很多退休朋友都喜歡買內銀，貪其高息，例如建行（0939），市盈率5倍，息率6.1厘，但股價過去5、6年都在4.9元和7元之間走動，只有波幅，沒有升幅。
老人家買股收息，在低價買建行、工行（1398）這類內銀股也無壞，但如果你不是老人家，想買的股有一定的增長，買招商銀行（3968）會比較好。招行過去一年的位低29.8元，高位53.25元，現價在51元左近，較接近高位。招行現價市盈率13.1倍、息率2.5厘。以市盈率和息率計，招行比其他內銀股貴了一倍有多。
不過，招行是商業銀行，與四大行等國有銀行不同，其經營手法比較靈活，在國有銀行生意沒有增長的時候，招行盈利仍有增長。招行去年中期少賺1.6%，盈利498億元，表面上看業績表現麻麻地。不過，第三季純利266.27億元，按年升17.7%。招行公佈第三季業績之後，大摩發報告，給予招行首選的評價，將目標價由49.2元上調至55.7元。
估計招行今年的生意仍會向上衝。
招行一年圖。
不過，招行現價略貴，已經接近全年高位，若回吐至49元左右，可以吸納睇中短缐，若長缐等下半年若回到40元以下才買。招行應該是一隻反覆向上股票，外資也有比較看好，主要是外資對國有銀行的數字不太有信心，而招行市盈率相對而言高得多，除了認為其盈利增長較好之外，亦反映了外界對招行的數字較有信心。但年頭買股若睇長缐，小心摸在一個高位。
陸羽仁
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2020年過去，最後幾個交易日，港股夾高，基金經理在粉飾窗廚。踏入2021年，雖然美股已經相當熾熱，但市場的基本態度仍然看好。主要是因為美國疫情仍然未受控，要不斷印銀紙，在大水淹浸之下，環球股市仍會向好。雖然要小心美股升得太多時，會有一段10到15%的回吐。
杜指1年圖。
美股不斷創新高，相比之下，港股受政治因素影響，弱了一點，去年不但沒有創新高，全年還累跌3.4%。目前在兩萬七千點左右，說高不高，說低不低，處於中間位置。
恒指1年圖。
有很多人都是在股市很熱的時才去買股，所以買股票經常輸錢。有個小朋友在去年頭在3.2元買入中國銀行（3988），年尾收2.65元，還要輸，問我點睇？
我話你首先要分清自己係「投資的我」抑或「投機的我」，兩者策略大不同。
小朋友買中銀是「投資的我」心態，想長揸，每年有一定回報。中銀現價派息8.1厘，的確好過放銀行，若她不買股是長期存現金，買中銀長揸無壞，唔好理佢乜嘢價。但我另外提幾個觀點:
1. 可以不理股價，每年收到息再買，複式投資。
2. 若要理股價，要明白即使今年股市仍然較旺，但四大銀行這些股票，每年都只是在一個波幅上落。內銀股被稱為「價值陷阱」，只識上落唔識升。她去年年頭在3.2元買中銀，入市時間其實很差，屬於市旺才跟風買股，因為中銀全年都在2.4元及3.3元之間上落，以3.2元買入，等如是在股票很熱的時候買，這應該是沽貨，而不是入市的時候。有中銀者可以等2.4元買，等3.2元沽，咁樣可以有33%回報，好過收息。記住去到高位3.2元以上的水平，無論人地點睇好，有20%賺幅，就要沽貨，收息都唔好等。
3. 在國有四大銀行之中，比較好的選擇是建行（0939），建行現價5.89元，息率6.1厘，去年波幅4.93元至6.85元，早前回到5.5元是較佳買入時機。若在現時買入，如果回升至6.8元上方的話，有15%回報，就應該走人，不要期望太高。這些股只是走上落波幅，年年如是。
做「投資的我」買大股就是這樣，很多時都會在一個波幅內走動，收息一年可能可以收到5、6厘，但走波幅，隨時回報有十幾巴仙。低買高沽，可能一年只是出入一次，就是買大股的方法。萬一低位買咗都唔升，就可以揸住收息。
至於「投機的我」，只要美國疫情沒有奇跡改善，放水持續，環球大市氣氛仍有利炒作，是炒友表現的時機，很多熱炒板塊的升幅都會相當大，例如太陽能、原材料等等。這些股份炒味很濃，回落時也快，懂得上車，更也要懂得落車。其中一個做法是，如果你真的有幸買到一隻急升的股票，例如升一倍以上，可以先沽出部分股票，先收回投入的成本，其餘的股票可以放飛機，揸多一段時間，這是買中喪炒股份的一個保本增值方法。
