購會否使領展日後入市回購的空間收窄。儘管如此，瑞銀仍維持對領展「買入」評級，目標價47.2元。
摩根大通則認為，領展今年來已出售3項非核心資產，今次收購有輕微驚喜。收購料主要透過債務融資，但若假設以之前出售非核心資產所得用於今次收購所需，領展潛在回購金額或降至20元。摩通也重申對領展「增持」評級，目標價43元。
