越秀地產慢慢等跌

這一期紅色股份大幅反彈，但主要彈阿爺鬆手的科技平台股和遊戲股。不過，內地券商股大升，亦顯示市場開始看好國內股市的前景。這一浪由於沒有政策支持內房，內房股反應平靜。我覺得其中一隻國企內房股越秀地產（0123）可以中線留意。

最近看到5月內地房企百強的銷售報告，5月內地百大房企總銷售金額5192億元人民幣，按月增長5.5%，按年則下降59.8%，絕大多數的內房企熱銷售相對去年都下滑，只有越秀地產和萬達集團較去年上升。今年首5個月銷售金額超過千億元的只有碧桂園（2007）、萬科（2202）和保利發展3家，較去年同期減少了12家；銷售金額超過百億的有70家，較去年減少48家。首5個月的總銷量也大幅減少。

今年銷售金額排第一的是碧桂園，5月銷售金額378億元，較4月環比增加了23.9%，較去年同期同比則減少了53%，1至5月銷售金額較去年同期減少43.2%；排第二的是萬科，5月銷售額293億元，按月減少了12.5%，按年減少48.3%，首5個月較去年同期減少了41.7%；排第三的是保利發展，5月銷售金額380元，按月增加24.6%，按年減少35.5%，首5個月按年去年同比減少31.8%。

曾經一度稱霸內房業的中國恆大（3333），今年跌到46位，5月銷售41億元，按月減少29.1%，今年首五個月按年大幅下跌93.9%，恆大現時仍在停牌之中。

5月份唯一有銷售增長的房企只有兩家，一家是萬達集團，在今年銷售榜上排第42位，5月銷售額70億元，較4月增加了3.9%，今年首5個月銷售按年增加了48.1%。

越秀地產的成績相當亮眼，現處於銷售榜第19位，遠比萬達高，越秀5月銷售金額99億元，按月跌10.8%，按年則大升20.7%，今年首5個月銷售金額346億元，按年跌15.6%，這是除萬達之外，是頭50位房企今年頭5個月銷售按年跌得最少的。要留意的是，萬達首5個月的銷售金額只186億元，遠少過越秀地產的346億。總體而言，越秀地產售樓表現相當好，加上財政資金充裕，整體的基本因素良好。越秀地產於6月1日除淨，當時派了0.328港元末期息，除息之後股價回吐。週四報8.38元。

越秀1年圖。

近排港股反彈，但下星期美國聯儲局議息，令人擔心美股下星期會再跌，也會拖低港股。可以等越秀地產隨大市回落，在8元和7.8元分段吸納，然後睇中線。

陸羽仁

** 博客文章文責自負,不代表本公司立場 **

近排是股票除淨派息的高峰，有些股壇老雀喜歡買一些大型的、業績穩定、前景穩定又派高息的股票。

在除淨前買入，博除淨之後升回到除淨前的位置，可以賺了利息。我都是要提醒大家，在正常的市況，除淨期往往是一些大型上落股的高位期，例如內銀股，年年都係上上落落，通常在3至6月都是該年的高位，大戶往往在派息時節高位出貨。所以散戶吼除淨時買入，有在高位接貨的風險。不過，今年與以往的市道不同，今年年頭大市不升反跌，第二季都未恢復，恆指在20000點左右徘徊，很多大型股票的股價都跌得比較低。倒過到來，今年買除淨股的風險會相對細一些。

講到除淨股，其中一隻可以留意的是中建材（3323），在6月1日除淨，全年只派末期息人民幣0.693元，息率8.8厘。中建材現價9.66元，市盈率4.1倍。業績不差。去年全年收入3736.8億元人民幣，按年增加7.4%，純利162.2億元，按年增長29.1%。去年派息，較上一年高47%，派息增長多。

中建材的業績增速跑贏同業，其新材料分部繼續提供新動力，分部收入按年升8%，毛利率穩健，抵銷了去年水泥等基礎建材業務表現平平的壓力，再加上去年減值撥備減少，推動盈利增長。估計未來新材料的細分業務會進一步擴大規模，有助推動業績增長。

另外，受新冠疫情影響，中國在4、5月的經濟表現不好，阿爺要大力催谷經濟，其中一招就是推動建基快速上馬，對建材股有利。雖然上半年生意可能受疫情影響，但估計今年下半年，中建材的傳統的水泥等基礎建材的生意都會好，可能可以追番上半年條數。

中建材一年圖。

以一隻純利增長29%的股票，市盈率只是4.1倍，而且，今年全年純利還有可能增長，單論基本因素，原本已經抵買，再看中建材的股價走勢，一般在8.2元至11.5元左右波動。此前插穿8.2元水平，跌到最低的7.32元，現價正處於中間位置，周四收9.77元，我覺得可以在這種價位買入，博除淨之後，會回升至除淨前的價位。