在早前的大跌市中，中概股一馬當先，包括市值萬億級的企業，例如阿里巴巴（9988）最低跌到71元，之後大反彈，然後略為回吐，周四收113.8元。有人問我點睇這些科技股。
我過去比較看淡，因為科技股受兩個因素夾擊，一來是美國的加息潮，令整體科技股的投資氣氛不好，二來夾雜著中國國家政策，要針對平台型科技股的壟斷。
阿里巴巴同系螞蟻金服上市時出事，阿里巴巴大受影響，形成一個完美的下跌浪。阿里巴巴在2020年10月升穿300元，升上309元高位，之後就出現一個完美的下降軌，一路向下。在2020年10月，中央除了針對科技平台之外，亦針對內房企業，提出了三條紅線的最低借貸要求，令這兩類股票跌近一年半。
但國務院副總理劉鶴在3月16日召開國務院金融穩定發展委員會召開專題會議，出政策撐市，成為一個分水嶺。會講述中央對科技平臺、內房股和中概股的看法之後，我覺得相關股票已形成了一個政策底。以科技平臺為例，劉鶴的講法關於平臺經濟治理，有關部門要按照市場化、法治化、國際化的方針完善既定方案，堅持穩中求進，通過規範、透明、可預期的監管，穩妥推進並儘快完成大型平臺公司整改工作，紅燈、綠燈都要設置好，促進平臺經濟平穩健康發展，提高國際競爭力。
所謂「紅綠燈」，即是要講清楚什麼可以做，什麼不可以做，不能夠搞到行業的發展模糊不清。整體而言，劉鶴強調未來在出台政策的時候，要考慮對市場的影響，更說要向相關官員問責。這意味著如果出台的政策可能會對科技平臺、內房股和中概股的股價有很大的衝擊，就應該先要與劉鶴商量，以免打擊股市、影響經濟。
阿里巴巴一年圖。
從這個角度而言，我覺得阿里巴巴已在71元形成了政策底。阿里的短期反彈，或許已過份暴烈，反彈之後可能會回吐，但是，若阿里巴巴已正式轉勢的話，現價仍是比較便宜的。另外，全球科技股的跌勢，相信對阿里巴巴股價的影響不大，因為阿里巴巴已經超前大幅調整了。
阿里巴巴，可以候低吸納，可在110買一注，100買另一注，入齊平均成本105元，15%止蝕是89.25元。
陸羽仁
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4月走了大半，很快就到5月。 4月至今股市走勢麻麻，又回到近16000點的邊沿，5月都較難睇好。
港股傳統有「五窮六絕七翻身」之說，5月6月是股民繼10月股災月後，最害怕的兩個月份，深怕股市會大跌。過去多年5月又的確是較多下跌。
5月6月跌市，是因為大部分藍籌股在每年3月公布派息之後，多數會在這一兩月除淨，因而拖累了恒生指數的表現。從這個角度而言，股民收了息，即使股價只因除淨下調也無所謂。但很多時候股市一跌起來，就不止除淨的比例。
我擔心的是美元的升勢。
本周二(4月16日)，亞洲貨幣面對強勢美元重壓，出現一場全面風暴。當日1美元兌日圓最高觸及154.6，是1990年以來新高。美元兌韓圜當日一度升穿1400大關，是去年11月以來首次。美元兌印度盧比匯價，亦一度觸及83.535，創了歷史新高。不過論跌幅，當日跌得最多的是印尼盾，兌美元重挫2%，跌至4年以來低位。這種單日急跌，已有點風暴味了。
尚幸當日人民幣和港元的表現，已不算太差了。當日美元兌人民幣近日徘徊在7.2365左右的水平，相對於去年9月的美元高位7.3420，人民幣尚未試到去年9月的低位，表現已經優於很多亞洲其他貨幣，相信和中國第一季經濟增長5.3%、經濟增長較強有關。港元匯價亦都差不多，1美元兌7.83港元，還未到去年8月7.85的低位。
港元近日在低位7.83徘徊。
不過要小心港元如果再到下試7.85的下限，這是金管局的入巿干預位，一到就要沽美元買港元，到時又會睇到港元銀行體系結餘下跌的消息。
這一輪亞洲貨幣急跌，背後是美元暴漲，其中一個主要原因， 是美國通脹未受控制，美國減息機會大減，市場由原預計聯儲局將會由6月開始減息，現在預計推遲到7月甚至9月才開始減息。美國債息急升，10年債息本周二曾暴升4.6960厘的高位，近日略回吐至4.52厘。
美國10年債息，又開始上試去年高位5厘的走勢。
到底美息已經見高位回落，還是下月美國公布通脹時有更差的反應，美息會再上高位呢? 如果美國通脹數字再衝高，美國今年減息機會再降的話，美國債息有條件再試高，畢竟市場如今預計美國今年還有機會減息2次，若期望再落空，美息有機會衝高。
港元弱代表資金外流，通常股市會弱，未來再先看美元和港元走勢，希望港元不會再跌到7.85觸發金管局入市。
5月6月是多變月份，暫時不宜太進取了，要先觀察美國通脹和利息的走勢。
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