投資世界充滿意外

日本中央銀行議息，事前市場充滿期望，以為日本央行會加大量化寬鬆措施，怎料事與願違，日本央行並無採取任何行動，令到日元從低位反彈3%。

日元早前從1美元兌108日元的高位，回落至近112 日元，主要是預期日本央行即將採取行動，結果跌晒眼鏡，所以日元馬上急升，升上108.59日元，隨時有機會上破高位。

呢個故事教訓我哋，投資世界充滿意外，即使個個都話日本央行會做嘢，日元轉弱嘅走勢都反映左市場嘅預期，但係事實證明，央行嘅行動唔係咁易俾你估得到。

依家來做下事後孔明，估吓日本央行點解會按兵不動，可能要睇番日本首相安倍晉三的顧問本田悅朗(Etsuro Honda)事前之分析。本田悅朗係「安倍經濟學」(Abenomics)、即安倍晉三促進經濟增長舉措的建議者，佢講話自然有啲份量。

本田悅朗在日本央行開會前估計，除非經濟在此之前大幅惡化，日本央行可能傾向在6月份的會議前按兵不動。因為在央行採取進一步措施的同時，應該配合其他行動。

本田悅朗稱，採取更多貨幣寬鬆措施、推遲明年上調消費稅的計劃，以及新增財政支出三大行動，對於重振安倍經濟學，使經濟回到正軌，至關重要。但最有效的策略是幾乎同時宣佈上述舉措，而非彼此間隔較長時間。

他說，預計安倍晉三將在5月末七大工業國(Group of Seven)領導人峰會後不久，宣佈消費稅計劃相關決定。

本田悅朗補充稱，除目前針對日本南部震區的較小規模支出計劃外，若有可能，政府應當在秋季編制10萬億日圓的支出計劃。

他估計日本央行較可能在6月採取行動。萬一在6月會議前採取行動，日本央行可能在5月召開臨時會議。目前日本央行在5月沒有政策會議安排。

若本田悅朗的估計正確。日元會先走強一段，到5月底6月，才會再度回弱。

陸羽仁

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翠如BB股聯旺集團(8217)搞到滿城風雨，我寫了兩次之後，都有好多網友留言問我問題，原來我發覺好多人都係唔明這些炒股如何運作。

其中一個問題係問，見到聯旺星期四收市還有8.6元，好多散戶都手痕痕，話如果上星期在低位5元買了，現在都很「和味」，升了72%。問我為何整天叫人不要買。

我覺得翠如BB股吸引了很多過去沒炒過股的散戶落場，他們根本不知道，眼見到的股價並不真實，聯旺搞上搞落，星期四市值還有112.2億。它的發行股數是12.48億股，理論上有百分之25的股份在街外流通，即是有3.2億股在街外流通，但它是配售上市，這3.2億股配發給百多個投資者拿著。

不過，你看看其上市這麼多天的成交，上星期三、四最高那兩天，成交股數都不夠4000萬股，好多的日子，成交股數都不夠1000萬。

即係話，這3億幾的街貨，只有極少數流了出街流通，以它112億市值來計，如果街外25%股份，現價沽晒出街，貨值28億。但是，你見最高成交那天的成交股數都是4000萬，還要注意這些股份可能係左手交右手，不是真係流入散戶手中，可能真的在散戶的貨好少。這樣說明了只係用好少的錢都可以承托住股價。

假設真正的街貨只有1000萬股，貨值只是8,990萬，即使持貨者同時全數沽出，用8千多萬都可以將它接晒，即是只要用少量的錢，可以維持住112億的市值。所以，唔好覺得隻股真係值112億。

我看了有周刊的標題：「老豆1萬變100億神話，王翠如內疚益了炒家」，亦都覺得相當好笑，她老爸的身家並沒有由1萬變100億，這些所謂100億只是帳面的財富，至於翠如BB講到內疚益了炒家，講到好似成件事不關她爸爸事，我就不知道對不對了。

在這些炒股遊戲中，她父親是主要股東，持這麼多貨，一沽貨出街股價即散，如今她爸爸無沽，都好配合市場的炒作，是否可以置身事外，令人懷疑。

成件事簡單總結，街貨的數量好少，所以可以炒到這麼高，到有一天大量的街貨散到出街給散戶接晒的時候，就無人會頂住股價，到時買家可以在幾秒間消失，你想沽都不會沽得到。