最近個市弱弱地，開始有股民哭股喪，怨這怨那的， 其中一個怨言是早前減息時，升得唔夠多，沽唔到貨。
老友富貴師奶係一個典型，佢買股有少少分唔到長揸定短炒， 時長時短，有啲飄。佢早前在上證綜指3100幾點左右揸咗批國企 ，建行(939)、萬科(2202)都有，一聽到減息想沽， 就早一晚做功課， 睇住自己入貨價，計吓建行要食5%，萬科要食10%，定好個價， 第二朝一早入埋盤，等食糊。
怎料那朝沽貨人多(其實都估到)，個市一開已經唔係升咁多， 跟住開咗無幾耐就回，富貴師奶完全沽唔到貨，佢就媽媽聲， 話個市咁屎，升得咁少，搞到佢沽唔到貨。
好似隻2202萬科，佢17元入貨，當日想18.7元沽， 一開市高位只係18.26元，跟住好快回番到18元以上， 當日較長時間在17.8元左右上落，比上日無乜升跌。 後來跟個市一路回，到兩日後本周三已收16.64元，比她入貨價 17元低。她其餘的貨色如建行也一樣，當日一隻都無沽到。
我又唔係好為富貴師奶擔心，佢係有米之人， 過去短炒呢啲大股都係時得時唔得，去年年尾最威走咗幾轉， 但唔得時佢就坐吓，通常都俾佢坐番轉頭。
富貴師奶問我點解減息本來應該升多啲，但係結果升咁少， 搞到佢出唔到貨? 我話先唔好講原因，佢話「應該」呢個講法本身就係錯，股市無「 應該」，見到幾多就幾多，好多人心雄想買時，可能升得比你以為「 應該」的更多，去年底今年初就是如此。好多人審慎時， 就會升得比「應該」的少，而家就係咁。
我話短炒想沽貨唔理你估「應該」係點，要睇實際係點， 好似本周一減息之後早上開市前，股票在開市前有議價時段， 已經知道議乜價，我就有另外一啲朋友當年早上出晒貨， 佢睇住議價個價，仲放低兩格，一開市就沽晒啲紅色股。好似隻2202咁，當天早上議價議18.24元，如果你開市前落盤18. 22甚至18.2元沽，一開市可以沽清。以富貴師奶入貨價，沽到 18.2元，都賺7%，佢揸兩三個星期賺7%，其實都好多， 但佢堅持想賺10%，但隻股當日根本無見過18.7元呢啲高價， 點會沽到呢?
短炒和長揸不同，長揸可以有自己一套，有自己價位的看法。 短炒要順市道，市場俾你乜價就係乜價，成交為王，講乜都無用， 也沒有應該這回事。富貴師奶炒大股無問題，唔得就坐吓， 但如果佢係炒窩輪、炒期權、炒期指，成日話「應該」， 唔到價唔沽，結果就好易輸清啦。
陸羽仁
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有網友Persie留言提問:「我每週都追看Bastille Post 的陸羽仁博客，覺得非常適合自己的投資路向。希望陸sir可以指 點一下退休人士的資產分配。假使一個55歲退休人士，擁有一個680萬自住單位和800萬現金，可如何投資？以55歲來計， 是否仍可以放 $8M X 45% = $3.6M 在股票市場？先謝陸sir 解答。」
我後來話會寫篇文答佢，佢再留言:「非常多謝陸sir不吝賜教， 如果早廿年認識陸sir我的人生一定好唔同，但幸好終於識到了。祝福陸sir身體健康，心想事成，理想達到，闔家平安， 恭喜恭喜！我以$4.7沽出了全部#405(越秀房託)，已經在 $3.65-$3.85補回。都想買多一隻房託，現留意# 778(置富產業信託)。我跟#823(領匯)有緣無份， 每次買都賺，但現在卻一股領匯都沒有。」
一般人講投資，主要講機會，講一個冧巴，投射出一個機會， 通常會講到係發達機會。
我講投資，先講風險，再講機會， 講冧巴時已考慮咗隻股包藏的風險，會執笠的高風險股，或者會1供 17、再2供25的高風險股，盡量唔會講。我認為專業的投資者， 主要係把握風險，把握得好，先會成功。
就Persie的提問，退休人士和年青人投資的分別， 主要是承受風險的程度。年青人資產少，未來就業獲取收入的時間長，所以可以承受高風險的投資。 中年人可以承受中度風險。退休人士只可以承受低度風險， 因為退休人士已無新收入來源，一定要保存資本才可以產生收益，支持老年生活。
以風險度為例，100%投資小型股票的組合，當然是高風險。 相反地，100%投資本地貨幣短期高評級債券(3年期或以下)，就是低風險(但息率也低而且少賣俾散戶)。但我也要提示大家，我講「本地貨幣短期高評級債券」，即係相對地非本地、年期長、 評級低的債券，風險也可以好高，例如買內房股派十幾厘息的債券， 風險和買內房股一樣咁高。大家亦要知今年美國10年期國債利息如今低到2厘，即是債券價格已經升到好高，所以債息才咁低，所以唔好以為買債券或債券基金好安全。
跳去講Persie的個案，退休宜保守，但Persie有自住單 位，料已供滿，撇除租金開支，每月支出有限，800萬現金， 若每年能產生5%回報，每年40萬，每月可用3.3萬， 生活舒泰。我覺得可以用50%投資股票，但不宜投資中小型股票， 100億市值以下可以不投資，以減風險。
405越秀房地產可以係一隻核心投資(可佔50至75%， 因為等如買樓，但如今無貨者要等回吐才好吸納)， 若非升得太高可以長揸(上次升到4.7元時放走也是明智之選)，主要因為市帳率只有0.73倍，有27%資產值折讓，主要資產是廣州國金中心，廣州經濟增長較香港快，但樓價較平，長線租金上升空間較大。
相對地778(置富產業信託)的風險明顯比405高，其市帳率有 0.86倍，資產值折讓率只有14%，加上香港物業較貴，而且置富的物業組合不太優質，香港租金長線上升空間有限，所以長線不太看好。要買只宜小注，不宜超過405持貨量四分之一 ，也不用看得太長線。
股票組合少部份資金如25%可以低吸指數股(如2828)， 目標是食10%，只要較有耐心入得較平，不太難做到。現在股價不夠平，要等回吐時候。
記住關鍵是研究風險有多大，問一問萬一股價跌了下去， 長揸有無問題，無問題的股票才好買。 說到底退休人士不能冒大量失去本金的風險了。
