內地周四晚宣布減存款準備金率0.5百分點，下調後，金融機構平均存款準備金率為7.4%，市場預計這次降準釋放5000億人民幣的長期資金，有助增加內地市場流動性。
存款準備金等於銀行收到存款後，須保留不能借出的資金，存款準備金率愈低，銀行可供借出街的貸款就愈多。所以降存款準備金率首先受惠的是銀行，因為可供借出、錢搵錢的資金，平白無端就會增加；其次當然是需要資金的借貸者。流動性增加對股市和經濟也有幫助，降低存準率直接受惠的，就是內地銀行業。
近日內地經濟放緩，加上內房企業如恒大(3333)有爆煲風險，市場憂慮波及銀行，所以內銀股表現相當差。有朋友問我，內銀股會減派息嗎? 我認為，不能完全排除內銀股減少派息的風險，但可能情況下，內銀會盡量維持派息，而內銀股若要減派息的原因，是要為貸款作巨額撥備，令盈利下跌，才要減少派息。若這情況沒有出現，內銀股應不會減少派息，因內銀股股價不振，派息是其唯一維持的吸引力。
有興趣投資內銀股的朋友，可留意招商銀行(3968)。招行早前公布中期業績，中期純利758億元人民幣，按年升9.1%， 收入1785億元，跌0.3%，其中淨利息收入1089億元，同比增長1.2% ; 非利息淨收入695億元，同比減少2.7%。至於投資利息收入392億元，同比增長26.4% ; 投資年化平均收益率3.3%，同比下降1個基點，主要是受市場利率下行影響。
招行上半年信用減值損失311億元，同比下降25.1%，當中貸款和墊款信用減值損失273億元，同比增加45億元，主要是受貸款規模增加及個別房地產客戶風險變化影響，但金融投資及表外預期信用減值損失均下跌而抵銷影響。
招行於6月底，不良貸款比率0.95%，跌0.01百分點。
招商銀行一年圖。
招行現價市盈率5.45倍，動態市盈率5.42倍，息率6.06厘，若能維持派息，以盈利增長9%的股份來說，它的股價不貴，其3年低位25.4元，是在去年11月創出，現價32.9元，距3年低位不太遠，處較低水平。當然，股價現時處下降軌中，買入有尋底風險，但中長線而言，招行是值得投資的股份。
(陸羽仁《金融High Tea》專欄，逢周一至五，在「石榴台」獨家發布，歡迎您訂閲石榴台收睇)
陸羽仁
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香港遇上百年一遇大暴雨，全日無市。內地股市持平，今日收市微跌0.2%。
內地海關總署昨日公布最新進出口統計，按美元計價，8月中國出口規模2849億美元，按年減8.8%，連跌4個月，但較7月減幅13.6%，8月跌幅8.8%已明顯收窄。
英大證券公司首席宏觀經濟學家鄭后成表示，中國8月出口年減8.8%，比預期好0.7個百分點，分析利好因素有三點。第一是去年8月基期開始下降；第二是人民幣單月貶值1.6%有利出口。第三則在尚未公布的8月生產者物價指數，有較大機率高於7月，有推動作用。
和內地造船業朋友傾起，出口不好，不利內地航運業，這個行業過去經過前所未有的繁榮期，如今生意下跌，還有排捱。
但造船業相當好境，生意增加單價上升，連帶輪船租貸業都好環境，睇睇早前公布中期業績的中國船舶租賃(3877)就知。及其附屬公司宣佈其截至截至2023年6月30日止六個月之未經審核中期業績。
中國船舶租賃中期營業額17.3億港元，按年升15.1%。中期利潤10.9億港元，上漲20.3%，股東應佔溢利增長24.3%；董事會宣派中期股息每股3港仙。
中國船舶租賃的淨資產為122.4億港元，較去年底增長5.2%，平均淨資產回報率達到18.4%，較去年底增長2.8個百分點；資產負債率控制在70.2%，較去年底下降1.1個百分點。
受全球宏觀經濟影響，2023年上半年，波羅的海成品油油輪指數較2去年同期下滑21.1%，液化石油氣輪租金上漲明顯。中國船舶租賃話，集團通過科學的運營安排，有效的營運支出管控，中國船舶租賃執行短期租約的合營油輪船隊投資收益逆市提升。
截至今年6月30日，集團船舶組合規模為155艘，其中起租運營124艘，31艘正在建造，運營船舶平均船齡約3.8年。中國船舶租賃話，今年上半年，新造船市場熱度不減，船價高企、船位緊張，船舶融資市場競爭加劇，中國船舶租賃發揮懂船、懂船東、懂市場的優勢，新簽船舶8艘，交付起租4艘，提前回購9艘，把握市場機遇。
中國船舶租賃一年圖。
中國船舶租賃現價1.53元，動態市盈率4.9倍，息率6.5厘，它的一年低位0.96元，一年高位1.56元，現價已升近一年高位，但集團生意增長不俗，市盈率低，在如今市道，屬於本業穩穩陣陣可以持有收息的股份。可等略為回吐吸納，上望1.8元樓上。
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