內房新炒作概念：特色小鎮

過去幾日，內房股熱炒，好多股份10%、10%咁升，在這種禾雀亂飛的市況下，好多散戶都心郁郁，「投機的我」躍躍欲試，最緊要係知道自己做緊乜，賺短錢的時候，也要懂得控制風險，入市前定好止蝕。

內房股亂炒，雖然「投機的我」要順勢而行，但能夠睇通背後的局，更加緊要。內房股最近炒作可以，其實是亂中有序。

就算是最近升得比較勁的股份，其實很多人都睇唔通，見到股升就胡亂地買。跟大隊買股，無疑也是一個方法，不過，更聰明的做法是要明白股份上升的背後動力何在，從而落注，勝算更高。
內房股近期的大升，可以講有兩大動力在推動。一種係大戶操作式，例如我此前在報紙專欄上曾經提過的「甘比概念股」。這類股份主要是背後有大戶用巨額資金推動，令到股價以倍數地往上衝，至於幾時停車，則要視乎大戶的動向。

另一種是較少人留意到的，是內房商能夠食住中央的政策，呢種可以收做政策概念式。內房經過了去年的低潮，很多內房商管理層在如何賺錢求生方面都「搲爆頭」，而且內地樓市粗放成長的階段快要過去，要考慮怎樣轉型。其中一個突破點是針對中央在十八大提出的建設「特色小鎮」政策研究。

簡言之，中央過去集中發展一線大城市，副作用係造成一線越市交通擠塞、空氣污染和當地樓價太高，很多人不能夠置業。有見及此，中央近年提出在接近一線城市地區，搞好交通基建，建立「特色小鎮」。一些洞燭先機的內房企業，開始順著這個政策開展業務，在大城市附近買地起樓，建立自給自足的社區，例如我提過的碧桂園（2007）在廣州附近的惠州，發展科技小鎮，我也去過當地睇過，位置在惠州邊上，東莞附近，只見碧桂園在原本是一片荒蕪的魚塘地，正在迅速起樓。這個小鎮主要對象是深圳企業，特別是科技企業，目標是按不同行業發展成個別小區，例如把在深圳從事大數據的企業集中於一個小區，成為大數據小區，區內既做生產，員工也可以在區內居住。由於這些土地相對已發展地區便宜，如果規劃成功，碧桂園將有很深厚的利潤。

除了碧桂園環之外，內地很多大型房企，其實已經開始朝著建設特色小鎮的方向發展。例如綠城中國（3900）提出建設農業小鎮；華僑城（3366）提出建設與文化旅遊相關的「文旅小鎮」；華夏幸福則提出要造「產業新城」。要成功搞到這些小鎮，最難的其實是搞到相配套的產業。對於大集團而言，自然會比較容易，當然，最後能夠成功，沒有人敢寫「包單」。不過，炒股講的是概念先行，項目是否會成功，雖然係未知之數，但只要未來有人開始大講「特色小鎮有金掘」，就足以令相關的內房股反覆上升。

陸羽仁

** 博客文章文責自負,不代表本公司立場 **

港股正受好壞兩重因素夾擊，壞的影響來自美國。美國本周四披露的兩份重磅數據，令市場大驚失色。

美國商務部公佈的數據顯示，美國第一季度實際國內生產總值（GDP）按年率計算增長1.6%，預期值2.5%，去年第四季度終值爲3.4%。美國計GDP方法和外國不同，是按季度表現再年化計算，換言之，這個1.6%增長是以一季度表現推算全年增長率只有1.6%。

通脹方面，美國第一季剔除食品和能源價格的實際個人消費支出指數增長了3.7%，上季前值爲2.0%，爲一年來首次比上季環比加速，這個通脹指標是聯儲局主要參考數據。

市場面對美國經濟增長意外地差、核心通脹頑固的局面，擔憂經濟放緩通脹上升的停滯膨脹風險，似乎正在增加。美股三大指數大跌，利息上升，美元向上。

數據發佈後，利率互換市場改變了對利率預期，目前認爲聯儲局今年要到12月才會啓動降息，而不是11月。市場預計，美國有20%機會，會掉頭加息。

美股杜指上日下跌1%。

美國減息機會渺茫，香港利息短期內不會下降，對樓市特別不利，對股市也有壓抑。

另一方面，本周幾日港股上升和外資睇好有關。今日美股跌港股不跌，和外資睇好中資股票有關。

美資大行高盛近日唱好紅色股。高盛表示，中國重塑資本市場的努力，將大幅提升股票估值。高盛分析師本周二在一份報告中寫話，如果中國市場在股息支付、回購、公司治理和機構所有權等方面改革，縮小與全球領先企業運作的差距，內地A股的估值可能會上漲 40%。

歐資大行瑞銀集團也加入了這一個唱好行列，升級了對香港上市股票和海外上市中概股評級。瑞銀以中資公司的獲利有彈性，又有國家政策支持，將大摩中國指數和港股評級上調至「增持」。

今日恒指人跌佢唔跌，升366點，收17651點，相信和外資睇好，基金補貨有關。港股受冰火兩重因素夾擊，但外資大行睇好，有助抗跌。

港股周五不跌反升2.1%。