港股近期很弱，出現一個「人升佢唔升」的狀態，反覆下試兩萬點關口。港股積弱主要有幾大原因：
第一、美國加息令港元偏弱，資金外流；第二、國內經濟轉弱，拖累中字股；第三、台海爆發地緣政治衝突，令資金從香港流走，這些負面因素困擾港股。
杜指一年圖。
可以看看外圍股市的走勢，以美股杜指為例，已經升穿早前的33344點上一浪的高位，正式確認一個破位向上的格局，雖然不等如會直線向上，但相信美股已經成功築底，美股相對中港股市，走勢暫時最強。
上證綜指一年圖。
上證綜指走勢其實也不弱，雖然未上穿上一浪的高位，但之前的回吐不深，正在建構下一波的升浪。
恒指一年圖。
恆指走勢最弱，仍在低位徘徊，和上面講過的負面因素三花聚頂的因數有關。但我大膽估計恆指應該已階段性見底。主要原因是美國的通脹受控，加息的前景可控，不再是無底加息。
看美國十年期債息的走勢，6月中上過高位3.5厘之後快速回落，現價2.891厘。香港資金外流的主要原因是港美息差收窄，美息升勢放緩，香港資金外流的速度就會減慢，港股的下行走勢就會停止。
美國十年期債息一年圖。
簡單而言，我估計恆指已經階段性見底，大家不妨酌量加倉，博下一波的到來。不過，如果與旅遊相關的股份，就要小心，不宜長揸。短期而言，這一浪的反彈可能會彈得很急，但11月是冬季的冠狀病毒活躍期，到時環球疫情可能會回升，所以，買這類股票要快進快出，有獲利的話，在10月前就要沽出，到11月之後再算。
陸羽仁
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港股受著兩大力量拉扯，一股力量是美國的利息和股市走勢，另一股力量是中國的經濟和政治。
近期港股弱勢，經常是美股升，港股不升，其中一個關鍵原因是內地經濟和地緣政治因素影響。美國眾議院議長佩洛西竄訪台灣帶來的政治震盪餘波未了，大陸展開圍台軍演。事件雖然沒有出現擦槍走火，但區內的政灣局勢仍然很緊張，資金相當窒手。
另外，由於中央將全副精力放在處理台灣問題上，內地房市腳軟，經濟反彈力度不足，若在平日，管理層已經空群而出，大力挺經濟，但如今管理層的精神仍被台灣問題拉扯著，在經濟方要的注意力不足，恐怕要等台灣問題穩定下來之後，最高領導人回過神來，才能花心機催谷經濟，在這種情況下，港股仍會繼續受壓，出現美股升，港股不升或少升的狀況。
美股近排走勢回暖，與通脹和利息前景有很大關係。美國公佈的7月CPI同比上漲8.5%，較預期的8.7%低，較6月的9.1%有大幅的回落。7月CPI環比漲幅持平，亦低過市場預期的升0.2%，較6月的環比漲幅1.2%有大幅回落。環比增幅大幅放緩，預視美國通脹有望開始回落。
在聯儲局連番加息的情況下，美國通脹這匹野馬有初步受控的跡象。雖然美國通脹是否已經見頂，人言人殊，但無論如何，美國通脹會落，令市場舒了口氣。
杜指一年圖
看美股的走勢，亦見到明顯的見底趨勢。以杜指為例，之前失守3萬點，見過29653點，應該是短期低位。今浪上到33344點這個水平，有機會上穿上一浪的高位，美股開始形成一種反覆向上的形態，相信即使再度回落，也不會跌穿32300點的水平。
之所以美股的走勢比較好，主要是市場開始賭通脹已經轉勢，聯儲局於9月加息0.75厘的機會下降，估計加0.5厘機會較大。而今年再大幅加息的空間縮窄，加息週期可能會在明年第一季停止。
大家正在賭聯儲局利息政策正在轉勢。在這個前提下，估計美國在短期內仍然會好過港股，那些在美國市場上市，緊貼美股走勢的港股，例如手機股等，表現會好一些。
而與內地相關的股票，很多已跌到很深，未來有可能出現一個見底向上的狀況。但在見底之前，仍有下跌的空間，所以，現時入市只宜小注。
