最近炒到地產股。有朋友是新鴻基地產（016）的捧場客，見到股價升到一年新高，問我是否應該沽貨？
新地股價去年6月插到一年低位的85.4元，9月回升到123元的高位；三個月之後又插返去97元低位，現在又回升到最高的124.1元高位，最近略回落，仍處於121.6元水平。
新地1年圖
我問了朋友兩個問題，第一是他打算是看長線還是短線；第二是手上的新地股份，過去有沒有出入？朋友說雖然買新地是看長線，但一年當中也有一、兩次出入，股價升到比較高的時候就沽，插低時就買回。他去年就在9月沽了，之後又買回。
我說，答案已經相當明顯。對於新地，我有幾個看法，第一，作為地產股，近期在熱炒中，特別是熱炒商廈。銅鑼灣怡東酒店想放售，叫價300億元，新地在旁邊有個世貿中心，如果怡東這樣值錢，新地的物業也會很值錢，世貿中心也會值200、300億元。所以有投資者計完數，就去買新地。問題是這個炒作趨勢，是否可以持續？
第二是朋友作為一個中長線投資者，新地派息3.1厘，中期息1.1元已於3月派發，等下次派息還有一段時間。股價升了上去，其實可以分段沽些貨。新地從低位已經回升了42%，不要說完全走到一個42%的升浪，就算食到20%的升浪，回報已經遠高過收3.1厘息。所以，分段減持，並非壞事。
我提醒他，股市正在向上炒，沽完可能會再升。不過，新地不同恆大（3333）那樣可以在高位再挾升一倍。即使再升一成，已經很盡。現時開始分段沽貨，最多是沽低了，但也不會有太大損失。至於是否沽貨，就由朋友自行計數了。
陸羽仁
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近排美元持續下跌，人民幣不斷彈升。 香港有很多散戶都有存人民幣，過去兩年一直捱打， 但今年至今人民幣已經升了2.2%，周四報1.142。 很多網友問我，現時是否可以買人民幣，對人民幣走勢， 是否已回復信心？
我對中國經濟的長遠前景有信心，但要小心人民幣最近的反彈， 主要不是因為中國經濟向好，投資者看好中國經濟前景造成， 而是美元回落所導致。看反映美元兌六大主要貨幣匯價的美元指數， 由年頭的102.21跌到周四時的97.05，跌了5%。 換言之，美元兌其他主要貨幣的跌幅，比人民幣更大。 人民幣只不過是跟隨美元弱勢而反彈，本身未並非做得特別好。
或許阿爺都覺得人仔升得唔夠， 人民銀行上周五宣布調整人民幣在岸中間價的報價機制， 考慮在人民幣兌美元匯率中間價報價模型中引入「逆週期因數」， 弱化前日收盤價的影響， 其目的即是在美元走弱時期促使中間價走強。 此新報價機制的短期效果令人仔再走強一點。
但我想提醒現在想入市買人仔的散戶，如今行動可能已太遲了， 小心美元這一浪的下跌已經走到尾聲， 可能在未來一個月就會觸底反彈，人民幣的走勢也可能會出現逆轉。 大家可以看看技術分析網站FibonacciQueen.com 創辦人Carolyn Boroden的研究結果，美元指數的週K線已出現一底比一底高 的狀況，假如低點仍守住，未來可以反轉往上。 他認為美元指數的三大支撐點，都在95至96附近，甚至可能在9 7已經回穩，美元下跌的空間已經有限。
按Boroden的分析，美元從高位起計，到現在已下跌了22星 期。之前的四次下跌，也是差不多這個長度，時間大約在21至24 星期左右。他用費波那契數列分析， 發現美元指數好可能已經在上週觸底，未來有機會從97反彈上10 5附近。
Evercore ISI首席分析師Rich Ross也有類似看法。他說美元指數已經下探到100日平均線的 重要支撐，過去兩年，美元都是在5月觸底後大幅回升。 他估計歷史會重演，所以建議開始買入美元。另外，他又提到，美國 10年期國債孳息率已跌到200日平均線的重要支撐，即2.2厘 附近，估計應該可以守得住，未來會反彈上2.31厘至2.4厘。
我也覺得美元再向下行的空間有限，好快將會見底反彈。 如果美元觸底之後一路向上，將會引發幾方面的反應。 第一是人民幣會下跌。所以，想買人民幣，不要急於現時買， 最好等到下半年出現較深的回吐時才買。第二次是股市會有壓力。 人民幣走強，對內地及香港的中資股會有很大的支持。 如果人民幣回軟，中港股市都會有壓力。
總體而言，小心美元轉勢，會令到今年上半年表現較好的投資產品， 也會出現逆轉的可能。
