近期有兩單地產界大消息。一則是高銀金融(0530)出售它持有的啟德住宅地，作價70.4億，錄得虧損25.7億，買一塊地唔見三分一，認真傷。
另一則係啟德2A區商業地招標，市場曾憧憬地價高達104.4億，但地政總署話收到的4份標書全部未及底價，宣布收回。是去年1月以來第3幅流標的啟德商業地皮。雖然話商業地和住宅地不同，但地皮流標，多少也反映對香港前景信心不足。
香港的狀況好奇特，土地供應不足，樓價高企。但另一方面經濟前景又相當差，而且受著疫情和政情雙重打擊，甚不明朗。在疫情方面，雖然踏入夏天疫情可能會放緩，但外國的疫情仍然嚴峻，何時才能全面開放航空交通十分難說。另外可能好幾個月，到今年12月下一波疫情又殺到。這種環境，不止旅遊航空業，即使零售餐飲業，也看不清未來。
至於政情，疫情稍緩，示威又到。阿爺的態度又非常強硬，未來很可能出現硬打踫硬的局面。香港樓市的一大支柱是內地買家，他們可能只佔成交的一兩成，但卻是最勇進的買家。但香港政情令內地買家卻步，樓市受壓。本地樓價在高位徘徊，由於發展商和業主財力雄厚，所以頂住樓價不大跌，出現一種拉鋸局面。
恒地一年圖。
本地地產股走勢認真麻麻，以恒基(0012)為例，早前3月跌到26.95元的全年低位，之後最高反彈至32.85元，之後回吐，周四收29.85元，已回吐了反彈的一半，若這些位守不住，就完全破壞了上升軌，未來有機會再試低位。
總的而言，我不太睇好本地地產股，若仍看好大市會反覆向上，手上有本地地產股的話，可能換入內房股好一些，如換入碧桂園(2007)，碧桂園周四收9.93元，它的整體走勢，比本地地產股強得多。
陸羽仁
** 博客文章文責自負,不代表本公司立場 **
股市內多各類型的人，有「投資的我」，揸長線，買股主要用來收息的，有「投機的我」，日日短炒，博走幾個價位，也有介乎中間的，相對有時間可以睇吓股，但又不至於可以天天進出股市，他們不期望一朝發達，只想低買高沽，走走波幅。
朋友A君是會計師，就是第三類人，有興趣買股票，但又不能時時刻刻盯著股市。我建議他可以留意中生製藥（1177），這是一隻有一定基本因素的股票，去年全年營業額242.3億元人民幣，按年升16%。由於沒有了對上一年的一次性大額收購收益，去年純利按年跌70.1%至27.1億元。以基本盈計，期內盈利為31.32億元，按年增長10.2%，每股基本盈利24.97分，按年增長8.7%。
中生製藥只有約10%的基本盈利增長，並不算高。以藥品類別計，去年肝病用藥銷售額約幣57.4億元，佔集團收入23.7%；抗腫瘤用藥之銷售額約54.3億元，佔收入約22.4%；心腦血管用藥之銷售額約31.2億元，佔收入約12.9%。另外，新產品銷售佔集團去年總收入約20.7%。集團亦大力投資研發，研發費用由對上一年的20.9億元升至23.99億元，去年先後有5個原優勢品種在兩輪集中帶量採購中中標，受降價幅度影響，銷售業績和利潤未達預期；集團表示未來會加強研發，學術推廣更專注於抗腫瘤產品和競爭較小的其他新產品。
中生製藥過去9個月只是橫行。
中生製藥的業績只屬一般，現價11.84元，接近全年高位12.76元，市盈率49.1倍，息率只有0.68厘。醫藥股一向派息都不高，市盈率又比較高，買這類股份主要是買它們的前景。中生製藥去年8月破位向上，升穿10元頂位之後，隨即抽上12元以上的水平。在過去的9個月，股價基本上是一個橫行格局，向下跌只是微穿10元，再跌一些便止跌回升，向上升穿12元便行人止步。今年3月上過12.76元的高位，主要是當時受到疫情影響，市場炒醫藥概念所致，正當情況，升穿12元便有壓力。
愛炒波幅的人會鐘意這類股票，如果你在10元買入，12元沽出，便有20%的回報，過去的9個月，曾出現5次機會，平均一、兩個月便出現一次。在10元買入，定10%止蝕，即9元，在過去九個月都未跌穿過這個價。回得最深的一次是3月19日，也只見過9.26元，也因為只前炒得高，所以回得較深。中生製藥現價比較貴，可能等它跌到10元左右時才吸納。
