萬科等回落時吸納

過去大半年，國內嚴厲壓抑樓價，搞到內房股無運行，加上大市低迷，很多內房股都試了低位。一年將過，最近內房股有些反彈，明年可以睇番好少少。

我過去推介過萬科（2202），覺得是一隻低買高賣之選。今年內房不行，萬科在10月也下試了21.5元低位，現價28.4元，已從低位反彈32%。

萬科相對於其他內房股，它一年多前的股權爭奪戰結果，在低迷的房市比較有利。萬科過去雖然有國企華潤做股東，但始終本身是還是一家民企，但在股權爭奪戰，萬科邀請了深圳地鐵入股，成為深圳地鐵屬下公司，搖身一變，成為國企。

變成國企有兩個好處，第一是投資者不用擔心公司執笠；第二是公司容易借錢，借貸成本比較便宜。內房商一直抱怨，銀行偏愛國企，國企較容易借錢，民企很多時借不到錢，而且國企借錢利息也比較便宜。另外，股民買民企內房股，最怕的是公司會爆煲執笠，而萬科變成國企，就沒有了爆煲之險。

圖:萬科今年至今股價，大半年反覆下跌，最近走勢轉強，回落時RSI只是去到40左右。

若看萬科今年至今股價圖，至10月前的大半年呈現一個高位下跌之勢，但10月打後，就從低位反覆向上，估計10月已見了低位。萬科從低位反彈了32%，弱股好難有此反彈幅度。它經過這一輪反彈後，未來再試一個小高位29元多之後，應會回吐，下一輪回落應不會跌穿100天線即25.4元的水平。可以等股價回落時分三注入，至26元附近買一注，25元再買一注，24元買最後一注，希望博到萬科從拾升軌，到明年有20%的回報。

陸羽仁

** 博客文章文責自負,不代表本公司立場 **

中美峰會在特朗普大力唱好下結束，旋即爆出華為公主孟晚舟補捕事件，很多人都說特朗普太反覆，不看好談判前景，但有政界朋友卻睇死特朗普以實利行先，會和中國達成協議。

他問我如果是樂觀派，有什麼股好買，我叫他留意招商局港口（0144），港口股與貿易直接掛鈎，貿易戰開打，招商局港口就一路回落。今年1月招商局港口見過高位21.8元，之後一路直插至10月底的低位13.08元，真可謂直插無水花，近來反彈上15元上方，周四收14.78元。

不過，如果你細看招商局港口的走勢圖，會發現股價見低位之後，過去一個月都維持一個一級級向上走的比較好的走勢。每次反彈高位都比上一次高。最近從上一浪高位回吐。招商局港口20天線最近上穿了50天線，未來還有機會再升穿100天線，這是其中一個股份見底開始回升的跡象。

圖:招商局港口3個月圖

招商局港口現價市盈率8.1倍，息率14.5厘，不過，這息率不能作準，因為在去年中期時派了1.35元特別股息。招商局港口今年公布上半年業績之後派0.22元股息，與去年的中期股息相若，全年收息0.81元，現價息率大約是5.5厘，也是一個不錯的股息回報。

如果對招商局港口有興趣的話，也不用這樣急著去買，可以等候它的RSI回來至大約50、或者股價20天線水平，即14.5元左右才買。即使回到14.5元，仍維持著一個好靚仔的上升勢頭。如果在中美貿易談判期間出一些負面消息的話，招商局港口仍有機會再回落，下穿15元的水平。當然，買招商局港口最大的風險是中美談崩，所以，需要定一個止蝕位，可以以低一成的13.05元為止蝕，已比全年低位13.08元低，見到勢色不對，就跳車走人。