領展初段受壓 分析指收購有助提升DPU但顧慮或令回購空間收窄

領展(00823)宣布收購新加坡物業後，早市初段受壓。券商分析指，收購有助提升每單位分派(DPU)，但亦有分析顧慮或影響回購空間。

新加坡東福坊 (圖片來源：領展官網)

截至上午約10時54分，領展跌1.67%，報40.14元，成交1.51億元；稍早前最低見40.02元，跌1.96%。

將於本周四(11月12日)公布業績的領展昨天公布，將收購新加坡東福坊零售物業項目50.1%權益，作價2.395億坡元。

領展執行董事兼首席投資總裁宋俊彥表示，公司現階段仍以出售非核心資產為主要方向，但東福坊項目投資機會吸引，而且具資本效益，充份體現領展在亞太區持有及積極管理零售資產的優勢。

領展執行董事兼首席投資總裁宋俊彥。巴士的報攝。

該公司宣布收購後，管理層已與分析員就交易進行溝通，瑞銀在剛發出的報告中便引述領展管理層表示，項目初始淨營業收入收益率約4.5%，與近期市場交易水平相若。瑞銀估計，交易將對領展DPU提供約0.5%的溫和提升作用。

不過，瑞銀認為上述DPU提升幅度有限，相信難以刺激投資氣氛，反而顧慮收購會否使領展日後入市回購的空間收窄。儘管如此，瑞銀仍維持對領展「買入」評級，目標價47.2元。

摩根大通則認為，領展今年來已出售3項非核心資產，今次收購有輕微驚喜。收購料主要透過債務融資，但若假設以之前出售非核心資產所得用於今次收購所需，領展潛在回購金額或降至20元。摩通也重申對領展「增持」評級，目標價43元。

將於本周四(11月12日)公布業績的領展(00823)公布，將收購新加坡東福坊零售物業項目50.1%權益，作價2.395億坡元。

新加坡東福坊 (圖片來源：領展官網)

物業買方是英康保險，交易完成後將持項目餘下49.9%權益。領展與對方將建立策關係，共同推動東福坊的未來發展，領展亦會成為此項目的資產管理人及物業管理人。

東福坊是一項位於新加坡東部近郊的零售物業，直達四美地鐵站，可出租面積約21.4萬平方呎。交易預計於2027年第1季完成。完成後，領展將與英康保險攜手確保商場管理及日常營運安排順利交接。雙方亦計劃分階段開展資產提升項目，預計於2027年展開工程。資產提升工程期間，東福坊將如常營業，繼續服務社區。

領展執行董事兼首席投資總裁宋俊彥表示，公司現階段仍以出售非核心資產為主要方向，但東福坊項目投資機會吸引，而且具資本效益，充份體現領展在亞太區持有及積極管理零售資產的優勢。