大市上升 便宜股減少

過年之後，恆指升上兩萬一千點水平。大家應該記得，當恆指跌穿萬五點的時候，我不敢叫大家買貨，說股市跌得這樣急，買貨要有大心臟。到而恆指回升至萬七點的時候，我就建議大家入貨，因為萬七點仍然便宜，特別是中共二十大召開之後。

我在11月頭引述摩根大通資產管理公司首席執行官埃爾多斯說：「現在有大風吹起，造成很多損失，但最終這一切總會過去。」

如今恆指由一萬七千點先到兩萬一點，已經升了4000點，很多股票已經升得很多。我建議過的股票如郵儲銀行（1658），當時股價只是3.8元，現時已升至周四收5.17元；另一隻建議過的太平保險（0966），亦由當時的7.86元升至10.36元。

有些股份慢少少，例如比亞迪（1211），我建議大家逢低吸納的時候，股價是190元，最低見過180元，周四收207.8元左右，升幅比想像中小，主要原因是比亞迪的主要競為對手特斯拉狂跌，影響了投資者對電動車股的看法，估計電動車股未來仍會溫和向好，但如果特斯拉跌勢未停，比亞迪股價也會較為落後。又例如建行（0939），我建議買入的時候是4.5元，現時已升到4.99元。

表現比較差的是協鑫科技（3800），當時建議大家在2.2元買入，但由於多晶硅的價格最近急挫，協鑫科技回落至1.99元的水平。有貨在手的話，我覺得可以沽貨止蝕，避開這一波多晶硅的跌價浪潮。

有朋友問我，大市已經升了這麼多，便宜股開始減少。的確如此，現在入市和萬七點時入市的取態不同，要審慎一些。但我又覺得，現時未係沽貨的時候，大市在今年上半年，應該還有上升的空間。至於其他獲利貨，可以繼續持有。

若是穩陣派又想買貨，可以留意一下越秀房託（0405），現價2.1元，52週低位1.32元，52週高位3.47元，越秀房託股價回落，主要是借了相當多的美元債，而人民幣兌美元匯價下跌，造成貼現虧損。不過，隨著美元兌人民幣兌美元由去年11月的7.29，回落至6.87元左右的水平，越秀房託的賬面虧損應該會減少（去年6月底中期業績時是匯價是6.7）。越秀房託能維持派11厘息，是一隻進可攻、退可守的股票。喜愛收息的一族可以留意。

總的而言，我仍對大市看好，等大市回吐時可以吸納。

陸羽仁

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年近歲晚，有朋友就問我有什麼穩陣一些的收息股可以買入作為投資？

我建議他留意紅籌股上海實業（0363），上實的業務涉及基建投資、地產和消費業務，其地產業務透過上實城市開發（0563）和在上海掛牌的上實發展，分別在全國幾個重點城市都持有多個地產項目。地產市道低迷，上實也受到影響。另外，上實也持有上實環境（0807）45.3%股權和粵豐環保電力（1381）19.5%的股權。

上實一年圖

上實今年受到連番打擊，首先是上半年受疫情封控措施影響，沽壓嚴重。公佈的中期業績，純利11億元人民幣，按年跌48.2%，營收則按年跌6.7%至152億元。業績下跌，主要是受到疫情影響，上實旗下三條收費公路和杭州灣大橋的車流量及通行費大幅下跌。業績不好，上實略為調低派息，中期息派0.42元，較上一年少了0.06元，減幅12.5%，幅度不算大。

上實現價的動態市盈率3.9倍、動態收益率10厘。估計今年下半年業績仍受影響，但明年應該會大幅改善，主要原因是中國快速放開控疫措施，估計明年收費公路和大橋的收益可以回復正常。另外，國內大力支持房地產行業，上實的地產業務亦應該會好轉。

總的來說，上實周四收市價9.59元，不貴。一年低位7.56元，一年的高位12.52元，股價可望逐步改善，因其業績有增長空間。有10厘息收，進可攻、退可守。這是一隻慢股，不會令你賺快錢。