中國國家主席習近平16日與美國總統拜登舉行視頻會談，會後雙方吹和風，沒有嗌大交。
大國外交談判，通常都是講一套，做一套。識睇要睇官員吹風，從吹出的風向，你就知道他「講一套」是想講什麼，從此推敲他「做一套」是做那些，通常是吹風講到輕描淡寫的事情。
白宮資深官員星期天傍晚舉辦了拜習會的背景吹風會。事後《美國之音》的標題是咁的： 「拜習會週一晚登場 拜登將“坦率直接”提台灣、人權等議題」。
從報道可見，這場吹風會內容豐富，主要包括幾方面：
1.此次會談十分重要。白宮資深官員話，這是拜登總統上台後與中國國家主席習近平的首次面談，即使之前兩人已經通過兩次歷經數小時的電話，而本次視訊會議也非實體面對面，但也能透過比講電話更好的方式來溝通，加上近來中國國內政局發展，習近平集權力於一身，美中兩國元首直接對話，對於負責任的管理美中雙方競爭，是非常重要的。
美國想突出這次會談的重要性，固然視為拜登的外交成就。
2.美國聲稱的主要話題。白官資深官員話，在本次會議上拜登總統將強調的兩大關鍵議題，第一是要確保競爭不會演變成衝突，拜登將清楚說明美國的動機與優先事項，來避免誤解。希望透過對話，建立「常理性護欄」（common sense guardrails），雙方保持暢通對話管道，來避免誤算或誤解，借此來維持負責任的競爭。
第二，拜登將與習近平將討論美中之間異同之處。拜登將告訴習近平，美國關切中國的某些作為，包括中國政府對企業的補助、其經濟作為，人權，中國對台灣脅逼性並挑釁性的作為，還有科技、網路戰略等方面。而包括氣候變化、健康安全等國際議題是美中利益相交之處，也會是討論的議題。
美國之音詢問，拜登總統在對臺灣安全的承諾、對香港、西藏、新疆等地人權的堅守方面，將提出何種「護欄」。資深官員回應，拜登在之前與習近平的多次對話當中，皆清楚表明美國立場；在拜習會上，亦將對習近平「坦率且直接」的清楚表明人權是美國的基因（DNA），是普世價值，而美國關切中國的人權侵犯。
我認為美國講到人權，一定會大大聲強調，話在會談中會提出，這是她「講一套」的東西，在以往的外交談判是屢見不鮮。但這些都是「死議題」，大家無甚好傾，你講完你的立場，我又講我立場，好難找到共同點。但白官資深官員如此強調，只是想向愛好此議題的國民交待。《美國之音》亦都識做，把「拜登將坦率直接提臺灣、人權等議題」做成標題。
3.隱藏的真焦點。白宮資深官員把會議目標講到輕描淡寫，強調本次拜習會並未設立特定要達成的目標，所以包括最近受到熱議的中國發展核武、美國對中國商品的關稅等議題，並沒有預期將在本次雙邊會談中達成任何具體成果。資深官員說兩人將會談到幾項經濟議題，包括美國貿易代表戴琪多次公開指出的中國利用國家補助企業，也將提到供應鏈，不過關稅則沒有安排在美國的議程上。
我覺得白宮官員一方面做期望管理，另一方面把經濟和關稅等要中國配合的領域輕輕帶過，這才是會談的真焦點，也是「活議題」。財長耶倫也在座，顯見經濟是重要議題。美國頂不順通脹想減中國貨關稅，希望中國有回報，想中國多買美國貨，想人民幣不升值，想中國協助美國解決供應鏈問題。中國見你肯讓步，這些話題都有得傾。
吹風很豐滿，現實很骨感。在真正會晤時，習主席直指，搞「以台制華」將玩火自焚。拜登只能回應，明確重申美方不尋求改變中國的體制，不尋求通過強化同盟關係反對中國，無意同中國發生衝突。美國政府致力於奉行長期一貫的一個中國政策，不支援台獨，希望台海地區保持和平穩定。
拜登在會晤沒有擺出硬姿態。吹風講一套，現實做另一套。你有表示，中國也有回報。中美關係，暫時可以吹點和風吧。
盧永雄
財政預算案公布，帳目總轉虧為盈，本年度估計有29億綜合盈餘，下年度估計有221億綜合盈餘。這本來是很好的訊息，但是仍有人從不同角度唱淡。
有批評政府將1500億外匯基金投資收益回撥入政府帳目，或者批評政府以發債所得當收入。本來批評一下政府無傷大雅，但就不要將香港的財政狀況越唱越衰，否則將好事講成壞事，最後香港整體都會受到壓力。
第一、現金計帳法
有人說政府來年靠發債當收益才有盈餘，私人公司根本不會這樣做，這種說法是對政府帳目的誤解。私人公司的確不會這樣做，因為私人機構記帳方法和政府記帳方法不同，政府是以一種現金帳記帳方式，從來如此，並不是什麼新財技。現金帳即是所有現金收入都會算成收入，所有現金支出都會算成開支；但是私人公司就會將損益表和資產負債表的項目分開。
私人公司買地皮建廠房，假設花了10億，不會一次過將10億計入一年的損益帳當作開支，而是會按地皮的年期及廠房的估計使用時間，大約30年至50年，然後分長時間折舊，10億的投資可能一年只攤銷2000萬作損益帳的支出。但是政府的現金帳計法是當年花了10億就是要全部10億都當開支入帳。
當然另一方面，私人公司借貸得來現金也不會像政府一樣一筆過當當年的收入，反而是要按每年的利息支出記入損益帳當作開支。
整個政府的帳目邏輯和私人公司的邏輯有很大的不同，當然也不能簡單罵政府將發債當作現金收入，因為政府的現金帳本來就是有不同的收支方式。
第二、投資高峰期
政府平常一年公共工程開支大約1000億，現在節省一點，大約900多億，但是未來5至10年由於要另外發展北部都會區，而北都等於三分之一個香港，涉及龐大的基建投資，政府一年的資本公共工程開支，至少增加300億至1300億，還未計政府投入各種類型的投資基金，去投資北都相關產業。所以北都會產生大量額外投資，但對長線而言，北都投資將來會有回報，包括中期的賣地收入，或者長期的拉動大片的經濟發展而得到的稅收收益。
總而言之，一年增加300至500億的北都投入，10年就是3000至5000億的投資。長遠而言，為了擴大香港發展空間，做大個餅，這些投資是必須的。短期而言，就要找額外的資源投資北都。
現在政府將北都的發展大量投資直接記入帳目之內。如果想做靚盤數，本來都可以考慮其他更加複雜的方式，例如另外成立一間開發公司，注入土地，由政府擔保由該公司借貸，正如機管局自行發債集資興建第三條跑道，相關的債務都不計入政府的綜合損益帳內。不過政府為免將簡單問題複雜化，直接投資北都，亦無可厚非。
第三、關鍵在股市
本年度政府能夠由本來預計有綜合赤字變成29億盈餘，與股票交易印花稅大幅上升有關。本年度印花稅整體收入預計有995億，較原來的預算增加了319億，絕大部分是來自股票交易印花稅，但是下年度政府對印花稅的增長估計仍然保守，預計只增長1.5%。政府消息人士說，這個預算是以港股每日2500億的日平均成交計，但近期港股的成交已經上升到每日2800億，今日就有2884億。不過政府做預算偏穩陣，所以估得低一點。
所以簡單的邏輯，只要未來股市的成交遠比現在好，根本就毋需擔心香港發債太多。看看未來4年的淨發債額，26/27年度是1005億元，27/28年度是607億元，28/29年度是704億元，29/30年度是568億元，即使政府以保守方式估計，淨發債額亦會逐步減少。
如果假設港股的日成交未來倍升，4年後倍升至每日有5000億成交，那麼印花稅的收益就會大幅增加。現在一年估計股票交易印花稅有800多億元，如果有5000億日成交，就可能增至1600多億元，還未計這樣會帶來利得稅收的增長。隨著股票成交快速增長，會很快填補預算收支的差額，大幅減低發債需求，甚至可以提早不用發債。
簡單總結，創科是長遠投資，要長遠才有回報，但股市發展卻有即時收益，只要特區政府設定清晰目標，再加上中央政府大力支持，將股市的日成交一直往上推，根本不用擔心香港發債太多。
盧永雄
