部份有持倉的大股公布業績，可以講講。內房股中國海外（688） 外公佈全年業績，純利按年升7%至370.2億元， 除開年內購入中信（267）的地產項目產生的盈虧等因素， 盈利率上升14%至380億元。中國海末期息每股派0.42元( 去年同期派0.41元)，微增2.4%；全年派息77仙，按年增 26.2%。
中海外昨日公佈業績之後跌近1.8%至23.95元， 可能係投資者與得純利按年升7%，比較少。 而且股民對派息期望好高，見中海外盈利唔少但派息升唔多， 就氣頂沽貨。不過，睇大行報告，中海外又唔係咁差。
高盛指中海外今年銷售目標按年持平， 但年初至今土地收購步伐加快，今年目標新開工面積超過去年一倍， 土地收購預算為1000億元，較去年的440億元高， 反映集團擴張的意願。由於增長前景穩健，維持「確信買入」評級， 並將目標價上升6%至36.46元的一個比較高的水平。
在多家大行當中，摩根大通對中海外淡看得較淡， 但亦相信中海外今年下半年起銷售會跑贏大市，維持「增持」 投資評級，目標價由27.5元升至28元，較周四收市價23. 95元，仍有超過17%的上升空間。
高盛與摩根大通的睇法的差別， 其實在於高盛對中海外購買中信地產項目的前景睇得比較好。 以中海外股價23.95元計，息率3.2厘，息率比較低， 但市盈率相當低，只有6.6倍。中海外賣樓利錢接近三成， 相當之深，加上手頭現金有1571.6億元；淨借貸比率為7. 5%。去年購入18幅地塊，新增土地面積972萬平米，土儲達5 677萬平米。未來仍有很大的發展空間。
中海外揸長線問題不大，但如想走波幅，就仍按計劃， 能升到目標就減倉。早前建議股價升上25元已減少一注， 若再到升上26元，可再減一注到一注半。 我不是不睇好中海外前景，只是覺得大市短期再升的空間有限。 沽出之後，候低買番。
另外講講中海油(0883)公布截至去年12月底止全年業績， 純利6.37億元人民幣(下同)，按年跌96.9%， 主要是國際價油下降帶來的盈利減少及計提減值的影響。每股盈利0 .01元；派末期息0.23元。
中海油股價周五早上大反彈，主因是盈利大跌，仲派到0.23元息 ，比去年同期派0.25元只是略降。睇番去年8月中海油派中期息 只有0.12元，比對上一年中期息0.25元低好多， 如今業績跌但派息大反彈上0.23元， 也可以話管理層對前景有信心，夠膽派息。現價全年息率3.8厘， 算有交待。
油價下跌中，中海油未走出谷底，但股民好息，會約朿中海油跌幅。
另外，講講越秀房託 (405) 。最近因大股東減持，股價跌了下來。 越秀房託走勢多少與美息相關， 近期美息在聯儲局決定加息之後回調，但越房股價卻未有回升。
越秀房託會於4月10日除淨，5月16日派息。 除淨前股價如果升上4.7元，可先減少一注， 如果在除淨後股價保持在4.53元，亦可以減持一注。 也不是很睇淡越秀房託，而是美國今年仍會加息， 在越秀房託派息以後，會對股價有壓力。
陸羽仁
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