香港快到臨界點

香港周日(3月22日)再增44宗新冠肺炎確診個案， 累計確診個案增至317宗，分析當日的數字， 都看到本地肺炎確診個案急增的趁勢。周日的44宗新增確診個案當 中，有29人曾到外地，當中有7個是留學生，另外有15個人未有 外遊記錄，其中有4個人曾去過蘭桂坊或蘇豪區活動， 有三分一有外遊紀錄。

其實截至周日香港累計317宗的個案當中， 有外遊記錄的一直大約佔三份二左右， 而三份一是無外遊記錄的疑似本地感染個案， 可以推想部份本地感染個案都很可能是透過與曾外遊者有緊密接觸而傳染， 由此估計純本地擴散仍未至於太嚴重。 如果未來確診個案數字繼續上升， 特別是沒有外遊記錄的比例增加的時候， 香港就會踏入社區快速擴散的周期。

其實審視本地疫情，本來一直是平緩發展， 直至上星期初開始升勢轉急，主要是歐美疫情爆發， 很多留學生或移居當地的香港居民急急回港避災， 而特區政府決定上周四開始對歐美回港的港人進行14日的隔離。 換言之，上星期四之前由這些地區回港的人士並沒有隔離， 學者統計有超過80人是這些外地回港的確診者，由於這80多人不 需隔離，他們可自由活動， 所以蘭桂坊及蘇豪區等酒吧區個案的部份來源， 都可能是因歐美回流人士有關。由於由上周四開始需要隔離， 情況略有改善，所以直至到下周四為止這14日， 是之前在歐美回流人士播疫的高峰期， 香港如果捱得過這兩星期而不大爆發的話，疫情受控的機會比較大。 所以本地市民都應該乖乖聽話，盡量減少社交聚會， 希望香港可以渡過這個危險期。香港目前是在臨界點的前夕。

特區政府今日宣佈加強控制措施，包括由周三開始， 所有非香港居民不准入境，停止轉機服務，所有到港者要強制隔離14 天，所有歐美抵港人士要進行病毒檢測，禁止全港酒吧食肆賣酒等。

實施這些措施，可以進一步加強控疫，但仍有些地方可以加強。 第一，安排酒店或指定場所隔離。香港居住環境擠逼， 在家隔離亦可能傳染家人。有本地大機構就規定員工， 若家中有人從歐美國家回港在家居隔離，不可以同住， 即員工或那個隔離家人要另外安排居所， 由此可見那個大機構也認為家居隔離有風險。

澳門安排了酒店給從歐美回澳人士直送入酒店隔離， 大陸亦嚴陣以待詳細去分類看外地回國人士是否有適合家居隔離的條 件，如無條件(如居所擠逼)就會要他們去指定地方隔離。 香港如今只要求他們家居隔離，香港有大量酒店房間空置， 其實政府是應該至少採取跟大陸同一做法， 即使不全面要求所有回港人士去酒店隔離， 但應判別回港人士家庭的擠逼情況是否適合家居隔離， 如不適合家居隔離，便需前往指定的酒店或隔離設施隔離。

第二，停止賣酒相信已可令酒吧停止運作，但酒樓會繼續營業。 若疫情惡化，應全面叫停全部餐飲，只容許外賣。 現在已經有多個群聚個案同酒吧及餐飲有關， 包括蘭桂坊個案以及愉景灣的婚宴，現在的新措施有一點幫助， 但疫情到達臨界點時，就需要全面叫停這些娛樂場所的活動。  

香港尚未去到全面禁足的地步， 但如果本地感染的數字進一步上升的時候， 政府應該馬上大幅擴大限制措施，阻止疫情擴散。

盧永雄

美國半世紀前的財長康納利曾有名言：「美元是我們的貨幣，卻是你們的麻煩。」這兩句話如今又成為亞洲新興市場的金句。

本星期二(4月16日)，亞洲貨幣面對強勢美元重壓，出現一場全面風暴。當日1美元兌日圓最高觸及154.6，是1990年以來新高。美元兌韓圜當日一度升穿1400大關，是去年11月以來首次。美元兌印度盧比匯價，亦一度觸及83.535，創了歷史新高。不過論跌幅，當日跌得最多的是印尼盾，兌美元重挫2%，跌至4年以來低位。印尼盾今年已累計貶值5%，而泰銖兌美元更加貶值6%，這兩隻貨幣成為亞洲地區表現最差的難兄難弟。

當日人民幣和港元的表現，已經不太差了。美元兌人民幣近日徘徊在7.2365左右的水平，相對於去年9月的美元高位7.3420，人民幣尚未試到去年9月的低位，表現已經優於很多亞洲其他貨幣，相信和中國第一季經濟增長5.3%、經濟增長較強有關。港元匯價亦都差不多，1美元兌7.83港元，還未到去年8月7.85的低位。不過要小心港元今年以內一直緩慢回軟當中，從年初的7.81, 一直慢慢軟至7.83，如果再到下試7.85的下限，金管局就要再入巿干預，沽美元買港元。

這一輪亞洲貨幣急跌，背後是美元暴漲。自4月10日美國公佈3月CPI同比上升3.5%比預期高以來，反映美元兌6隻主要貨幣匯價的美元指數快速爬升，連環突破105和106的關口，周二升上106.13的水平。就在這個背景之下，亞洲貨幣大跌。

美元急升有兩個因素：

第一、亦是最基礎因素，是因為聯儲局減息的機率快速下降。由於美國通脹未受控制，市場由原預計聯儲局將會由6月開始減息，現在預計推遲到7月甚至9月才開始減息。在通脹數據公布前，交易數據顯示市場原預計聯儲局由6月開始減息，年底前累計減息0.65厘。現在不單會推遲減息，而且累計減息幅度只有0.42厘，以每次減息0.25厘為計，即是會減息不足兩次。

現在人們開始懷疑，美國是否有減息空間，因而觸發美國國債巿場利率急速爬升。現在美國1月期的國債息率升至5.4厘，1年期升至5.199厘，10年期升至4.672厘。以10年債息為例，德國10年債息只有2.485厘，即是美國相對於德國，有接近2.2厘的息差。高息吸引資金大幅流入美國市場。

第二個因素是中東局勢惡化。由以色列轟炸在敘利亞的伊朗大使館建築物開始，伊朗在本周發動大規模導彈還擊，地緣政治局勢緊張，避險情緒升溫，亦都令資金流入美元。雖然美國有債務過高的危機，但是在減息前景迷惘的前提下，觸發一場美元急升的風暴。外界估計美元短期內將會繼續走強，以兌日圓為例，如果不作干預可能會到達160的水平，但估計日本央行可能在155的水平就會干預。

這波美息和美元上升風暴，對香港亦有衝擊。本地減息的機會下降，會令到經濟和投資市場有更大的壓力，其中一個效應是，縮短樓巿在全面撤辣後的反彈期。

盧永雄